由於投資者尋求避險銀行業的動盪，日元週一走高。 導火索是瑞銀以低價收購其陷入困境的競爭對手瑞士信貸，這讓債券持有人損失了數十億美元。
這筆交易由瑞士當局在一個瘋狂的周末促成，對瑞士信貸的估值僅為 3 億瑞士法郎（3.25 億美元），較上週五的市場價格低 60%。 瑞士信貸的股東每持有 1 股瑞士信貸股份，僅能換取 22.5 股瑞銀股份。
但真正的輸家是瑞士信貸額外一級 (AT1) 債券的持有者，這種債券可以在銀行陷入困境時轉換為股權或註銷。 根據協議，價值 1 億美元的這些債券被完全抹去，激怒了一些認為他們比股東受到更多保護的投資者。
這一令人震驚的舉動震驚了 AT1 債券市場，世界各地的許多銀行都發行這些債券以增加其資本緩衝。 這也引發了人們的擔憂，即隨著利率上升和資產價值下跌，其他銀行可能會面臨類似的問題。
日元受益於避險
日元經常被視為壓力時期的避風港的公司，從這種緊張的情緒中受益。 日元兌美元匯率上漲，達到 10 月 130.55 日以來的最高水平 XNUMX 日元。 它也兌歐元和英鎊上漲。
另一種傳統避險貨幣瑞士法郎的表現也不盡如人意。 美元兌美元上漲 0.22% 至 0.9283，因為一些投資者質疑瑞士的銀行體係是否仍然健全。
在美國兩家銀行——矽谷銀行和 Signature 銀行——本月早些時候倒閉後，瑞銀與瑞士信貸的交易是監管機構為增強全球銀行體系信心而採取的更廣泛努力的一部分。 世界各地的中央銀行採取行動增強流動性並緩解資金壓力。
但一些分析師警告說，隨著銀行在不斷變化的環境中面臨更高的成本和更低的利潤，未來可能會出現更多動盪。
“現在最直接的擔憂是 AT1 債券被完全減記，這違反慣例，因為股權持有人的風險應該高於債券持有人，” RBC Capital Markets 亞洲外匯策略主管 Alvin Tan 說。 “這讓很多人感到不安。”
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