バリック ゴールド (GOLD) は世界最大の金鉱山です。 それを強調するために、カナダの金と銅の鉱山労働者は、世界最大で最も収益性の高い鉱山施設の一つと考えられているニューモント社との合弁事業で、ネバダ金鉱山の過半数の所有者となっている。
ネバダ州での事業は同社の金生産量の半分を占めており、今年の生産量は合計4.4万オンスとなる予定。
金価格は、12月1,683日につけた30カ月ぶり安値の2,067ドルを超えて取引されているものの、2020年1,812月に付けた名目史上最高値のXNUMXドルにはまだ距離があり、イエローメタルの価格は現在XNUMXドルとなっている。
バリックの株価は貴金属の価格に大きく影響されるため、昨年30.29月にXNUMXドルでピークに達した後、 株取引 今年12月18.56日には26ドルという21.19カ月ぶりの安値を付けたが、現在は金評価の下落を反映してXNUMXドルで取引されている。
クレディ・スイスによると、バリック・ゴールドは昨年、金の平均販売価格がオンス当たり2.3ドルと推定され、1,765億ドルの純利益を上げた。 他の事業はさておき、金価格が今年500ドルまで上昇した場合、同社の収益は1,900億ドル増加する可能性があると試算されている。
ドル安で金鉱業者の収益が上昇
ドル高はXNUMX月以来、金価格にとって逆風となっている。 外国為替 市場は中央銀行のハト派姿勢を、2023年までに米国金利が上昇する可能性が低いことを意味すると解釈した。米国金利の低下はドル安を招く。
米ドルで価格が設定されている金などの資産は、他の通貨と比べてドルの価格が上昇するにつれて価値が下がります。
しかし、主要な国際取引通貨バスケットに対するドルの価値を示すドル指数は下落しており、中央銀行が金融政策に関してハト派的なスタンスを維持すれば、さらに下落する可能性がある。
金には利子がつかないため、通貨などの利回りがある資産と比べて価値が低くなります。 しかし、これまで見てきたように、その逆もあり、ドル安は金価格に有利になります。
それに加えて、インフレが厄介な問題を引き起こす可能性が非常に現実的であり、インフレによって債券などの債券などの債券資産の価値が目減りするため、有利子資産は損失を被りやすくなります。
景気過熱に対抗するための利上げ期待とそれに伴うインフレで利回りが上昇したため、４月から５月にかけてドル指数は下落した。 しかし、こうした懸念が実際に払拭されたわけではないにもかかわらず、市場参加者がインフレ急騰は過ぎ去るという中央銀行の評価は正しいと計算しているため、利回りは低下している。
米国債10年債は現在1.285％で、XNUMX月時点の水準に戻っている。 債券ラリーが勢いを増す （債券価格は利回りと逆の関係にあります）、安全資産への買いと金融緩和がしばらく続くとの見通しによって後押しされています。
これは金にとって、ひいてはバリックの株価にとっても良いニュースだ。
増配を予定
今年XNUMX月に発行されたクレディ・スイスのノートに戻ると、同投資銀行は、金採掘業者はまだ生産コストに影響を与える価格上昇を経験していないと考えており、同銀行のアナリストは、今年下半期には多くの金採掘業者が影響を及ぼし始めるだろうと予想している。配当金を増やす。
したがって、金鉱山会社のバリックを買収する理由は多種多様です。インフレに対するヘッジとして。 リスクオフセンチメントが戻りつつある安全資産として。 配当金支払いによる収入源であり、再投資すれば株主利益を大幅に高めることができます。 そして最後に、株価は下落してきたものの、今では底を見つけたように見えることから生じる資本の増加です。
トレーリング 12 か月 (TTM) 配当利回りは現時点では 1.56% と低水準ですが、年末までにほぼ 2.85 倍の XNUMX% になる予定です。
バリックゴールドの目標価格には40％の上値余地がある
同株をカバーしている証券会社20社のコンセンサス評価は「買い」で、目標株価29ドルは現在価格に40％のプレミアムを付けたものとなっている。
これらがバリックを買収する十分な理由ではないとしても、推定上の商品スーパーサイクルにより主要な工業用金属の価格が4.73月12日に史上最高値の4.32ドルにまで上昇し、現在はその銅事業が取引成立に役立つはずだ。 XNUMXドルで取引されている。
昨年の一株当たり利益の伸び率は 168% でしたが、今年は 77 か月後の見通しで約 12% になるでしょう。
本日のニューヨーク取引では株価は1.1％下落し、20.95ドルとなった。
当社はバリック ゴールドを「強い買い」と評価しています。
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