英国のオンラインファッション小売業者であるAsos(ASC)は、現在、両方の方向に直面しています。 15月21日の取引明細書で、同社は「外出禁止令」のシフトの結果として売上高がXNUMX%増加したと報告しました。
収益も高く、見積もりを上回りました。 30月1.29日までの1.79か月で、前年同期の1.1億ポンドから4.59億1.2万ポンド(26.1億ドル)に増加しました。 また、アクティブな顧客ベースの増加は、XNUMX万からXNUMX万にXNUMX%増加したと報告しました。
しかし、声明の最後にある刺し傷は、30月XNUMX日までの期間の後半XNUMX週間の成長率が著しく低く、Covidの不確実性と天候を非難しているという事実を指摘する付随するコメントで証明されました。
Covidは、これらXNUMXつの逆風のうちの大きい方である可能性があります。 Asosは、パンデミック状況の進展により、短期的には取引のボラティリティが続くと述べた。
このため、2020年から21年の残りの期間の基礎となる成長率は、前年同期とほぼ一致します。
恐らく、商品価格や運賃などの投入物に対するインフレ圧力にもかかわらず、同社が価格を引き上げないというニュースが暗闇に加わった。
Asosはコストの上昇に直面しているが、価格は上昇していない
最高経営責任者のニック・バイトンは、「ファストファッション」業界での競争圧力を考えると、価格上昇の余地がないことを示しました。
取引の最新情報に伴う発言の中で、彼は次のように述べています。「価格設定は変更していません。まったく逆に、多額の投資を行っており、今後も変更していきます。」
「私たちのビジネスにおいて、顧客に多額の投資を続けることは、中長期的には絶対に正しいことです」と彼は付け加えました。
確かに、インフレが中央銀行の予測よりも頑固であることが判明した場合、Asosの価格決定力の相対的な欠如は問題になる可能性がありますが、それは競合他社と共有される問題でもあります。 その意味で、ベイトンが説明するように、価格を抑えることができることは市場シェア防衛への投資であるが、売上高と市場シェアを拡大するというコミットメントに関しても攻撃的な姿勢である。
エイソスが現時点で収益性の高い投資である限り、かなりのネガティブさを強調しました。 取引明細書の直後に、RBSはその価格目標を7500pから7300pに引き下げました。
Asosの株価は現在3893pです。
しかし、これらのネガティブは誇張されており、同社にはさらにグローバルな拡大の余地がまだ十分にあると説得力を持って主張することができます。市場の一部が見落としている可能性があります。
アソスはノードストロームの助けを借りて米国市場をクラックしようとしています
エイソスの機会は、米国のノードストロームとの合弁事業の取引明細書の数日前に発表されたニュースの後に、失敗した小売グループのアルカディアから買収したトップショップブランドのエイソスとそれが購入した他のラベルを中心に注目を集めました。それと一緒に。
行間を読んで、アソスは最終的に意味のある方法で米国の衣料品市場に参入するために「クリックアンドクリック」戦略を採用しているように見えます。
株価のパフォーマンスから判断すると、市場は、それがどのように機能するかを見極めるのを待っているため、ベンチャーからの可能性のある上向きの価格をまだ設定していません。
ノードストロームは、米国でかなりの実店舗を持っており、「影響力の大きい」場所でのAsosブランドの販売に投資するとともに、自社のWebサイトにAsosラベルを掲載することを約束しています。
株式のコンセンサス価格目標は5847pで、現在の価格より49%高い実質的なプレミアムです。
会社のバランスシートの安全性の観点から、その固定料金カバーは非常に良い13.4。3(5.9年平均XNUMX)です。 固定料金カバーはインタレストカバーレシオに似ていますが、実質的に債務の形である賃貸およびリース契約を含むように適合されていますが、利息が支払われないため、これはインタレストカバーレシオによって捕捉されません。
アナリストのコンセンサスに基づくと、EPSの成長率は19%と予測されており、同社はアウトパフォームと評価されています。 コンセンサス税引前利益は32.9%増加すると予測されています。
1085年2020月下旬に記録された5933pの安値以来、株価は今年21月3532日に3052の短期的な高値に達するまで回復しましたが、それらの上昇を維持することができませんでした。 サポートは、XNUMX-XNUMX地域で見つかる可能性があります。
2018年末以降、株式はFTSE 350小売セクターを下回り、今年の大部分はFTSE 100も下回りました。そのため、Asosの購入は逆張りの動きであり、株式の背後にある価格の勢いの欠如によってさらに強調されています。 。
それにもかかわらず、その財務力と米国での成長を達成するための明確に定められた道筋は、現時点で株主価値を成長させるのに適した立場にあることを意味します。
相対力指数(RSI)は、35の読み取り値で売られ過ぎの領域に近づいています。RSIの19に触れた後、株式は29月XNUMX日に売られ過ぎで跳ね返りました。
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XNUMX月末、Credit Suisseのアナリストは、Covidの不確実性により、他の小売市場と比較してヨーロッパのアパレルとフットウェアが抑制されると指摘しましたが、Asosのオンラインチャネルは、再開の遅れの恩恵を受ける可能性があることを意味します。ノードストロームの合弁会社と間接的に米国に実店舗のチャネルを確立しています。
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