流動性質押衍生品（被親切地稱為 LSD）在以太坊質押領域獲得了巨大的關注，自 35 年 2020 月以來吸引了超過 30 億美元的投資。由於進入門檻較低，LSD 目前佔質押 ETH 總額的 13% 以上。 Lido Finance 處於領先地位，其質押池中價值 XNUMX 億美元的 ETH。
在這裡，我們將踏上解開這個錯綜複雜的旅程。 LSD 部門，涵蓋所有相關主題。
通過流動質押協議實現質押民主化
以太坊信標鏈於 2020 年 32 月推出，為流動質押協議鋪平了道路。 這些協議的出現是為了解決質押的最初限制，這需要至少兩年的鎖定期和至少 XNUMX ETH 的承諾。 通過規避這些限制，流動質押協議使質押民主化，使任何以太坊持有者都可以使用。
估計有233億 ETH 如今，流動性質押協議直接利用了這一龐大的用戶群。 毫不奇怪，這些協議在短短 17.8 年多的時間裡就吸引了價值超過 2.5 億美元的 ETH。
最近於 2023 年 XNUMX 月激活了以太坊區塊鏈上的 Shapella 升級，消除了質押代幣的鎖定期，進一步增加了人們對 ETH 質押的興趣。 對於可能不滿足運行質押節點要求的小型加密貨幣投資者來說，流動性質押協議仍然是一個有吸引力的選擇。
釋放流動性和原生代幣
推動流動性質押協議流行的一個關鍵因素是通過原生代幣解鎖流動性的前景。 當用戶在這些協議上抵押 ETH 時，他們會收到等量的原生代幣，其價值與 ETH 掛鉤。
例如，Coinbase 提供 cbETH 作為新代幣，以換取鎖定的 ETH。 這些代幣可以進一步用於去中心化金融（DeFi）項目，讓用戶在參與其他投資機會的同時從質押獎勵中受益。
麗都金融和其他參與者的主導地位
麗都金融質押了超過 7.16 萬 ETH，是流動質押領域明顯的領導者，佔據了 74.17% 的市場份額。 它的先發優勢有助於其占據主導地位。
其他重要參與者包括 Coinbase Wrapped Staked Ether 和 Rocket Pool，分別質押了 1.1 萬和 762,000 枚 ETH。 流動質押協議中鎖定的總價值（TVL）與去中心化交易所（DEX）相當，達到約 17.47 億美元。
流動性質押的風險
雖然流動質押提供了有前途的機會，但承認相關風險也至關重要。
- 由於供應有限和交易市場可能不發達，所有流動性質押代幣都固有高流動性風險。
- 參與 DeFi 投資本身就具有高風險、高回報的考慮因素，失去質押代幣可能會導致無法使用鎖定的 ETH。
- 此外，投資者依賴於流動質押池中的第三方驗證者，驗證者的低效或惡意行為可能會導致損失或懲罰，例如削減。
- 此外，監管環境帶來了法律風險，因為世界各地的監管機構都在打擊加密貨幣項目和業務，可能會使流動質押協議受到嚴格的監管和稅收影響。
最終結論：流動質押衍生品的前景如何？
流動性質押衍生品徹底改變了以太坊質押的可訪問性和靈活性，為更廣泛的加密貨幣投資者提供了機會。
由於已經質押了價值數十億美元的 ETH，這些協議提供了釋放流動性和參與 DeFi 項目的潛力。 但投資者必須意識到其中涉及的風險，包括流動性風險、DeFi市場風險、驗證者風險和法律風險。
隨著監管環境的發展，必須隨時了解可能影響整個流動性質押和加密貨幣未來的潛在變化。
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