Negativne obrestne mere: kako delujejo v praksi?

Michael Fasogbon

Posodobljeno: 2 december 2023

Storitev za trgovanje s kopijami. Naš Algo samodejno odpira in zapira posle.

Algo L2T zagotavlja visoko donosne signale z minimalnim tveganjem.

24/7 trgovanje s kriptovalutami. Medtem ko vi spite, mi trgujemo.

10-minutna nastavitev z znatnimi prednostmi. Priročnik prejmete ob nakupu.

79 % uspešnost. Naši rezultati vas bodo navdušili.

Do 70 poslov na mesec. Na voljo je več kot 5 parov.

Mesečne naročnine se začnejo pri £58.

L2T Nekaj

REZULTATI

Obrestne mere so zelo pomembne za devize trgi. Obrestno mero države določa centralna banka.

Naši Forex signali

Forex signali - 1 mesec

Do 5 signale, poslane na dan
76-odstotna stopnja uspešnosti
Vstopite, izkoristite dobiček in ustavite izgubo
Znesek tveganja na trgovino
Razmerje med tveganjem in nagrado
Skupina VIP Telegram

39£

Kupi zdaj

Forex signali - 3 mesece

Do 5 signale, poslane na dan
76-odstotna stopnja uspešnosti
Vstopite, izkoristite dobiček in ustavite izgubo
Znesek tveganja na trgovino
Razmerje med tveganjem in nagrado
Skupina VIP Telegram

89£

Kupi zdaj

MOST POPULAR

Forex signali - 6 mesece

Do 5 signale, poslane na dan
76-odstotna stopnja uspešnosti
Vstopite, izkoristite dobiček in ustavite izgubo
Znesek tveganja na trgovino
Razmerje med tveganjem in nagrado
Skupina VIP Telegram

129£

Kupi zdaj

Eightcap - regulirana platforma z tesnimi razponi

Naša ocena

Minimalni depozit v višini samo 250 USD za doživljenjski dostop do vseh VIP kanalov
Uporabite našo varno in šifrirano infrastrukturo
Razmiki od 0.0 pipov na neobdelanih računih
Trgujte na nagrajenih platformah MT4 in MT5
Uredba o več jurisdikcijah
Trgovanje brez provizije na standardnih računih

71% računov vlagateljev na drobno izgubi denar pri trgovanju s CFD-ji pri tem ponudniku.

Obiščite eightcap zdaj

Je orodje za upravljanje gospodarstva – bodisi s povišanjem obrestne mere za zajezitev inflacije bodisi z znižanjem obrestne mere za spodbujanje rasti.

Zakaj je obrestna mera pomembna?

Obrestne mere

Obrestna mera ima več funkcij:

To je strošek, ki ga centralna banka zaračuna bankam v državi za posojanje denarja, te pa ga uporabijo kot osnovo za financiranje, ki ga zaračunajo svojim strankam.

Obrestna mera je tudi tisto, kar centralna banka plača vlagateljem v dolžniške instrumente, ki jih izda.

Zaradi tega je orodje centralne banke, ki vpliva na inflacijo, rast in menjalni tečaj: če so obrestne mere nizke in posojila poceni, so ljudje bolj pripravljeni trošiti, to lahko povzroči rast, a tudi inflacijo, ker obstaja večje povpraševanje; Če je obrestna mera visoka, bo strošek kredita višji, rast bo nižja in tudi inflacija bo, ker povpraševanje upada.

Zvišanje obrestnih mer

Ko centralna banka zviša svoje obrestne mere, ima učinek krepitve vrednosti svoje valute v primerjavi z drugimi valutami.

Višja obrestna mera namreč zagotavlja boljše plačilo za vlagatelje (prek transakcij valutnih zamenjav).

Na primer, če Fed zviša svoje obrestne mere, so dolarske pozicije bolj donosne in vlagatelji se bodo bolj obrnili na sredstva v dolarjih, da bi izkoristili to nadomestilo.

Dolar bo torej na deviznem trgu apreciiral.

Negativne obrestne mere

Več centralnih bank je znižalo referenčne obrestne mere na negativne ravni.

To pomeni, da imajo komercialne banke izgube, ko deponirajo svojo presežno likvidnost pri centralni banki, saj takrat prejmejo manj, kot so deponirale.

Negativne obrestne mere so spodbuda za banke, da posojajo denar javnosti, kar bi lahko povečalo gospodarsko rast in inflacijo, cilje centralne banke v državah z zelo nizko inflacijo in nizko rastjo.

Prav tako lahko vplivajo na menjalni tečaj, saj obstaja spodbuda za vlaganje v nominirana sredstva v drugih valutah z višjimi obrestnimi merami.

To pomeni, da spodbujajo depreciacijo deviznega tečaja. Depreciacija valute vpliva na rast, saj spodbuja izvoz.

Vendar je to nov ukrep in z negativnimi obrestnimi merami je malo izkušenj. Ekonomisti z zanimanjem spremljajo ta novi pojav.

Nekatere negativne posledice bi lahko bile zmanjšanje donosnosti bank in preveliko prevzemanje tveganja vlagateljev zaradi nižje donosnosti.

V nekaterih sektorjih, kot so nepremičnine, obstaja nevarnost ustvarjanja balonov.

Številni analitiki vidijo negativne obrestne mere kot obupne ukrepe za doseganje inflacijskih ciljev, ki škodijo finančnemu sistemu in gospodarski stabilnosti.

Države, ki imajo trenutno negativne obrestne mere, so Danska (-0.65 %), Švica (-0.75 %), Švedska (-0.35 %) in Japonska (-0.1 %).

Tudi Evropska centralna banka (ECB) ima negativne obrestne mere v višini -0.3 %.

Če delujejo, ali smo na začetku nove globalne dobe negativnih obrestnih mer? Kakšne posledice imajo lahko negativne obrestne mere za gospodarstva?

Negativna obrestna mera v Evropski uniji

Evropska centralna banka (ECB) je ohranila obrestno mero nič od sredine leta 2012 in negativno od sredine leta 2014, da bi se izognila deflacijskim pričakovanjem.

ECB ima ciljno letno inflacijo v višini 2%, medtem ko so inflacijska pričakovanja v letu 2015 znašala 1% za naslednja 4 leta.

Razlika v obrestnih merah med Evropo in Združenimi državami je prispevala k depreciaciji evra v primerjavi z dolarjem.

Negativna obrestna mera na Japonskem

Februarja 2016 bo japonska centralna banka sprejela negativne obrestne mere, da bi se izognila deflacijskim pričakovanjem.

Stopnja inflacije je 0.2 % (medletna decembra 2015), ciljna inflacija pa 2 %. Obrestna mera je -0.1 %.

Japonska trpi zaradi nizke rasti (leta 2015 je BDP padel za 0.1 %) v kombinaciji z nizko inflacijo.

Japonska vlada je že poskušala povečati rast s povečano javno porabo in denarno ekspanzijo.

Negativna obrestna mera velja za ukrep, ki se izvaja po neuspehu drugih tradicionalnih ukrepov.

Kot dejavnika negativne napovedi za japonsko gospodarstvo oblasti omenjajo tudi negativno stanje kitajskega gospodarstva in visoko volatilnost svetovnih finančnih trgov.

Na stopnjo rasti proizvoda na prebivalca na Japonskem vpliva tudi pojav staranja prebivalstva in, za razliko od evropskih držav, skoraj nič priseljevanja.

Negativna obrestna mera na Švedskem

V primeru Švedske si centralna banka (Risk bank) prizadeva doseči ciljno letno inflacijo v višini 2 %. Napoved inflacije na Švedskem za letos je bila med 0.7 % in 1.3 %.

Rizična banka ima težave z doseganjem ciljne inflacije zaradi padca cen surovin in nizkih cen surovin.

Depreciacija evra je povzročila padec stroškov uvoza iz Švedske, kar je vplivalo na znižanje inflacije.

S spodbujanjem bank, da posojajo javnosti namesto deponiranja sredstev v Riskbank, se ustvarja inflacijski pritisk.

Hkrati se odsvetuje držanje nacionalne valute (švedske krone), kar ustvarja pritisk za njeno depreciacijo. Amortizacija pozitivno vpliva na inflacijo.

Za razliko od Japonske švedsko gospodarstvo nima težav z rastjo, saj je ta 3-odstotna.

Obrestna mera Riskbank je v letu 2014 prešla v negativno območje.

Negativna obrestna mera na Danskem

Obrestne mere

Referenčna obrestna mera na Danskem je -0.0172 %

Danska ima valuto (dansko krono), ki je vezana na evro z možnim odstopanjem 2.25 %.

Negativna obrestna mera Danske nacionalne banke (centralne banke Danske) je v negativnem območju od sredine leta 2012, da bi ohranila ceno danske krone blizu cene evra.

Ker je Evropska centralna banka (ECB) znižala obrestno mero za boj proti deflaciji, je morala obrestno mero znižati tudi Danska nacionalna banka, da bi preprečila apreciacijo danske krone.

Če danska nacionalna banka ne bi znižala obrestne mere, bi vlagatelji kupili sredstva, nominirana v danskih kronah, da bi izkoristili razliko v donosu; to bi podražilo valuto.

Danska je del evropskega monetarnega sistema. Evropski menjalni mehanizem (ERM), ki se mu pridruži Danska, določa morebitna nihanja danske krone glede na evro.

Strah analitikov glede razmer na Danskem preži na stabilnost finančnega in gospodarskega sistema.

Kratkoročne hipotekarne obrestne mere so negativne in cene nepremičnin so se močno zvišale, zlasti v Kopenhagnu, glavnem mestu Danske.

Negativna obrestna mera v Švici

Referenčna obrestna mera švicarske centralne banke (SNB) je -0.75 %.

Švica je junija 2014 znižala obrestno mero na negativno, hkrati pa je bila opuščena zgornja meja 1.20 franka za evro.

Eden od razlogov je oslabitev valute Švice, švicarskega franka, da bi spodbudili gospodarstvo in povečali inflacijo.

ZDA ne izključujejo negativnih obrestnih mer

Ameriška centralna banka Federal Reserve bo testirala sposobnost ameriških bank, da bodo dlje časa delovale z negativnimi obrestnimi merami.

Izvedla bo test izjemnih situacij, pri katerem bodo obrestne mere leta 2016 padle v negativno območje in ostale negativne do leta 2019.

AvaTrade - ustanovljen posrednik s posli brez provizij

Naša ocena

Minimalni depozit v višini samo 250 USD za doživljenjski dostop do vseh VIP kanalov
Nagrajen za najboljšega svetovnega posrednika MT4 Forex
Plačajte 0% na vse instrumente CFD
Na tisoče CFD sredstev za trgovanje
Na voljo zmogljivosti vzvoda
Takoj položite sredstva z debetno / kreditno kartico

Pridobite doživljenjski dostop

71% računov vlagateljev na drobno izgubi denar pri trgovanju s CFD-ji pri tem ponudniku.

To ne predstavlja napovedi, temveč le preizkus zmogljivosti bank, čeprav velja za možno smer ukrepanja.

Vendar pa se trenutno pričakuje, da bo Federal Reserve še naprej zviševala svoje obrestne mere. Trenutno je cilj 0.25 % (decembra 2015 se je dvignil z 0 %).

Če bodo ZDA še naprej zviševale referenčno obrestno mero, bo to pozitivno vplivalo na evropska gospodarstva in zmanjšalo pritisk na zniževanje obrestnih mer.

Negativne obrestne mere: kako delujejo v praksi?

Michael Fasogbon

Pridružite se naši Telegram Kanali