Záporné úrokové sadzby: ako fungujú v praxi?

Michal Fasogbon

Aktualizované: 2 2023 decembra

Služba obchodovania s kópiami. Naše Algo automaticky otvára a zatvára obchody.

L2T Algo poskytuje vysoko ziskové signály s minimálnym rizikom.

24/7 obchodovanie s kryptomenami. Kým vy spíte, obchodujeme.

10-minútové nastavenie s podstatnými výhodami. Návod je dodávaný pri kúpe.

79% úspešnosť. Naše výsledky vás nadchnú.

Až 70 obchodov mesačne. K dispozícii je viac ako 5 párov.

Mesačné predplatné začína na 58 £.

Niečo L2T

VÝSLEDKY

Úrokové sadzby sú pre devízy veľmi dôležité trhy. Úrokovú sadzbu krajiny určuje centrálna banka.

Naše forexové signály

Forexové signály – 1 mesiac

Až 5 signály odoslané denne
76% úspešnosť
Vstup, zisk a zastavenie straty
Výška rizika za obchod
Pomer rizika a výnosov
Skupina VIP telegramov

39£

Kúp teraz

Forexové signály - 3 mesiace

Až 5 signály odoslané denne
76% úspešnosť
Vstup, zisk a zastavenie straty
Výška rizika za obchod
Pomer rizika a výnosov
Skupina VIP telegramov

89£

Kúp teraz

NAJPOPULÁRNEJŠÍ

Forexové signály - 6 mesiace

Až 5 signály odoslané denne
76% úspešnosť
Vstup, zisk a zastavenie straty
Výška rizika za obchod
Pomer rizika a výnosov
Skupina VIP telegramov

129£

Kúp teraz

Eightcap - regulovaná platforma s tesnými nátierkami

Naše hodnotenie

Minimálny vklad len 250 USD na získanie doživotného prístupu ku všetkým VIP kanálom
Použite našu zabezpečenú a šifrovanú infraštruktúru
Spready od 0.0 pipu na Raw účtoch
Obchodujte na ocenených platformách MT4 a MT5
Nariadenie o viacerých jurisdikciách
Žiadne obchodovanie s províziou na štandardných účtoch

Pri obchodovaní CFD s týmto poskytovateľom stráca 71% z účtu retailových investorov peniaze.

Navštívte eightcap teraz

Je to nástroj na riadenie ekonomiky – buď zvýšením úrokovej sadzby na potlačenie inflácie, alebo znížením úrokovej sadzby na podporu rastu.

Prečo je dôležitá úroková sadzba?

Úrokové sadzby

Úroková sadzba má niekoľko funkcií:

Sú to náklady, ktoré centrálna banka účtuje bankám v krajine za to, že im požičajú peniaze, a tie ich zase použijú ako základ pre to, čo účtujú svojim klientom za financovanie.

Úroková sadzba je tiež to, čo centrálna banka platí investorom do dlhových nástrojov, ktoré vydáva.

To z neho robí nástroj centrálnej banky, ktorý má vplyv na infláciu, rast a výmenný kurz: ak je úroková sadzba nízka a úvery lacné, ľudia sú ochotnejší míňať, môže to generovať rast, ale aj infláciu, pretože väčší dopyt; Ak je úroková sadzba vysoká, náklady na úver budú vyššie, rast bude nižší a inflácia bude tiež preto, lebo dopyt klesne.

Rastúce úrokové sadzby

Keď centrálna banka zvýši svoje úrokové sadzby, má to za následok posilnenie hodnoty jej meny voči iným menám.

Vyššia úroková sadzba totiž zabezpečuje lepšiu odmenu pre investorov (prostredníctvom devízových swapových transakcií).

Ak napríklad Fed zvýši svoje sadzby, dolárové pozície sú ziskovejšie a investori sa budú viac obracať na aktíva denominované v dolároch, aby využili túto kompenzáciu.

Dolár sa preto na devízovom trhu zhodnotí.

Záporné úrokové sadzby

Viaceré centrálne banky znížili referenčné úrokové sadzby na záporné úrovne.

To znamená, že komerčné banky utrpia straty, keď uložia prebytočnú likviditu v centrálnej banke, pretože potom dostanú menej, ako vložili.

Negatívne úrokové sadzby sú stimulom pre banky, aby požičiavali peniaze verejnosti, čo by mohlo zvýšiť ekonomický rast a infláciu, ciele centrálnej banky v krajinách s veľmi nízkou infláciou a nízkym rastom.

Môžu tiež ovplyvniť výmenný kurz, pretože existuje motivácia investovať do nominovaných aktív v iných menách s vyššími úrokovými sadzbami.

To znamená, že podporujú znehodnotenie výmenného kurzu. Znehodnotenie meny ovplyvňuje rast, pretože podporuje export.

Ide však o nové opatrenie a s negatívnymi úrokovými sadzbami je málo skúseností. Ekonómovia tento nový fenomén so záujmom sledujú.

Negatívnymi dôsledkami by mohlo byť zníženie ziskovosti bánk a nadmerné podstupovanie rizika zo strany investorov v dôsledku nižšej ziskovosti.

Existuje riziko vytvárania bublín v niektorých sektoroch, napríklad v oblasti nehnuteľností.

Viacerí analytici považujú negatívne úrokové sadzby za zúfalé opatrenia na dosiahnutie inflačných cieľov, ktoré sú škodlivé pre finančný systém a ekonomickú stabilitu.

Krajiny, ktoré majú v súčasnosti záporné úrokové sadzby, sú Dánsko (-0.65 %), Švajčiarsko (-0.75 %), Švédsko (-0.35 %) a Japonsko (-0.1 %).

Európska centrálna banka (ECB) má tiež negatívne úrokové sadzby -0.3 %.

Ak fungujú, sme na začiatku novej globálnej éry negatívnych úrokových sadzieb? Aké dôsledky môžu mať negatívne úrokové sadzby na ekonomiky?

Záporná úroková sadzba v Európskej únii

Európska centrálna banka (ECB) udržiavala úrokovú sadzbu na nule od polovice roku 2012 a zápornú od polovice roku 2014, aby sa vyhla deflačným očakávaniam.

ECB má ročný inflačný cieľ 2 %, zatiaľ čo inflačné očakávania v roku 2015 boli 1 % na nasledujúce 4 roky.

Úrokový diferenciál medzi Európou a Spojenými štátmi americkými prispel k znehodnoteniu eura voči doláru.

Záporná úroková sadzba v Japonsku

Vo februári 2016 Bank of Japan prijme záporné úrokové sadzby, aby sa vyhla deflačným očakávaniam.

Miera inflácie je 0.2 % (medziročne v decembri 2015), pričom inflačný cieľ je 2 %. Úroková sadzba je -0.1 %.

Japonsko trpí situáciou nízkeho rastu (v roku 2015 HDP klesol o 0.1 %) v kombinácii s nízkou infláciou.

Japonská vláda sa už pokúsila zvýšiť rast zvýšenými verejnými výdavkami a menovou expanziou.

Záporná úroková sadzba sa považuje za opatrenie, ktoré sa implementuje po zlyhaní iných tradičných opatrení.

Orgány tiež uvádzajú negatívnu situáciu čínskeho hospodárstva a vysokú volatilitu svetových finančných trhov ako faktory negatívnej prognózy pre hospodárstvo Japonska.

Tempo rastu produktu na obyvateľa Japonska ovplyvňuje aj fenomén starnutia populácie a na rozdiel od európskych krajín takmer nulová imigrácia.

Záporná úroková sadzba vo Švédsku

V prípade Švédska sa centrálna banka (Risk bank) snaží dosiahnuť ročný inflačný cieľ vo výške 2 %. Švédska prognóza inflácie na tento rok bola medzi 0.7 % a 1.3 %.

Riziková banka má problém dosiahnuť svoj inflačný cieľ v dôsledku poklesu cien surovín a nízkych cien komodít.

Depreciácia eura spôsobila pokles nákladov na dovoz zo Švédska, čo malo vplyv na pokles inflácie.

Podporou bánk, aby požičiavali verejnosti namiesto ukladania prostriedkov do rizikovej banky, sa vytvára inflačný tlak.

Zároveň sa odrádza od držby národnej meny (švédskej koruny), čo vytvára tlak na jej znehodnotenie. Odpisy majú pozitívny vplyv na infláciu.

Švédska ekonomika na rozdiel od Japonska nemá problém s rastom, keďže dosahuje 3 %.

Úroková sadzba rizikovej banky sa v roku 2014 dostala do záporných hodnôt.

Záporná úroková sadzba v Dánsku

Úrokové sadzby

Referenčná úroková sadzba v Dánsku je -0.0172 %

Dánsko má menu (dánsku korunu), ktorá je naviazaná na euro s možnou odchýlkou 2.25 %.

Záporná úroková sadzba Dánskej národnej banky (centrálnej banky Dánska) je od polovice roku 2012 v zápornom pásme, aby sa cena dánskej koruny udržala blízko k euru.

Keďže Európska centrálna banka (ECB) znížila svoju úrokovú sadzbu v boji proti deflácii, dánska národná banka tiež musela znížiť úrokovú sadzbu, aby zabránila zhodnocovaniu dánskej koruny.

Ak by dánska národná banka neznížila úrokovú sadzbu, investori by kúpili aktíva nominované v dánskych korunách, aby využili výnosový diferenciál; toto by zhodnotilo menu.

Dánsko je súčasťou európskeho menového systému. Európsky výmenný mechanizmus (ERM), ktorý Dánsko dodržiava, stanovuje možné kolísanie dánskej koruny voči euru.

Obavy analytikov zo situácie v Dánsku hrozia nad stabilitou finančného a ekonomického systému.

Krátkodobé hypotekárne sadzby sú negatívne a ceny nehnuteľností prudko vzrástli, najmä v Kodani, hlavnom meste Dánska.

Záporná úroková sadzba vo Švajčiarsku

Referenčná úroková sadzba švajčiarskej centrálnej banky (SNB) je -0.75 %.

Švajčiarsko znížilo úrokovú sadzbu do záporu v júni 2014, v rovnakom čase, keď sa upustilo od stropu 1.20 franku za euro.

Jedným z dôvodov je oslabenie meny Švajčiarska, švajčiarskeho franku, na stimuláciu ekonomiky a zvýšenie inflácie.

Spojené štáty americké nevylučujú negatívne úrokové sadzby

Federálny rezervný systém Spojených štátov amerických bude testovať schopnosť amerických bánk operovať s negatívnymi úrokovými sadzbami počas dlhšieho obdobia.

Vykoná záťažový test, v ktorom sa úrokové sadzby dostanú v roku 2016 do záporného pásma a zostanú negatívne až do roku 2019.

AvaTrade - etablovaný maklér s obchodmi bez provízie

Naše hodnotenie

Minimálny vklad len 250 USD na získanie doživotného prístupu ku všetkým VIP kanálom
Ocenený najlepší globálny MT4 Forex broker
Zaplaťte 0% za všetky nástroje CFD
Tisíce CFD aktív na obchodovanie
Páka k dispozícii
Okamžite vložte prostriedky debetnou / kreditnou kartou

Získajte doživotný prístup

Pri obchodovaní CFD s týmto poskytovateľom stráca 71% z účtu retailových investorov peniaze.

Nepredstavuje to prognózu, ale len test kapacity bánk, aj keď sa to považuje za možný postup.

Aktuálne sa však očakáva, že Federálny rezervný systém bude naďalej zvyšovať svoje úrokové sadzby. V súčasnosti je cieľ na úrovni 0.25 % (v decembri 2015 vzrástol z 0 %).

Ak budú Spojené štáty naďalej zvyšovať svoju referenčnú úrokovú sadzbu, bude to mať pozitívny vplyv na európske ekonomiky a zníži sa tlak na znižovanie úrokových sadzieb.

Záporné úrokové sadzby: ako fungujú v praxi?

Michal Fasogbon

Pridajte sa k nášmu telegram Kanály