Ratele negative ale dobânzii: cum funcționează în practică?

Michael Fasogbon

Actualizat: 2 decembrie 2023

Serviciu de copy-trading. Algo nostru deschide și închide automat tranzacțiile.

L2T Algo oferă semnale extrem de profitabile cu risc minim.

Tranzacționare 24/7 cu criptomonede. În timp ce dormi, facem schimb.

Configurare de 10 minute cu avantaje substanțiale. Manualul este furnizat odată cu achiziția.

Rata de succes de 79%. Rezultatele noastre vă vor entuziasma.

Până la 70 de tranzacții pe lună. Sunt mai mult de 5 perechi disponibile.

Abonamentele lunare încep de la 58 GBP.

L2T Ceva

telegramă

REZULTATE

Ratele dobânzilor sunt foarte importante pentru schimbul valutar piețe. Rata dobânzii a unei țări este definită de banca centrală.

Semnalele noastre Forex

Semnale Forex - 1 lună

Până la 5 semnale trimise zilnic
Rata de succes de 76%
Intrare, Profit și Stop Loss
Valoarea riscului pe tranzacție
Raportul de recompensare a riscului
Grupul VIP Telegram

39£

Cumpara acum

Semnale Forex - 3 luni

Până la 5 semnale trimise zilnic
Rata de succes de 76%
Intrare, Profit și Stop Loss
Valoarea riscului pe tranzacție
Raportul de recompensare a riscului
Grupul VIP Telegram

89£

Cumpara acum

CEL MAI POPULAR

Semnale Forex - 6 luni

Până la 5 semnale trimise zilnic
Rata de succes de 76%
Intrare, Profit și Stop Loss
Valoarea riscului pe tranzacție
Raportul de recompensare a riscului
Grupul VIP Telegram

129£

Cumpara acum

Eightcap - Platformă reglementată cu spreaduri strânse

Clasament nostru

Depozit minim de doar 250 USD pentru a obține acces pe viață la toate canalele VIP
Utilizați infrastructura noastră securizată și criptată
Spread-urile de la 0.0 pips pe conturile brute
Tranzacționează pe platformele premiate MT4 și MT5
Regulament multi-jurisdicțional
Fără tranzacționare cu comisioane pe conturile standard

71% din conturile investitorilor de retail pierde bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest furnizor.

Vizitați eightcap Acum

Este un instrument de gestionare a economiei – fie prin creșterea ratei dobânzii pentru a reduce inflația, fie prin scăderea ratei dobânzii pentru a promova creșterea.

De ce contează rata dobânzii?

Ratele dobânzilor

Rata dobânzii are mai multe funcții:

Este costul pe care o bancă centrală îl percepe băncilor țării pentru că le împrumută bani și acestea, la rândul lor, îl folosesc ca bază pentru ceea ce percep clienții pentru finanțare.

Rata dobânzii este, de asemenea, ceea ce banca centrală plătește investitorilor în instrumentele de datorie pe care le emite.

Acest lucru îl face un instrument al băncii centrale care are efecte asupra inflației, creșterii și cursului de schimb: dacă rata dobânzii este scăzută și creditul este ieftin, oamenii sunt mai dispuși să cheltuiască, asta poate genera creștere, dar și inflație pentru că există cerere mai mare; Dacă rata dobânzii este mare, costul creditului va fi mai mare, creșterea va fi mai mică, iar inflația se va datora și pentru că cererea scade.

Creșterea ratelor dobânzii

Atunci când o bancă centrală își ridică ratele dobânzilor, aceasta are ca efect întărirea valorii monedei sale față de alte valute.

Într-adevăr, o rată mai mare a dobânzii asigură o mai bună remunerare investitorilor (prin tranzacții swap valutare).

De exemplu, dacă Fed-ul își crește ratele, pozițiile în dolari sunt mai profitabile, iar investitorii vor apela mai mult la activele denominate în dolari pentru a profita de această compensație.

Dolarul se va aprecia așadar pe piața valutară.

Rate negative ale dobânzii

Mai multe bănci centrale au coborât ratele dobânzilor de referință la niveluri negative.

Aceasta implică faptul că băncile comerciale înregistrează pierderi atunci când își depun excesul de lichiditate la banca centrală, deoarece apoi primesc mai puțin decât au depus.

Ratele negative ale dobânzilor reprezintă un stimulent pentru bănci de a împrumuta bani publicului, ceea ce ar putea crește creșterea economică și inflația, ținte ale băncii centrale în țări cu inflație foarte scăzută și creștere scăzută.

Ele pot influența și cursul de schimb, deoarece există un stimulent pentru a investi în active nominalizate în alte valute cu dobânzi mai mari.

Adică promovează deprecierea cursului de schimb. Deprecierea monedei influențează creșterea, deoarece încurajează exporturile.

Cu toate acestea, este o măsură nouă și există puțină experiență cu ratele negative ale dobânzii. Economiștii urmăresc cu interes acest nou fenomen.

Unele consecințe negative ar putea fi scăderea profitabilității băncilor și un exces de asumare a riscurilor de către investitori din cauza rentabilității mai scăzute.

Există riscul de a crea bule în unele sectoare, precum imobiliare.

Mai mulți analiști consideră ratele negative ale dobânzilor drept măsuri disperate pentru atingerea țintelor de inflație care sunt dăunătoare sistemului financiar și stabilității economice.

Țările care au în prezent dobânzi negative sunt Danemarca (-0.65%), Elveția (-0.75%), Suedia (-0.35%) și Japonia (-0.1%).

Banca Centrală Europeană (BCE) are și dobânzi negative de -0.3%.

Dacă funcționează, suntem la începutul unei noi ere globale a ratelor dobânzilor negative? Ce implicații pot avea ratele negative ale dobânzii asupra economiilor?

Rata negativă a dobânzii în Uniunea Europeană

Banca Centrală Europeană (BCE) a menținut o rată a dobânzii zero de la jumătatea anului 2012 și negativă de la jumătatea lui 2014, pentru a evita așteptările deflaționiste.

BCE are o țintă anuală de inflație de 2%, în timp ce așteptările inflaționiste în 2015 au fost de 1% pentru următorii 4 ani.

Diferența de dobândă dintre Europa și Statele Unite a contribuit la deprecierea euro față de dolar.

Rata negativă a dobânzii în Japonia

În februarie 2016, Banca Japoniei va adopta rate negative ale dobânzii pentru a evita așteptările deflaționiste.

Rata inflației este de 0.2% (an la an în decembrie 2015), în timp ce ținta inflației este de 2%. Rata dobânzii este de -0.1%.

Japonia suferă de o situație de creștere scăzută (în 2015 PIB-ul a scăzut cu 0.1%) combinată cu o inflație scăzută.

Guvernul Japoniei a încercat deja să crească creșterea prin creșterea cheltuielilor publice și expansiunea monetară.

Rata negativă a dobânzii este considerată a fi o măsură care este implementată după ce alte măsuri tradiționale au eșuat.

Autoritățile menționează, de asemenea, situația negativă a economiei chineze și volatilitatea ridicată a piețelor financiare mondiale ca factori ai unei previziuni negative pentru economia Japoniei.

Rata de creștere a produsului pe cap de locuitor a Japoniei este, de asemenea, afectată de fenomenul de îmbătrânire a populației și, spre deosebire de țările europene, imigrația aproape nulă.

Rata negativă a dobânzii în Suedia

În cazul Suediei, banca centrală (Risk bank) urmărește să atingă ținta anuală de inflație de 2%. Prognoza Suediei privind inflația pentru acest an a fost între 0.7% și 1.3%.

Banca de risc are dificultăți în a-și atinge ținta de inflație din cauza scăderii prețului materiilor prime și a prețurilor scăzute la mărfuri.

Deprecierea monedei euro a determinat scăderea costului importurilor din Suedia, ceea ce a avut un impact descendent asupra inflației.

Prin promovarea băncilor să împrumute publicului în loc să depună fonduri în Riskbank, se creează presiune inflaționistă.

În același timp, deținerea monedei naționale (coroana suedeză) este descurajată, ceea ce creează o presiune pentru deprecierea acesteia. Deprecierea are un impact pozitiv asupra inflației.

Spre deosebire de Japonia, economia Suediei nu are o problemă de creștere, deoarece este de 3%.

Rata dobânzii a Riskbank a intrat în teritoriu negativ în 2014.

Rata negativă a dobânzii în Danemarca

Ratele dobânzilor

Rata dobânzii de referință în Danemarca este de -0.0172%

Danemarca are o monedă (coroana daneză) care este legată de euro cu o posibilă variație de 2.25%.

Rata negativă a dobânzii a Băncii Naționale a Danemarcei (banca centrală a Danemarcei) se află în teritoriu negativ de la jumătatea anului 2012, pentru a menține prețul Coroanei Daneze aproape de cel al euro.

Pe măsură ce Banca Centrală Europeană (BCE) și-a redus rata dobânzii pentru a combate deflația, Banca Națională a Danemarcei a fost nevoită, de asemenea, să scadă rata dobânzii pentru a preveni aprecierea coroanei daneze.

Dacă Banca Națională a Danemarcei nu ar fi redus rata dobânzii, investitorii ar fi achiziționat active nominalizate în coroane daneze pentru a profita de diferența de randament; aceasta ar fi apreciat moneda.

Danemarca face parte din sistemul monetar european. Mecanismul european de schimb (ERM), la care aderă Danemarca, stabilește posibila fluctuație a coroanei daneze față de euro.

Temerile analiștilor cu privire la situația din Danemarca planează asupra stabilității sistemului financiar și economic.

Ratele ipotecare pe termen scurt sunt negative, iar prețurile proprietăților au crescut brusc, în special în Copenhaga, capitala Danemarcei.

Rata negativă a dobânzii în Elveția

Rata dobânzii de referință a băncii centrale elvețiene (BNS) este de -0.75%.

Elveția a coborât rata dobânzii pe teren negativ în iunie 2014, în același timp în care a fost abandonat plafonul de 1.20 franci pe euro.

Unul dintre motive este slăbirea monedei Elveției, francul elvețian, pentru a stimula economia și a crește inflația.

Statele Unite nu exclud dobânzile negative

Rezerva Federală a Statelor Unite va testa capacitatea băncilor americane de a opera cu rate negative ale dobânzii pentru o perioadă prelungită de timp.

Acesta va efectua un test de stres în care ratele dobânzilor intră în teritoriu negativ în 2016 și rămân negative până în 2019.

AvaTrade - Broker stabilit cu tranzacții fără comisioane

Clasament nostru

Depozit minim de doar 250 USD pentru a obține acces pe viață la toate canalele VIP
Premiat pentru cel mai bun broker Forex global MT4
Plătiți 0% pentru toate instrumentele CFD
Mii de active CFD de tranzacționat
Facilități de pârghie disponibile
Depuneți instantaneu fonduri cu un card de debit / credit

Obțineți acces pe viață

71% din conturile investitorilor de retail pierde bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest furnizor.

Aceasta nu reprezintă o prognoză, ci doar un test al capacității băncilor, deși este considerată ca o posibilă cale de acțiune.

Cu toate acestea, așteptările actuale sunt că Rezerva Federală va continua să-și majoreze ratele dobânzilor. În prezent, ținta este de 0.25% (în decembrie 2015 a crescut de la 0%).

Dacă Statele Unite vor continua să-și majoreze rata dobânzii de referință, acest lucru va avea un efect pozitiv asupra economiilor europene și va reduce presiunea descendentă asupra ratelor dobânzilor.

Ratele negative ale dobânzii: cum funcționează în practică?

Michael Fasogbon

Alăturați-vă noastre Telegramă Canale