ריביות שליליות: איך הן עובדות בפועל?

שירות למסחר בעותקים. Algo שלנו נפתחת וסוגרת אוטומטית עסקאות.

ה-L2T Algo מספק אותות רווחיים ביותר עם סיכון מינימלי.

מסחר במטבעות קריפטוגרפיים 24/7. בזמן שאתה ישן, אנחנו סוחרים.

התקנה של 10 דקות עם יתרונות משמעותיים. המדריך מסופק עם הרכישה.

אחוזי הצלחה של 79%. התוצאות שלנו ירגשו אותך.

עד 70 עסקאות בחודש. יש יותר מ-5 זוגות זמינים.

מנויים חודשיים מתחילים ב-58 פאונד.

L2T משהו

מברק

תוצאות

שיעורי הריבית חשובים מאוד עבור המט"ח שווקים. הריבית של מדינה מוגדרת על ידי הבנק המרכזי.

בקר ב-XNUMXcap Now

 

מדובר בכלי לניהול הכלכלה - או על ידי העלאת הריבית לבלימת האינפלציה, או על ידי הורדת הריבית לקידום הצמיחה.

למה הריבית חשובה?

לריבית מספר פונקציות:

זוהי העלות שגובה הבנק המרכזי מהבנקים במדינה עבור הלוואות להם כסף, והם בתורם משתמשים בה כבסיס למה שהם גובים מלקוחותיהם עבור מימון.

הריבית היא גם מה שהבנק המרכזי משלם למשקיעים במכשירי החוב שהוא מנפיק.

זה הופך אותו לכלי של הבנק המרכזי שיש לו השפעות על האינפלציה, הצמיחה ושער החליפין: אם הריבית נמוכה והאשראי זול, אנשים מוכנים יותר להוציא, זה יכול ליצור צמיחה, אבל גם אינפלציה כי יש יותר ביקוש; אם הריבית גבוהה, עלות האשראי תהיה גבוהה יותר, הצמיחה תהיה נמוכה יותר והאינפלציה תהיה גם בגלל שהביקוש יורד.

עליית ריבית

כאשר בנק מרכזי מעלה את הריבית שלו, יש לזה השפעה של חיזוק ערך המטבע שלו מול מטבעות אחרים.

ואכן, ריבית גבוהה יותר מבטיחה תגמול טוב יותר למשקיעים (באמצעות עסקאות החלפת מט"ח).

לדוגמה, אם הפד יעלה את הריבית שלו, הפוזיציות בדולר רווחיות יותר והמשקיעים יפנו יותר לנכסים הנקובים בדולרים כדי לנצל את הפיצוי הזה.

לכן הדולר יתחזק בשוק המט"ח.

שיעורי ריבית שליליים

מספר בנקים מרכזיים הורידו את שיעורי הריבית לרמות שליליות.

מכאן משתמע שלבנקים המסחריים יש הפסדים כשהם מפקידים את עודפי הנזילות שלהם בבנק המרכזי, כי אז הם מקבלים פחות ממה שהפקידו.

הריביות השליליות מהוות תמריץ לבנקים להלוות כסף לציבור, מה שעלול להגביר את הצמיחה הכלכלית והאינפלציה, יעדי הבנק המרכזי במדינות עם אינפלציה נמוכה מאוד וצמיחה נמוכה.

הם יכולים גם להשפיע על שער החליפין, כי יש תמריץ להשקיע בנכסים מועמדים במטבעות אחרים עם שיעורי ריבית גבוהים יותר.

כלומר, הם מקדמים פיחות בשער החליפין. פיחות במטבע משפיע על הצמיחה, מכיוון שהוא מעודד יצוא.

עם זאת, זהו מדד חדשני ויש מעט ניסיון עם ריביות שליליות. כלכלנים עוקבים בעניין אחר התופעה החדשה הזו.

השלכות שליליות מסוימות עשויות להיות ירידה ברווחיות הבנקים ועודף נטילת סיכונים מצד המשקיעים עקב הרווחיות הנמוכה יותר.

קיים סיכון ליצירת בועות במגזרים מסוימים, כמו נדל"ן.

כמה אנליסטים רואים בריבית שלילית צעדים נואשים להשגת יעדי אינפלציה שמזיקים למערכת הפיננסית וליציבות הכלכלית.

המדינות בהן יש כיום ריבית שלילית הן דנמרק (-0.65%), שוויץ (-0.75%), שוודיה (-0.35%) ויפן (-0.1%).

לבנק המרכזי האירופי (ECB) יש גם ריבית שלילית של -0.3%.

אם הם עובדים, האם אנחנו בתחילתו של עידן עולמי חדש של ריביות שליליות? אילו השלכות יכולות להיות לריבית שלילית על כלכלות?

ריבית שלילית באיחוד האירופי

הבנק המרכזי האירופי (ECB) שמר על ריבית אפסית מאז אמצע 2012 ושלילית מאז אמצע 2014, כדי למנוע ציפיות דפלציוניות.

ל-ECB יש יעד אינפלציה שנתי של 2%, בעוד שהציפיות לאינפלציה ב-2015 היו 1% ל-4 השנים הבאות.

פער הריבית בין אירופה לארה"ב תרם לפיחות האירו מול הדולר.

ריבית שלילית ביפן

בפברואר 2016, הבנק המרכזי של יפן יאמץ ריביות שליליות כדי למנוע ציפיות דפלציוניות.

שיעור האינפלציה הוא 0.2% (שנה לשנה בדצמבר 2015), בעוד יעד האינפלציה הוא 2%. הריבית היא -0.1%.

יפן סובלת ממצב צמיחה נמוך (ב-2015 התמ"ג ירד ב-0.1%) בשילוב עם אינפלציה נמוכה.

ממשלת יפן כבר ניסתה להגביר את הצמיחה עם הגדלת ההוצאה הציבורית והתרחבות מוניטרית.

הריבית השלילית נחשבת כאמצעי שמיושם לאחר שאמצעים מסורתיים אחרים נכשלו.

הרשויות מזכירות גם את המצב השלילי של הכלכלה הסינית ואת התנודתיות הגבוהה של השווקים הפיננסיים בעולם כגורמים לתחזית שלילית לכלכלת יפן.

קצב גידול המוצר לנפש של יפן מושפע גם מתופעת הזדקנות האוכלוסייה, ובניגוד למדינות אירופה, כמעט אפס הגירה.

ריבית שלילית בשוודיה

במקרה של שוודיה, הבנק המרכזי (בנק סיכונים) מבקש להשיג את יעד האינפלציה השנתי של 2%. תחזית האינפלציה של שוודיה לשנה זו הייתה בין 0.7% ל-1.3%.

בנק ריסק מתקשה להגיע ליעד האינפלציה בשל ירידת מחיר חומרי הגלם ומחירי הסחורות הנמוכים.

הפיחות של האירו גרם לירידת עלות היבוא משוודיה, מה שהשפיע כלפי מטה על האינפלציה.

על ידי קידום הבנקים להלוות לציבור במקום הפקדת כספים בבנק הסיכונים, נוצר לחץ אינפלציוני.

במקביל, נמנעת החזקת המטבע הלאומי (קרונה שוודית), מה שיוצר לחץ לפיחותו. לפיחות יש השפעה חיובית על האינפלציה.

בניגוד ליפן, לכלכלת שוודיה אין בעיית צמיחה, שכן מדובר ב-3%.

הריבית של בנק הסיכון נכנסה לטריטוריה שלילית ב-2014.

ריבית שלילית בדנמרק

ריבית הייחוס בדנמרק היא -0.0172%

לדנמרק יש מטבע (כתר דני) שקשור לאירו עם וריאציה אפשרית של 2.25%.

הריבית השלילית של הבנק הלאומי של דנמרק (הבנק המרכזי של דנמרק) נמצאת בטריטוריה שלילית מאז אמצע 2012, על מנת לשמור על מחיר הכתר הדני קרוב לזה של האירו.

מכיוון שהבנק המרכזי האירופי (ECB) הוריד את הריבית שלו כדי להילחם בדפלציה, הבנק הלאומי של דנמרק נאלץ גם להוריד את הריבית כדי למנוע את התייקרות הכתר הדני.

אם הבנק הלאומי של דנמרק לא היה מוריד את הריבית, המשקיעים היו רוכשים נכסים המועמדים בכתר דנמרק כדי לנצל את הפרש התשואה; זה היה מעריך את המטבע.

דנמרק היא חלק מהמערכת המוניטרית האירופית. מנגנון החליפין האירופי (ERM), אליו נצמדת דנמרק, קובע את התנודה האפשרית של הכתר הדני מול האירו.

חששות האנליסטים מהמצב בדנמרק נובעים מהיציבות של המערכת הפיננסית והכלכלית.

שיעורי המשכנתא לטווח קצר הם שליליים ומחירי הנכסים עלו בחדות, במיוחד בקופנהגן, בירת דנמרק.

ריבית שלילית בשוויץ

ריבית הייחוס של הבנק המרכזי של שוויץ (SNB) היא -0.75%.

שוויץ הורידה את הריבית לקרקע שלילית ביוני 2014, במקביל לכך שננטשה התקרה של 1.20 פרנק לאירו.

אחת הסיבות היא החלשת המטבע של שוויץ, הפרנק השוויצרי, כדי להמריץ את הכלכלה ולהגביר את האינפלציה.

ארה"ב לא שוללת ריביות שליליות

הפדרל ריזרב של ארצות הברית יבדוק את יכולתם של בנקים בארה"ב לפעול בריבית שלילית למשך תקופה ממושכת.

היא תבצע מבחן קיצון שבו הריביות נכנסות לטריטוריה שלילית ב-2016 ותישאר שלילית עד 2019.

 

 

זה לא מייצג תחזית, רק מבחן ליכולת של הבנקים, למרות שזה נחשב כדרך פעולה אפשרית.

עם זאת, הציפיות הנוכחיות הן שהפדרל ריזרב ימשיך להעלות את הריבית שלו. נכון לעכשיו היעד עומד על 0.25% (בדצמבר 2015 הוא עלה מ-0%).

אם ארה"ב תמשיך להעלות את ריבית הייחוס שלה, תהיה לכך השפעה חיובית על הכלכלות האירופיות ויורדת לחץ כלפי מטה על הריביות.