Záporné úrokové sazby: jak fungují v praxi?

Michael Fasogbon

Aktualizováno: 2 2023 prosince

Služba pro obchodování s kopiemi. Naše Algo automaticky otevírá a zavírá obchody.

L2T Algo poskytuje vysoce ziskové signály s minimálním rizikem.

24/7 obchodování s kryptoměnami. Zatímco vy spíte, obchodujeme.

10minutové nastavení s podstatnými výhodami. Návod je dodáván s nákupem.

79% úspěšnost. Naše výsledky vás nadchnou.

Až 70 obchodů měsíčně. K dispozici je více než 5 párů.

Měsíční předplatné začíná na 58 GBP.

Něco L2T

VÝSLEDKY

Úrokové sazby jsou pro devizy velmi důležité trhy. Úrokovou sazbu země určuje centrální banka.

Naše Forexové signály

Forexové signály - 1 měsíc

Až 5 signály zasílané denně
76% úspěšnost
Vstup, zisk a zastavení ztráty
Výše rizika na obchod
Poměr rizik a výnosů
Skupina VIP telegramů

39£

Kup nyní

Forexové signály - 3 měsíce

Až 5 signály zasílané denně
76% úspěšnost
Vstup, zisk a zastavení ztráty
Výše rizika na obchod
Poměr rizik a výnosů
Skupina VIP telegramů

89£

Kup nyní

NEJOBLÍBENĚJŠÍ

Forexové signály - 6 měsíce

Až 5 signály zasílané denně
76% úspěšnost
Vstup, zisk a zastavení ztráty
Výše rizika na obchod
Poměr rizik a výnosů
Skupina VIP telegramů

129£

Kup nyní

Eightcap - regulovaná platforma s těsnými spready

Naše Rating

Minimální vklad pouhých 250 USD, abyste získali doživotní přístup ke všem VIP kanálům
Využijte naši zabezpečenou a šifrovanou infrastrukturu
Spready od 0.0 pipu na Raw účtech
Obchodujte na oceněných platformách MT4 a MT5
Vícejurisdikční nařízení
Žádné provizní obchodování na standardních účtech

71% účtů retailových investorů přichází o peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem.

Navštivte eightcap nyní

Je to nástroj pro řízení ekonomiky – buď zvýšením úrokové sazby k omezení inflace, nebo snížením úrokové sazby k podpoře růstu.

Proč na úrokové sazbě záleží?

Úrokové sazby

Úroková sazba má několik funkcí:

Jsou to náklady, které centrální banka účtuje bankám země za to, že jim půjčí peníze, a ty je zase použijí jako základ toho, co účtují svým klientům za financování.

Úroková sazba je také to, co centrální banka platí investorům do dluhových nástrojů, které vydává.

To z něj dělá nástroj centrální banky, který má vliv na inflaci, růst a směnný kurz: pokud je úroková sazba nízká a úvěry levné, lidé jsou ochotnější utrácet, může to generovat růst, ale také inflaci, protože větší poptávka; Pokud je úroková sazba vysoká, náklady na úvěr budou vyšší, růst bude nižší a inflace bude také kvůli poklesu poptávky.

Rostoucí úrokové sazby

Když centrální banka zvýší své úrokové sazby, má to za následek posílení hodnoty její měny vůči jiným měnám.

Vyšší úroková sazba totiž zajišťuje lepší odměnu pro investory (prostřednictvím devizových swapových transakcí).

Pokud například Fed zvýší své sazby, dolarové pozice jsou ziskovější a investoři se budou více obracet na aktiva denominovaná v dolarech, aby využili této kompenzace.

Dolar tedy na devizovém trhu posílí.

Záporné úrokové sazby

Několik centrálních bank snížilo referenční úrokové sazby na zápornou úroveň.

To znamená, že komerční banky utrpí ztráty, když ukládají přebytečnou likviditu u centrální banky, protože pak obdrží méně, než vložily.

Záporné úrokové sazby jsou pobídkou pro banky, aby půjčovaly peníze veřejnosti, což by mohlo zvýšit ekonomický růst a inflaci, cíle centrální banky v zemích s velmi nízkou inflací a nízkým růstem.

Mohou také ovlivnit směnný kurz, protože existuje motivace investovat do nominovaných aktiv v jiných měnách s vyššími úrokovými sazbami.

To znamená, že podporují znehodnocení směnného kurzu. Znehodnocení měny ovlivňuje růst, protože podporuje export.

Jde však o nové opatření a se zápornými úrokovými sazbami je málo zkušeností. Ekonomové se zájmem sledují tento nový fenomén.

Některými negativními důsledky by mohlo být snížení ziskovosti bank a nadměrné podstupování rizik ze strany investorů z důvodu nižší ziskovosti.

V některých odvětvích, jako jsou například nemovitosti, existuje riziko vytváření bublin.

Několik analytiků považuje záporné úrokové sazby za zoufalá opatření k dosažení inflačních cílů, které jsou škodlivé pro finanční systém a ekonomickou stabilitu.

Země, které mají v současnosti záporné úrokové sazby, jsou Dánsko (-0.65 %), Švýcarsko (-0.75 %), Švédsko (-0.35 %) a Japonsko (-0.1 %).

Evropská centrální banka (ECB) má také záporné úrokové sazby -0.3 %.

Pokud budou fungovat, jsme na začátku nové globální éry záporných úrokových sazeb? Jaké důsledky mohou mít negativní úrokové sazby na ekonomiky?

Záporná úroková sazba v Evropské unii

Evropská centrální banka (ECB) udržovala úrokovou sazbu na nule od poloviny roku 2012 a zápornou od poloviny roku 2014, aby se vyhnula deflačním očekáváním.

ECB má roční inflační cíl ve výši 2 %, zatímco inflační očekávání v roce 2015 byla 1 % na další 4 roky.

Úrokový diferenciál mezi Evropou a Spojenými státy přispěl k oslabení eura vůči dolaru.

Záporná úroková sazba v Japonsku

V únoru 2016 přijme Bank of Japan záporné úrokové sazby, aby se vyhnula deflačním očekáváním.

Míra inflace je 0.2 % (meziroční v prosinci 2015), zatímco inflační cíl je 2 %. Úroková sazba je -0.1 %.

Japonsko trpí situací nízkého růstu (v roce 2015 HDP klesl o 0.1 %) v kombinaci s nízkou inflací.

Japonská vláda se již pokusila zvýšit růst zvýšenými veřejnými výdaji a měnovou expanzí.

Záporná úroková sazba je považována za opatření, které je realizováno poté, co ostatní tradiční opatření selhávají.

Orgány rovněž uvádějí negativní situaci čínské ekonomiky a vysokou volatilitu světových finančních trhů jako faktory negativní prognózy pro ekonomiku Japonska.

Tempo růstu produktu na hlavu Japonska je ovlivněno i fenoménem stárnutí populace a na rozdíl od evropských zemí téměř nulovou imigrací.

Záporná úroková sazba ve Švédsku

V případě Švédska se centrální banka (Risk bank) snaží dosáhnout ročního inflačního cíle ve výši 2 %. Švédská prognóza inflace pro letošní rok se pohybovala mezi 0.7 % a 1.3 %.

Riziková banka má potíže s dosažením svého inflačního cíle kvůli poklesu cen surovin a nízkým cenám komodit.

Depreciace eura způsobila pokles nákladů na dovoz ze Švédska, což mělo dopad na inflaci směrem dolů.

Podporou bank, aby půjčovaly veřejnosti namísto ukládání prostředků do rizikové banky, vzniká inflační tlak.

Zároveň se odrazuje od držení národní měny (švédské koruny), což vytváří tlak na její znehodnocení. Odpisy mají pozitivní dopad na inflaci.

Švédská ekonomika na rozdíl od Japonska nemá problém s růstem, protože je 3 %.

Úroková sazba rizikové banky se v roce 2014 dostala do záporných hodnot.

Záporná úroková sazba v Dánsku

Úrokové sazby

Referenční úroková sazba v Dánsku je -0.0172 %

Dánsko má měnu (dánskou korunu), která je vázána na euro s možnou odchylkou 2.25 %.

Záporná úroková sazba Dánské národní banky (centrální banky Dánska) je od poloviny roku 2012 v záporných hodnotách, aby udržela cenu dánské koruny blízko ceně eura.

Vzhledem k tomu, že Evropská centrální banka (ECB) snížila svou úrokovou sazbu v boji proti deflaci, musela snížit úrokovou sazbu i dánská národní banka, aby zabránila posilování dánské koruny.

Pokud by dánská národní banka nesnížila úrokovou sazbu, investoři by nakoupili aktiva nominovaná v dánských korunách, aby využili výnosového diferenciálu; to by měnu zhodnotilo.

Dánsko je součástí evropského měnového systému. Evropský směnný mechanismus (ERM), jehož se Dánsko hlásí, stanovuje možné kolísání dánské koruny vůči euru.

Obavy analytiků ze situace v Dánsku visí nad stabilitou finančního a ekonomického systému.

Krátkodobé hypoteční sazby jsou negativní a ceny nemovitostí prudce vzrostly, zejména v Kodani, hlavním městě Dánska.

Záporná úroková sazba ve Švýcarsku

Referenční úroková sazba švýcarské centrální banky (SNB) je -0.75 %.

Švýcarsko snížilo úrokovou sazbu do záporu v červnu 2014, ve stejnou dobu, kdy byl opuštěn strop 1.20 franku za euro.

Jedním z důvodů je oslabení švýcarské měny, švýcarského franku, pro stimulaci ekonomiky a zvýšení inflace.

Spojené státy nevylučují záporné úrokové sazby

Federální rezervní systém Spojených států amerických bude testovat schopnost amerických bank operovat se zápornými úrokovými sazbami po delší dobu.

Provede zátěžový test, ve kterém se úrokové sazby v roce 2016 dostanou do záporného teritoria a zůstanou záporné až do roku 2019.

AvaTrade - etablovaný makléř s obchody bez provize

Naše Rating

Minimální vklad pouhých 250 USD, abyste získali doživotní přístup ke všem VIP kanálům
Oceněný nejlepší globální MT4 Forex broker
Zaplaťte 0% za všechny nástroje CFD
Tisíce CFD aktiv k obchodování
Páka k dispozici
Okamžitě vložte prostředky debetní / kreditní kartou

Získejte doživotní přístup

71% účtů retailových investorů přichází o peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem.

Nejedná se o prognózu, ale pouze o test kapacity bank, i když se s tím počítá jako s možným postupem.

Současná očekávání jsou však taková, že Federální rezervní systém bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Aktuálně je cíl na 0.25 % (v prosinci 2015 vzrostl z 0 %).

Pokud budou Spojené státy pokračovat ve zvyšování své referenční úrokové sazby, bude to mít pozitivní dopad na evropské ekonomiky a nižší tlak na snižování úrokových sazeb.

Záporné úrokové sazby: jak fungují v praxi?

Michael Fasogbon

Připojte se do našeho Telegram Kanály