Negativne kamatne stope: kako funkcionišu u praksi?

Michael Fasogbon

Ažurirano: 2 decembar 2023

Servis za trgovinu kopiranjem. Naš Algo automatski otvara i zatvara trgovine.

L2T Algo pruža visoko profitabilne signale uz minimalan rizik.

24/7 trgovanje kriptovalutama. Dok vi spavate, mi trgujemo.

10-minutna postavka sa značajnim prednostima. Priručnik se dobija uz kupovinu.

79% Stopa uspješnosti. Naši rezultati će vas oduševiti.

Do 70 trgovina mjesečno. Na raspolaganju je više od 5 pari.

Mjesečne pretplate počinju od £58.

L2T Nešto

REZULTATI

Kamatne stope su veoma važne za devize tržištima. Kamatnu stopu neke zemlje definiše centralna banka.

Naši Forex signali

Forex signali - 1 mjesec

Do 5 signala se šalju dnevno
Stopa uspješnosti od 76%
Ulaz, profit i zaustavljanje gubitka
Iznos rizika po trgovini
Omjer nagrade za rizik
VIP Telegram Grupa

39£

Kupi sada

Forex signali - 3 mjeseca

Do 5 signala se šalju dnevno
Stopa uspješnosti od 76%
Ulaz, profit i zaustavljanje gubitka
Iznos rizika po trgovini
Omjer nagrade za rizik
VIP Telegram Grupa

89£

Kupi sada

MOST POPULAR

Forex signali - 6 mjeseca

Do 5 signala se šalju dnevno
Stopa uspješnosti od 76%
Ulaz, profit i zaustavljanje gubitka
Iznos rizika po trgovini
Omjer nagrade za rizik
VIP Telegram Grupa

129£

Kupi sada

Eightcap - Regulirana platforma sa uskim rasponima

Naša ocjena

Minimalni depozit od samo 250 USD da biste dobili doživotni pristup svim VIP kanalima
Koristite našu sigurnu i šifriranu infrastrukturu
Proširenja od 0.0 pipsa na Raw računima
Trgujte na nagrađivanim MT4 i MT5 platformama
Višejurisdikcijska regulativa
Trgovanje bez provizije na standardnim računima

71% računa maloprodaje investitora gubi novac prilikom trgovanja CFD-om kod ovog pružatelja usluga.

Posjetite eightcap sada

To je alat za upravljanje privredom – bilo povećanjem kamatne stope da bi se obuzdala inflacija, ili snižavanjem kamatne stope radi promovisanja rasta.

Zašto je kamatna stopa bitna?

Kamatne stope

Kamatna stopa ima nekoliko funkcija:

To je trošak koji centralna banka naplaćuje bankama u zemlji za pozajmljivanje novca, a one ga zauzvrat koriste kao osnovu za ono što naplaćuju svojim klijentima za finansiranje.

Kamatna stopa je i ono što centralna banka plaća investitorima u dužničke instrumente koje izdaje.

To ga čini sredstvom centralne banke koje utiče na inflaciju, rast i devizni kurs: ako je kamatna stopa niska, a kredit jeftini, ljudi su spremniji da troše, to može da generiše rast, ali i inflaciju jer postoji veća potražnja; Ako je kamatna stopa visoka, trošak kredita će biti veći, rast će biti manji, a inflacija će takođe biti zbog pada potražnje.

Rastuće kamatne stope

Kada centralna banka podiže svoje kamatne stope, to ima efekat jačanja vrednosti svoje valute u odnosu na druge valute.

Zaista, viša kamatna stopa osigurava bolju naknadu za investitore (putem deviznih swap transakcija).

Na primjer, ako Fed povisi svoje stope, dolarske pozicije su profitabilnije i investitori će se više okretati imovini denominiranoj u dolarima kako bi iskoristili ovu kompenzaciju.

Dolar će stoga aprecirati na deviznom tržištu.

Negativne kamatne stope

Nekoliko centralnih banaka snizilo je referentne kamatne stope na negativne nivoe.

To implicira da poslovne banke imaju gubitke kada deponuju višak likvidnosti kod centralne banke, jer tada primaju manje nego što su deponovale.

Negativne kamatne stope su podsticaj bankama da pozajmljuju novac javnosti, što bi moglo povećati privredni rast i inflaciju, što je cilj centralne banke u zemljama sa veoma niskom inflacijom i niskim rastom.

Oni takođe mogu uticati na kurs, jer postoji podsticaj za ulaganje u nominovana sredstva u drugim valutama sa višim kamatnim stopama.

Odnosno, promovišu depresijaciju deviznog kursa. Depresijacija valute utiče na rast, jer podstiče izvoz.

Međutim, to je nova mjera i malo je iskustva s negativnim kamatnim stopama. Ekonomisti sa zanimanjem prate ovaj novi fenomen.

Neke negativne posljedice mogle bi biti smanjenje profitabilnosti banaka i višak preuzimanja rizika od strane investitora zbog niže profitabilnosti.

Postoji rizik od stvaranja balona u nekim sektorima, kao što su nekretnine.

Nekoliko analitičara vidi negativne kamatne stope kao očajničke mjere za postizanje ciljeva inflacije koji su štetni po finansijski sistem i ekonomsku stabilnost.

Zemlje koje trenutno imaju negativne kamatne stope su Danska (-0.65%), Švajcarska (-0.75%), Švedska (-0.35%) i Japan (-0.1%).

Evropska centralna banka (ECB) takođe ima negativne kamatne stope od -0.3%.

Ako rade, da li smo na početku nove globalne ere negativnih kamata? Kakve implikacije negativne kamatne stope mogu imati na ekonomije?

Negativna kamatna stopa u Evropskoj uniji

Evropska centralna banka (ECB) zadržala je kamatnu stopu na nuli od sredine 2012. i negativnu od sredine 2014. kako bi izbjegla deflaciona očekivanja.

ECB ima godišnji cilj inflacije od 2%, dok su inflaciona očekivanja u 2015. bila 1% za naredne 4 godine.

Razlika u kamatnim stopama između Evrope i Sjedinjenih Država doprinela je depresijaciji evra u odnosu na dolar.

Negativna kamatna stopa u Japanu

U februaru 2016. Banka Japana će usvojiti negativne kamatne stope kako bi izbjegla deflaciona očekivanja.

Stopa inflacije je 0.2% (iz međugodišnje u decembru 2015. godine), dok je ciljna inflacija 2%. Kamatna stopa je -0.1%.

Japan pati od niske situacije rasta (u 2015. BDP je pao 0.1%) u kombinaciji sa niskom inflacijom.

Vlada Japana je već pokušala povećati rast povećanjem javne potrošnje i monetarnom ekspanzijom.

Negativna kamatna stopa smatra se mjerom koja se primjenjuje nakon neuspjeha drugih tradicionalnih mjera.

Vlasti navode i negativnu situaciju kineske ekonomije i visoku volatilnost svjetskih finansijskih tržišta kao faktore negativne prognoze za ekonomiju Japana.

Na stopu rasta proizvoda po glavi stanovnika Japana utiče i fenomen starenja stanovništva i, za razliku od evropskih zemalja, skoro nulta imigracija.

Negativna kamatna stopa u Švedskoj

U slučaju Švedske, centralna banka (Risk banka) nastoji da postigne godišnji cilj inflacije od 2%. Švedska prognoza inflacije za ovu godinu bila je između 0.7% i 1.3%.

Rizična banka ima poteškoća u dostizanju ciljane inflacije zbog pada cijena sirovina i niskih cijena roba.

Depresijacija eura dovela je do pada cijene uvoza iz Švedske, što je uticalo na inflaciju.

Promoviranjem banaka da kreditiraju javnost umjesto deponovanja sredstava u Riskbanku, stvara se inflatorni pritisak.

Istovremeno, obeshrabruje se držanje nacionalne valute (švedske krune), što stvara pritisak da se ona depresira. Depresijacija ima pozitivan uticaj na inflaciju.

Za razliku od Japana, švedska ekonomija nema problem rasta, jer je 3%.

Kamatna stopa Riskbanke ušla je u negativnu teritoriju u 2014. godini.

Negativna kamatna stopa u Danskoj

Kamatne stope

Referentna kamatna stopa u Danskoj je -0.0172%

Danska ima valutu (dansku krunu) koja je vezana za euro uz moguću varijaciju od 2.25%.

Negativna kamatna stopa Narodne banke Danske (centralna banka Danske) je u negativnom teritoriju od sredine 2012. godine, kako bi se cijena danske krune zadržala blizu cijene eura.

Kako je Evropska centralna banka (ECB) snizila svoju kamatnu stopu kako bi se borila protiv deflacije, Danska nacionalna banka je također morala sniziti kamatnu stopu kako bi spriječila da danska kruna raste.

Da Nacionalna banka Danske nije snizila kamatnu stopu, investitori bi kupili sredstva nominirana u danskim krunama kako bi iskoristili razliku prinosa; ovo bi cijenilo valutu.

Danska je dio evropskog monetarnog sistema. Evropski mehanizam razmjene (ERM), kojeg se Danska pridržava, utvrđuje moguću fluktuaciju danske krune u odnosu na euro.

Strahovi analitičara od situacije u Danskoj nadvijaju se nad stabilnošću finansijskog i ekonomskog sistema.

Stope na kratkoročne hipoteke su negativne, a cijene nekretnina su naglo porasle, posebno u Kopenhagenu, glavnom gradu Danske.

Negativna kamatna stopa u Švicarskoj

Referentna kamatna stopa Švicarske centralne banke (SNB) je -0.75%.

Švajcarska je snizila kamatnu stopu na negativnu stopu u junu 2014. godine, istovremeno kada je napuštena gornja granica od 1.20 franaka za evro.

Jedan od razloga je slabljenje valute Švajcarske, švajcarskog franka, da bi se podstakla privreda i povećala inflacija.

Sjedinjene Države ne isključuju negativne kamatne stope

Federalne rezerve Sjedinjenih Država testirat će sposobnost američkih banaka da posluju s negativnim kamatnim stopama u dužem vremenskom periodu.

Provest će stres test u kojem kamatne stope ulaze u negativnu teritoriju u 2016. i ostaju negativne do 2019. godine.

AvaTrade - osnovani broker sa poslovima bez provizije

Naša ocjena

Minimalni depozit od samo 250 USD da biste dobili doživotni pristup svim VIP kanalima
Nagrađen za najboljeg globalnog MT4 Forex brokera
Platite 0% na sve CFD instrumente
Na hiljade CFD imovine za trgovanje
Dostupni sadržaji
Trenutno uplatite sredstva debitnom / kreditnom karticom

Dobijte doživotni pristup

71% računa maloprodaje investitora gubi novac prilikom trgovanja CFD-om kod ovog pružatelja usluga.

Ovo ne predstavlja prognozu, već samo test kapaciteta banaka, iako se smatra mogućim pravcem djelovanja.

Međutim, trenutna očekivanja su da će Federalne rezerve nastaviti s podizanjem kamatnih stopa. Trenutno je cilj 0.25% (u decembru 2015. porastao je sa 0%).

Ako Sjedinjene Države nastave podizati referentnu kamatnu stopu, to će imati pozitivan učinak na evropske ekonomije i smanjiti pritisak na smanjenje kamatnih stopa.

Negativne kamatne stope: kako funkcionišu u praksi?

Michael Fasogbon

Pridruži nam se telegram kanali