Während Uniswap der König von DEX bleibt, ändern sich die Gezeiten

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ERGEBNISSE

Uniswap (UNI) entwickelte sich 2021 zu einer der größten dezentralen Börsen und machte den Löwenanteil des DEX-Handelsvolumens aus. Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen verwenden DEXs wie Uniswap mathematische Formeln, um Vermögenswerte auf dem Markt zu bewerten. Die dafür verwendete Technologie wird als automatisierter Market Maker (AMM) bezeichnet und macht die Preisfestlegung durch einen Drittvermittler überflüssig.

Die ursprüngliche Version von Uniswap wurde Ende 2018 auf der Ethereum-Blockchain eingeführt und hat seitdem zahlreiche inkrementelle Upgrades und Änderungen erfahren.

Der native Token UNI wurde Ende 2020 ohne ICO oder Token-Verkauf eingeführt. Stattdessen erhielten UNI-Community-Mitglieder und Liquiditätsanbieter kostenlose Airdrops von bis zu 400 UNI (damals im Wert von 1,500 USD).

Der Airdrop ist eine der größten Innovationen von Uniswap und ist heute zu einer Art Standardpraxis für die meisten Token-Launches geworden.

Uniswap-Einnahmenstruktur

Als dezentrale Börse hat Uniswap zwei Einnahmequellen für zwei Hauptparteien, darunter das INI-Entwicklungsteam und die Liquiditätsanbieter (LP).

Einnahmen des Uniswap-Teams

Das Protokoll wird von der Firma Uniswap verwaltet, die von Hayden Adams gegründet wurde. In den letzten Jahren hat das Unternehmen bemerkenswerte finanzielle Unterstützung von führenden institutionellen Investoren wie Andreessen Horowitz, Paradigm VC und Union Square Ventures erhalten.

Abgesehen von seinen massiven Einnahmereserven erzielt das Uniswap-Protokoll auch einen Teil seiner Einnahmen aus der Erhebung kleiner Gebühren für Trades und Transaktionen auf der DEX, aber der Großteil dieses Fonds wird an LP ausgezahlt.

Eine weitere Einnahmequelle für das Team ist die UNI Zeichen selbst. Während die meisten Token beim Start des Projekts aus der Luft abgeworfen wurden, wurden 20 % in den Reserven des Protokolls aufbewahrt. Bei einer Gesamtversorgungsobergrenze von 1 Milliarde UNI belaufen sich diese Reserven auf 200 Millionen Token im Wert von 1.26 Milliarden US-Dollar unter Verwendung des aktuellen Wechselkurses.

Uniswap LP-Einnahmen

Interessierte Krypto-Inhaber haben die Freiheit, Liquiditätsanbieter auf UNI zu werden. Uniswap ermöglicht diese Freiheit, um mehr Menschen zu ermutigen, LPs in der Blockchain zu werden, wenn man bedenkt, dass LPs eine Art Lebenselixier für den Austausch sind.

Anstelle des traditionellen Handelspaar-Liquiditätssystems, das von zentralisierten Börsen übernommen wird und Transaktionen auf Peer-to-Peer-Weise zwischen Käufer und Verkäufer ermöglicht, wendet Uniswap eine Liquiditätspoolmethode an. Bei dieser Methode ist die Gegenpartei nicht eine Person, sondern ein Pool von Geldern.

Aufgrund ihrer Bedeutung für das Netzwerk werden LPs vom Protokoll massiv belohnt. Wie bereits erwähnt, gehen die meisten Einnahmen aus Transaktionsgebühren als Belohnung an LPs. Im Jahr 2021 gingen über 1 Milliarde US-Dollar an Einnahmen an Liquiditätsanbieter.

Zeitleiste der Uniswap-Einnahmen

Uniswap verzeichnete 2020 nach der Einführung von v2 einen massiven Boom, der es den Benutzern ermöglichte, beliebige ERC-20-Tokenpaare zu handeln, die sie wollten. Vorher (v1) konnten Benutzer nur ERC-20-Token gegen ETH handeln.

Nach diesem Upgrade stiegen die monatlichen Einnahmen von 4.8 Millionen US-Dollar im Juli 2020 auf 35 Millionen US-Dollar im Dezember dieses Jahres. Diese beeindruckende Leistung wurde jedoch schnell von dem Boom überschattet, der 2021 mit den v3-Upgrades verzeichnet wurde.

Bis März 2021 hatte das Protokoll eine massive Akzeptanz gefunden und die monatlichen Einnahmen überstiegen 100 Millionen US-Dollar. Uniswap erreichte im Mai 2021 seinen Höhepunkt, als die Einnahmen ein Rekordhoch von 285 Millionen US-Dollar erreichten. Bis November waren die monatlichen Einnahmen jedoch auf 180 Millionen US-Dollar gefallen und befinden sich seitdem inmitten der rückläufigen Phase, die den allgemeinen Kryptomarkt plagt, auf einem Abwärtstrend.

In den letzten Monaten haben mehrere Konkurrenten ihr Spiel im DEX-Bereich verbessert und zielen darauf ab, UNI als Top-DEX-Protokoll zu entthronen. Einige dieser Konkurrenten sind Compound (COMP), SushiSwap, PancakeSwap, Curve Finance und dYdX.

Schlussbemerkung

Uniswap steht derzeit vor einer ungewissen Zukunft, da der Krypto-Winter hart weht. Obwohl es immer noch eine riesige Benutzerbasis unterhält, verliert es stetig Marktanteile an DEXs, die das AMM-Modell nicht verwenden. Viele Liquiditätsanbieter kämpfen aufgrund dessen, was einige gefordert haben, mit massiven Kämpfen, um Gewinne in AMMs zu behalten "unbeständiger Verlust".

Unabhängig davon ist UNI in der Vergangenheit äußerst innovativ und liefert bahnbrechende Protokoll-Upgrades. Außerdem ist Uniswap benutzerfreundlicher und für den durchschnittlichen Benutzer einfacher zu navigieren als technisch anspruchsvolle Protokolle wie dYdX.

Da immer mehr Nachahmungen und Nicht-AMM-Protokolle auf dem Vormarsch sind, muss Uniswap innovativ sein und neue Funktionen in sein Protokoll einbringen oder riskieren, seinen Platz als Top-DEX zu verlieren. Es muss sich auch darauf konzentrieren, die Benutzererfahrung zu verbessern und auf seinen Stärken aufzubauen.

Allerdings ist es noch zu früh, Uniswap an der Seitenlinie abzuschreiben, da sich mittel- bis langfristig so viel ändern kann.