Cos'è il Dealing Desk Forex

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Desk di negoziazione o non negoziazione: cosa significano?

I broker Forex sono classificati in Dealing Desk (DD) o No Dealing Desk (NDD).

I nuovi trader sono sempre stati perplessi sul significato di Dealing Desk (DD) e No Dealing Desk (NDD) dei broker forex, e molti di loro pensano che i broker DD cerchino sempre di ingannare i trader e andare contro le posizioni dei loro clienti.

In realtà, la decenza del broker dipende dal modo in cui opera e dalla sua etica aziendale individuale: non ha nulla a che fare con l’essere un Dealing Desk o un No Dealing Desk. Dopotutto, le differenze riguardano l’esecuzione e la gestione degli ordini. Alcuni broker operano addirittura con entrambi i tipi di gestione degli ordini. FXCM, ad esempio, non offre l'esecuzione del Dealing Desk per i conti normali... e l'esecuzione del Dealing Desk per i conti mini. In questo articolo, diviso in due parti, spiegheremo entrambi i tipi di esecuzione degli ordini e le differenze tra loro.

Cos'è un Dealing Desk?

Nel mercato forex al dettaglio gli ordini di acquisto/vendita vengono eseguiti in due modi; vengono trasferiti a un'altra entità, nota come fornitore di liquidità (LP), come banche e altri grandi istituti finanziari, dal broker o sono detenuti dall'intermediazione stessa che funge da fornitore di liquidità. Quando un broker detiene le operazioni al suo interno e non le trasferisce a un altro LP, è considerato un broker di Dealing Desk. Anche questi tipi di broker sono chiamati market maker (MM), perché creano un mercato. Sono molto più piccoli dell’immenso mercato interbancario ma vigono le stesse condizioni e i tassi sono quasi gli stessi.

I broker del Dealing Desk elaborano le operazioni in due modi, mettendo i clienti uno contro l'altro o coprendo essi stessi l'operazione. Mettere le operazioni dei clienti l'una contro l'altra significa che se il cliente A vuole acquistare EUR/USD intorno a 1.0900 e il cliente B vuole vendere la stessa coppia allo stesso livello, allora verranno abbinati dal broker. Il broker trae profitto dallo spread, che in questo caso è inferiore allo spread offerto dai broker no Dealing Desk perché evitano lo spread del fornitore di liquidità. Quando non ci sono ordini corrispondenti opposti per una posizione, il broker abbina l'ordine stesso, coprendo la tua posizione. Se desideri acquistare EUR/USD intorno a 1.09, il broker te lo offre a quel prezzo, il che significa che lo acquistano allo stesso prezzo. Esiste un conflitto di interessi, come spiega FXCM nella sezione relativa al rischio di esecuzione, ma ciò non significa che ti stiano imbrogliando. I broker del Dealing Desk minimizzano il rischio distribuendolo tra milioni di operazioni per tutti i loro clienti. A volte trasferiscono le operazioni anche tramite un'operazione NDD. I broker di Dealing Desk solitamente offrono spread fissi, poiché non trasferiscono le operazioni ai fornitori di liquidità. Come abbiamo accennato, i clienti di questo tipo di broker non vedono i tassi e gli spread interbancari, ma la concorrenza è così dura che ottengono quasi gli stessi tassi.

Cos’è un No Dealing Desk?

Elaborazione diretta

Come suggerisce il nome, un broker No Dealing Desk non si occupa delle operazioni. Invece, trasferiscono le operazioni al mercato interbancario dove ci sono molti fornitori di liquidità disposti ad acquistare o vendere qualsiasi coppia di valute in qualsiasi momento. I broker No Dealing Desk elaborano le operazioni attraverso un sistema di elaborazione diretta (STP) che trasferisce automaticamente le operazioni al fornitore di liquidità. Pertanto, non corrispondono agli ordini dei loro clienti né prendono l'altro lato del commercio. Molti broker affermano di essere fornitori di ECN ma in realtà sono broker STP. I broker STP sono i più comuni nel mercato forex e fungono da ponte verso i trader forex al dettaglio perché è molto difficile per i singoli trader al dettaglio raggiungere il mercato interbancario. Trovano l'offerta migliore, chiedono lo spread su questo mercato e lo offrono ai trader aggiungendo la loro commissione che aggiunge 0.5, 1 o 2 pip extra allo spread. La tabella seguente mostra i tassi che i broker STP ottengono dai loro fornitori di liquidità. Quindi il sistema STP inserisce automaticamente le operazioni di vendita dei clienti con il miglior prezzo bid offerto da Barclays Bank e gli ordini di acquisto con il miglior prezzo ask offerto da Investment Bank X. Come accennato in precedenza, questi non sono i tassi che tu vedere sulla piattaforma perché i broker solitamente aggiungono quel piccolo pip extra o una frazione di pip come commissione.

Tassi esemplari che i fornitori di liquidità possono offrire ai broker STP

Rete di comunicazione elettronica

I broker delle reti di comunicazione elettronica (ECN) sono molto simili ai broker STP e hanno lo stesso sistema di elaborazione, ma non trasferiscono le operazioni ai fornitori di liquidità che hanno uno spread tra i prezzi bid e ask. Corrispondono a tutti gli ordini di acquisto e vendita di tutti i partecipanti al mercato interbancario. I partecipanti potrebbero essere diversi, dai piccoli trader al dettaglio ai grandi hedge fund, alle società di trading ad alta frequenza (HFT), alle banche, ecc. Quindi, tutti i partecipanti acquistano e vendono l'uno contro l'altro e il sistema ECN consente loro semplicemente di interagire tra loro. altro. Ci sono momenti in cui non ci sono spread sul prezzo di acquisto e di vendita. Se il broker ECN addebita per il proprio servizio commissioni per operazione/dimensione, allora potresti anche vedere lo stesso prezzo bid/ask. Se il broker traduce queste commissioni in spread, non vedrai nessuna coppia con lo stesso prezzo bid/ask.

Quali sono le differenze?

Come abbiamo spiegato nella sezione precedente, esistono differenze tra i diversi tipi di broker. La tabella seguente elenca tutte le principali differenze.

Differenze nel tipo di broker

Sopra sono riportati i tipi di broker classificati in base ai tipi di gestione degli ordini e le differenze tra loro. I broker STP no Dealing Desk hanno spread variabili, che durante i periodi volatili potrebbero ampliarsi fino a 15-20 pip, mentre i broker Dealing Desk offrono spread fissi, ma hanno il diritto di rifiutare la tua operazione e di riquotarla. I broker ECN e i market maker DD solitamente offrono spread più bassi perché evitano gli spread del fornitore di liquidità (LP). I broker NDD ottengono prezzi dagli LP e dai partecipanti al mercato, ma la concorrenza costringe i broker DD a offrire prezzi quasi identici a quelli del mercato. Le differenze non significano necessariamente che un tipo di broker forex sia migliore o peggiore dell'altro. Tutto dipende dal tipo di trader che sei. Se sei uno scalper… un broker DD o ECN potrebbe essere migliore per te. Se sei un trader a lungo termine, potresti anche scegliere un broker STP che abbia spread leggermente più alti.

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