英国在线时尚零售商 Asos (ASC) 目前正面临着两种情况。 在 15 月 21 日的交易声明中，该公司报告称，由于“待在家里”的转变，销售额增长了 XNUMX%。
收入也更高，超出预期。 在截至 30 月 1.29 日的四个月中，它从去年同期的 1.79 亿英镑增加了 1.1 亿英镑（4.59 亿美元）。 它还报告称其活跃客户群增加了 1.2%，从 26.1 万增加到 XNUMX 万。
但声明尾部的刺痛在随附的评论中得到了证明，其中指出截至 30 月 XNUMX 日期间后三周的增长率明显较低，归咎于 Covid 的不确定性和天气。
Covid 可能是这两个逆风中较大的一个。 Asos 表示，由于大流行形势的演变，短期内交易波动仍在继续。
因此，2020-21 年剩余时间的基本增长率将与去年同期基本一致。
尽管商品价格和运费等投入品面临通胀压力，但有消息称该公司不会提高任何价格，这可能会加剧悲观情绪。
Asos面临成本增加但没有提高价格
鉴于“快时尚”行业的竞争压力，首席执行官尼克·贝顿 (Nick Beighton) 表示，价格上涨的空间不足，而 Boohoo 之类的公司则认为这是一种力量。
在伴随交易更新的讲话中，他说：“我们没有改变任何定价，恰恰相反，我们已经对其进行了大量投资，并将继续这样做。”
他补充说：“从中长期来看，继续对客户和我们的业务进行大量投资绝对是正确的做法。”
可以肯定的是，如果通胀被证明比央行官员预测的更顽固，Asos 相对缺乏定价权可能是一个问题，但这也将是其竞争对手共同面临的一个问题。 从这个意义上说，能够压低价格是对市场份额防御的投资，正如 Beighton 所描述的那样，但对于其致力于增加销售和市场份额的承诺来说，也是一种进攻姿态。
就目前 Asos 作为一项有利可图的投资而言，我们已经强调了相当多的负面影响。 在交易声明发布后，苏格兰皇家银行立即将其目标价格从 7500p 下调至 7300p。
Asos 股票目前的定价为 3893p。
然而，我们可以令人信服地争辩说，这些负面因素被夸大了，该公司仍有足够的空间进行进一步的全球扩张——而市场上的一些人可能忽略了这种前景。
Asos 将在 Nordstorm 的帮助下打入美国市场
在与美国 Nordstorm 合资企业的交易声明发布前几天发布的消息后，Asos 的机会成为人们关注的焦点，主要是从失败的零售集团 Arcadia 收购的 Topshop 品牌 Asos 以及它购买的其他品牌伴随着它。
从字里行间看，Asos 似乎正在采用“砖块和点击”策略，最终以一种有意义的方式打入美国服装市场。
根据股价表现判断，市场尚未对合资企业可能带来的上行空间进行定价，因为它正在等待观察结果。
Nordstorm 在美国拥有大量实体店，并致力于投资在“影响力大”的地区销售 Asos 品牌，并在自己的网站上展示 Asos 品牌。
该股票的共识目标价为 5847p，较当前价格大幅溢价 49%。
就公司的资产负债表安全而言，其固定费用保障非常好，为 13.4（3 年平均为 5.9）。 固定费用保障与利息保障比率相似，但适用于包括实际上是一种债务形式的租金和租赁承诺，但由于没有支付利息，因此利息保障比率不包括在内。
根据分析师的共识，预测每股收益增长 19%，公司被评为跑赢大盘。 预计税前利润将增长 32.9%。
自 1085 年 2020 月下旬创下 5933 便士的低点以来，该股已回升至今年 21 月 3532 日的近期高点 3052，但未能保持这些涨幅。 可能会在 XNUMX-XNUMX 区域找到支撑。
自 2018 年底以来，该股票的表现低于 FTSE 350 零售板块，今年大部分时间也低于 FTSE 100 指数，因此购买 Asos 是一种逆势走势，进一步强调了该股票背后缺乏价格动能.
尽管如此，它的财务实力和在美国实现增长的明确路径意味着它在这一点上有能力增加股东价值。
相对强弱指数 (RSI) 接近超卖区域，读数为 35。该股在 RSI 触及 19 后于 29 月 XNUMX 日从超卖中反弹。
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瑞士信贷分析师在 XNUMX 月底指出，与其他零售市场相比，Covid 的不确定性将阻碍欧洲的服装和鞋类市场，但 Asos 的在线渠道意味着它很容易成为重新开放放缓的受益者，即使它与 Nordstorm 合资企业间接在美国建立了实体渠道。
我们将 Asos 评为逆势买入。
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