美国邮件和运输解决方案公司Stamps.com（SMTP）在19月中旬公布了骄人的业绩，但股价却大跌XNUMX％。
调整后的第四季度每股收益为4.13美元，几乎是分析师预测的2.62美元的两倍。
的确，无论选择哪种评估指标来衡量公司，它都是其行业（软件和IT服务）中表现最好的公司之一。
预定价格为3.61，销售价格为4.63，企业价值EBITDA为13.77，在40个行业中排名第239。
股价从收益发布当天的260美元跌至181月26日的低点4.7美元。 出血没有停止。 在撰写本文时，该股票下跌了XNUMX％，再次测试了其近期低点。
市场着名的是讨厌不确定性，因此当公司拒绝提供附带盈利报告的前瞻性指导时，其他投资者都看到了与之相同的回应-卖出，卖出，卖出。
尽管该公司没有表示它认为随着该公司摆脱大流行，收入可能不会增加，但它确实表示“ 2021年存在很大的不确定性”。
随着投资者在某种程度上转向消费周期性指标，负面情绪肯定会与更广泛的科技股抛售相冲突。
但是，在周二，该公司宣布已将其股份翻了一番 回购计划至120亿美元，已在26月XNUMX日执行了交易-但这也无助于提振气氛。
Stamp.com的收入激增
让我们更深入地了解这些收益结果。
按年终计，Stamps.com的收入增长了758亿美元，增长了33％。 当然，第三季度至第四季度的增长幅度同比略有下降（分别为42％和28％）。
如果我们看一下第四季度的GAAP每股收益，甚至比调整后的数字还要好，同比增长了4％（108美元）。
在第四季度，客户数量也同比增长了25％，达到1.02万。
这不是一家拥有大量客户但没有利润的成长型公司-恰恰相反。
现在，让我们检查一下业务本身。 该公司拥有众多品牌，可通过以下途径运营：Stamps.com，Endicia，ShipStation，ShipWorks和ShippingEasy。
诚然，目前它的大部分业务都局限于美国，但是鉴于打开国际市场的机会，这应该被认为是积极的。
显然，有一些市场参与者已经确定，电子商务的飞跃已经被价格所覆盖，而且还有更多。 确实，他们的销售似乎是基于2020年的业绩不会在2021年重演的，即使该公司确实抓住了它所捕获的所有新客户。
扩展成本低
Stamps.com主要满足中小型企业的需求，其价格便宜，方便且灵活。 就像几年前一些人嘲笑Shopify的交钥匙解决方案一样，低估其产品的粘性将是一个错误。
以Shipstation为例。 它是一个WordPress插件，可让数以百万计的小型企业轻松访问。 互联网上约有一半的网站都建立在WordPress平台上。
这项服务使组织和管理库存和运输变得轻而易举，企业可以与各种各样的托运人联系起来，从Hermes到Royal Mail，或者在美国则是US Postal Service（USPS）。
Stamps.com和Endicia品牌是仅USPS的邮寄和运输包裹的解决方案。 与Shipstation一样，用户可以使用标准PC和打印机将电子邮资直接打印到信封，标签或普通纸上。
因此，对于Stamps.com，获得新客户的边际成本非常低。
资产负债表强度
Stamps.com的Piotroski F得分为7（满分9），表明它的资产负债表非常健康，没有债务，手上有433亿美元现金。
从质量的角度来看，股本回报率高达21.8％，其2020年的P / E为20，今年的估计值为24.2，这使其价格合理。
仅就估值和质量而言，倍数都在闪购 股票信号.
该股票是一个尖叫的周转股票，目前是一个很好的切入点。 但是，目前纳斯达克市场的波动性意味着有兴趣获得风险敞口的投资者可能希望提高平均成本。
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