专业制药公司 Indivior (INDV) 并不是特别出名，但或许应该如此。 它的主要声望 - 也是收入的主要驱动力 - 是其市场领先的阿片类药物成瘾治疗方法 Sublocade。 该公司总部位于美国，虽然它在伦敦证券交易所上市。
对于这个 库存 提示我们将不得不把顾虑留在门口，并掌握一个突出的事实，即就 Indivior 的股东而言，美国持续流行的阿片类药物成瘾是一种有利可图的现象。
根据 沉迷中心 2.1 万美国人对处方鸦片成瘾。
流行病的根源可以追溯到 1990 年末，当时制药公司开始开发合成吗啡，他们告诉医生，这种药物对成瘾的威胁较小或为零，并且其副作用并不危险。 结果，处方阿片类药物开始流行，造成了美国当前的危机。 造成很大损害的处方鸦片制剂包括可待因、芬太尼和曲马多等。
Indivi 靶向治疗阿片类药物成瘾
Indivior 通过开发、制造和销售所谓的丁丙诺啡药物来靶向治疗阿片类药物依赖问题。
除了阿片类药物使用障碍外，该公司还拥有治疗酒精使用障碍、药物过量救援和中枢神经系统 (CNS) 障碍/精神分裂症的药物。 其治疗阿片类药物成瘾的产品属于 Suboxone 品牌，包括：Suboxone Film（丁丙诺啡和纳洛酮）、Suboxone Tablet（丁丙诺啡和纳洛酮）和 Subutex Tablet（丁丙诺啡）。 其 RBP-6000 丁丙诺啡每月储存药物也用于治疗阿片类药物成瘾。
截至 30 年 2021 月 26 日止六个月，Indivior 收入增长 381% 至 142 亿美元，而净收入为 145 亿美元，而上一可比期间亏损 XNUMX 亿美元。
如前所述，公司利润的很大一部分来自其 Sublocade 部门的收入，该部门增长了 79%，达到 104 亿美元。 其舌下/其他部分（舌下意味着在舌下）报告的药物收入增长了 10%，达到 269 亿美元。
Sublocade 已连续四个季度实现增长。 该公司最近收到了来自刑事司法系统的 7 万美元的订单，并正在通过扩展到大麻领域来加强对药物滥用障碍的治疗。 Indivior 已与 Aelis Farma 签署了一项针对大麻相关疾病的独家协议。
尽管利润飙升——第二季度营业利润增长 2%
2021 年上半年营业利润为 130 亿美元，而去年同期为亏损 165 亿美元。 第二季度营业利润为 73 万美元，比 192 年第二季度（2 万美元）增长了 2020%。
上半年的摊薄每股收益为 1 美元，而一年前为 0.18 美元。
大部分销售额来自美国。 在美国的销售额增长了 34%，达到 284 亿美元，而世界其他地区的销售额增长了 7%，达到了 97 万美元。
在 2 月 29 日公布上半年和第二季度业绩时，该公司还宣布了 100 亿美元的股票回购计划，并重申了其升级后的 2021 年指导方针。
目前定价为 178 便士，今天上涨 3.7%，价格与分析师普遍的目标价 261 便士相距甚远，上涨空间为 51.5%。
“鉴于 Indivior 2021 年及以后的业务前景，并在我们强劲的资产负债表的支持下，我们将启动 100 亿美元的股票回购计划。 该计划强调了我们严格的资本分配方法，并适当平衡了向股东返还资本与保持我们执行以患者为中心的战略的能力，”首席执行官马克克罗斯利在上半年业绩的评论中写道。
法律风险现在有望出现在后视镜中
投资者面临的最大风险是，在去年 289 月美国司法部责令其支付 2 亿美元后，可能会面临进一步的巨额罚款。 该公司在非法销售其阿片类药物成瘾治疗药物后认罪。 Indivior 及其前母公司 Reckitt & Benckiser 通过法律程序支付的款项总计 XNUMX 亿美元。
根据 29 月 549 日的财务报表，该公司“为司法部 (DOJ) 决议和相关事项以及 Reckitt Benckiser (RB) 和解承担了总计 2020 亿美元（568 财年：750 亿美元）的负债和准备金”，但有足够的债务融资来履行所有这些义务。 事实上，上半年的净现金为 XNUMX 亿美元。
还应该指出的是，上半年净收入反映了 1% 的法律费用/准备金减少至 93 万美元（费用）。
我们将 Indivi 评级为谨慎的中期买入。
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