巧克力行业正在努力应对严重的可可短缺问题，促使对冲基金经理意外介入 皮埃尔·安杜兰（Pierre Andurand）因石油投资而闻名。到100月初，价格在短短一年内飙升了XNUMX%以上，导致许多投机者撤退。
这场危机是显而易见的：西非几十年来的廉价巧克力、老化的树木和广泛的作物病害，而西非是一半市场的来源。
不利的天气加剧了局势，引发了人们对产量长期下降的担忧。 可可 自 70 月份以来，期货价格飙升了 XNUMX% 左右，达到了历史新高。
对于世界各地的巧克力制造商来说，这场危机是显而易见的，从马来西亚到德国的工厂关闭，企业措手不及的法律纠纷。流动性短缺预示着价格进一步波动，从而导致公司面临破产风险。 
可可市场的波动令经验丰富的参与者感到震惊，引发了全球供应链的混乱，从陷入困境的西非农民到欧洲经纪人和美国糖果制造商。
期货价格史无前例地达到每吨 10,760 美元，是 1970 年代峰值的两倍，花旗集团预计价格将飙升至 12,500 美元，Andurand 预测今年价格将超过 20,000 美元。
价格的快速上涨已经赶走了许多投资者，因为他们无法跟上不断升级的追加保证金要求。可可期货交易量已降至 12 年来的最低点，使市场陷入严重的作物短缺和极低的流动性水平之间。
当公司无法满足保证金要求以支持其对冲时，它们就被迫回购期货，从而推高价格并迫使更多参与者退出市场。
这种令人痛苦的周期反映了最近发生的事件，例如镍价低迷和俄罗斯入侵乌克兰后欧洲天然气价格飙升，影响了消费者、制造商、货币和经济。
科特迪瓦和加纳占可可供应量的一半，预计产量将出现两位数下降。严峻的形势促使两国将合同推迟到未来的收成。
国际可可组织 (ICCO) 预计 374,000-2023 年产季产量缺口为 2024 吨，连续第三次出现缺口。
Barry Callebaut AG 预测缺口达 500,000 万吨，约占全球市场的十分之一，并预计明年将再次出现短缺。可可生产集中在科特迪瓦和加纳，这暴露了市场对其作物状况的脆弱性。 
尼日利亚和喀麦隆的产量保持相对稳定，而亚洲竞争对手则出现下降。可可行业的情况对咖啡行业来说是一个警告，该行业的生产同样集中在巴西和越南。
几十年来，科特迪瓦和加纳的农民长期面临工资不足的问题。尽管期货价格名义上上涨，但仍未跟上通货膨胀的步伐。
即使在科特迪瓦将可可部门国有化以改善农民生计 12 年后，情况仍然如此，这是 2011 年内战后获得国际货币基金组织债务减免的条件。
两国政府提前一年确定向种植者提供的价格。因此，种植者获得的价格明显低于国际市场价格，并且缺乏应对供需波动的灵活性。
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