在下周的会议上,澳大利亚储备银行将保持所有货币政策措施不变。 也就是说,现金利率将保持在 0.1%,2024 年 4 月债券的收益率目标也将保持不变。 资产收购将继续以每周 XNUMX 亿澳元的速度进行。
政策制定者将继续警告第三季度经济下滑,但政府打算在 XNUMX 月开放边境,提供了一线希望。
0.1 月就业报告喜忧参半。 4.5 月份失业率下降 -4.9 个百分点至 3.1%,好于市场普遍认为的升至 146.3%。 在 0.8 月份的 +65.2K 之后,工作数量意外下降了 -65.7K。 下降的主要原因是兼职工作。 参与率下降-XNUMX个百分点至XNUMX%,低于市场预期的XNUMX%。
回想一下,整体 CPI 同比跃升至 +3.8%,这是自 2008 年第四季度以来的最高水平。虽然第三季度的通胀只会在 5.1 月会议之后才会出现,但澳新银行的罗伊摩根消费者信心调查显示通胀预期稳定在+3.5%,而历史读数约为5.1%。 物价上涨压力在一定程度上抑制了消费者信心,104.5月份消费者信心指数下降-XNUMX点至XNUMX。
大流行病的卷土重来和由此产生的限制可能会破坏经济势头。 然而,由于政府计划向国际旅客重新开放边境,预计将在年底前重回正轨。 我们预计决策者将在这方面给出一些积极的看法,同时对近期的放缓发出警告。
澳大利亚储备银行的货币政策
预计澳大利亚储备银行将维持其货币政策立场不变。 5 月,它将 QE 资产购买从之前的每周 4B 澳元减少到每周 XNUMXB 澳元。
但是,它将把完工时间表从 2021 年 XNUMX 月推迟到 “至少在 2022 年 XNUMX 月中旬。” 因此,这一举措被视为 “鸽子逐渐减少。” 政策制定者也将现金利率维持在 0.1%不变,并指导利率直到 “实际通胀继续在 2% 至 3% 的目标范围内”。
这种情况不太可能在 2024 年之前实现。我们认为,全球电力通胀可能比之前预期的更强劲、持续时间更长,尤其是最近的能源危机加剧了这种情况。 如果这种情况持续下去,决策者可能会在未来几个月修改他们的通胀前景,以提前进行首次加息的时间。