Ferrexpo ett fast järnlager för ett industriellt återvinningsköp

Uppdaterad:

Sittande inom basmaterialsektorn ligger det schweiziska Ferrexpo, som namnet antyder, inom järnmalmsbranschen. Det gör järnpellets för metallindustrin - pelletsen konsumeras av masugnar.

Eftersom resurslager fortsätter att överträffa förhoppningar om återhämtning i industriproduktion som sprider sig från Kina till resten av världen, omvärderas företag som är involverade i tillverkningen av metallinsatserna för industrin i enlighet med detta.

Det senaste kommer från Credit Suisse, som slog ett kursmål på aktien på 470p, förutsatt att täckning med en bättre prestanda.

Det kommer på grund av starka produktionssiffror som publicerades den 6 april, med en kvartalsvis produktion på 2.7 miljoner ton. Ferrexpo förväntar sig också att kapaciteten ökar med mellan 0.5 och 1 miljon ton per år.

Produktionen under första kvartalet förbättrades också vad gäller kvalitet. Högkvalitativa pellets som innehåller 65-67% Fe (mått på järnrenhetshalten) utgjorde 100% av produktionen under första kvartalet, jämfört med 1% under samma period förra året.

Produktionen av högkvalitativa koncentrat ökade också och en uppgradering av en av företagets pelleteringslinjer slutfördes med ytterligare förbättringsarbete.

I sina helårsresultat som rapporterades den 16 mars visade siffrorna att trots Covid kunde företaget framgångsrikt upprätthålla verksamheten och förbättra prestanda genom att höja produktions- och kontrollkostnaderna. En väl genomförd pivot till Kina och en stark återhämtning av järnmalmspriserna ligger bakom den robusta ekonomiska utvecklingen, vilket återspeglades i en särskild utdelning och en total ökning förra året på 26% av utbetalningarna till aktieägarna.

Intäkterna ökade 13% till 1.7 miljarder dollar (Ferrexpo rapporterar i amerikanska dollar), vilket återspeglar stigande produktionsvolymer och lagerhållning.

Underliggande EBITDA var imponerande 46% bättre till 859 miljoner dollar jämfört med 586 miljoner dollar 2019, medan nettokassaflödet från verksamheten ökade 45% till 687 miljoner dollar från 473 miljoner dollar året innan.

Totalt utbetalt belopp i utdelning 2020 uppgick till 195 miljoner dollar (2019: 155 miljoner dollar).

Den tilltalande utdelningspositionen uppnåddes trots att man återinvesterade 206 miljoner dollar i vinst till fortsatt verksamhet och betalade av skulder på 148 miljoner dollar, vilket placerade företaget i en nettokassa på 4 miljoner dollar.

ferrexpo-aktiekurs

Kommentar till helårsresultatet sade Ferrexpo-ordförande Lucio Genovese: ”Även om COVID-19 orsakade störningar i de globala efterfrågan på järnmalm, gjorde vårt centrala geografiska läge mellan Europa och Asien tillsammans med flexibilitet vår logistikförmåga oss att effektivt svänga mot Kina 2020, eftersom det snabbt kom ut ur pandemin med ett starkt tillväxtfokus på metaller. Den resulterande höjningen av järnmalmspriserna, tillsammans med koncernens ökning av produktion och kostnadskontroll, har drivit den starka ekonomiska utvecklingen för koncernen 2020. ”

Vinsten per aktie har stigit sedan 2015 och uppgick 2020 till $ 1.08 per aktie - en tillväxttakt på 57% jämfört med föregående år, med EPS-prognosen att öka till 1.43 $ 2021.

Utdelningsavkastningen var 2.57% 2020 och beräknas till 8.36% för detta år.

Företagets vertikalt integrerade verksamhet omfattar utvinning av järnmalm till produktion av järnmalmskoncentrat och pellets, plus allierade logistik- och försäljningsintressen.

Ferrexpo äger två gruvor i Ukraina och en bearbetningsanläggning samt hamnintressen i Odessa. Dessutom driver den en flotta med fartyg som arbetar på de stora europeiska vattenvägarna plus ett havsfartyg som flyger internationella sjövägar.

Från och med den 1 juni 2020 rapporterade företaget bevisade och sannolika järnmalmsreserver på 1.7 miljarder ton. Ferrexpo levererar stålverk i Österrike, Slovakien, Tjeckien, Tyskland och andra europeiska länder samt fabriker i Kina, Indien, Japan, Taiwan och Sydkorea.

Ferrexpo starka ankare för vinsttillväxt

Även om det fortfarande kan vara för tidigt att prata om en råvarusupercykel som kvarstår över konjunkturcykler, att döma av de starkare industriproduktionssiffrorna från Kina, bör efterfrågan 2021 stödja fortsatt momentum för vinsttillväxt och aktiekurs.

Ferrexpo är för närvarande prissatt till 411p, 11% efter analytikernas konsensusprismål på 482p, enligt Stockopedia.

fxpo-diagram
Ferrexpo-aktiekurs en-dagsljus per den 1 april 20. Med tillstånd TradingView

Det finns risker förknippade med eventuella motgångar mot framstegen med återupptagande av ekonomier, med tanke på att Covid-pandemin fortsätter att växa i storlek på global nivå, trots utsikterna till förbättrade vaccinutvecklingar i de ekonomiskt avancerade länderna, särskilt de i Europa så mycket som Ferrexpo: s verksamhet är bekymrad.

Dessutom kan dess verksamhet i Ukraina störas om det sker en rysk invasion av landet. Ferrexpos bearbetade fyndigheter vid gruvkomplexen Yerystivske och Poltava ligger dock nära staden Kremenchuk, som ligger vid floden Dnjepr och ligger cirka 200 mil väster om Donetsk, så förhoppningsvis inte skadad.

Av de nio mäklareanalytiker som täcker aktien bedömer två det ett starkt köp, två ett köp och två ett innehav. Två betygsätter det en försäljning och en en stark försäljning.

Köp Ferrexpo (FXPO) på den globala investeringsplattformen eToro för 0% provision

eToro - Köp och invester i tillgångar

Vår Betyg

  • Köp över 2,400 0 aktier med XNUMX% provision
  • Handla tusentals CFD: er
  • Sätt in pengar med ett bankkort/kreditkort, Paypal eller banköverföring
  • Perfekt för nybörjare och kraftigt reglerade
  • Endast riktiga kryptor är tillgängliga för amerikanska användare
67% av detaljhandelskontot förlorar pengar när de handlar med CFD med denna leverantör. Du bör överväga om du har råd att ta den stora risken att förlora dina pengar.
  • Mäklare
  • fördelar
  • Min Insättning
  • Betyg
  • Besök mäklaren
  • Fund Moneta Markets -konto med minst $ 250
  • Välj med hjälp av formuläret för att göra anspråk på din 50% insättningsbonus
$250 Min Insättning
9
  • 20% välkomstbonus på upp till $ 10,000
  • Minsta insättning $ 100
  • Verifiera ditt konto innan bonusen krediteras
$100 Min Insättning
9
  • De lägsta handelskostnaderna
  • 50% välkomstbonus
  • Prisbelönt 24-timmars support
$200 Min Insättning
9
  • Prisbelönt handelsplattform för Cryptocurrency
  • 14 Cryptoassets tillgängliga att investera i
  • FCA & Cysec reglerad
$200 Min Insättning
9.8

Mycket flyktiga oreglerade investeringsprodukter. Inget EU-investerarskydd.

  • Över 100 olika finansiella produkter
  • Investera från så lite som $ 10
  • Uttag samma dag är möjligt
$100 Min Insättning
9.8
  • Handla kryptor som Bitcoin, Litecoin och Ethereum plus mer
  • Noll provisioner och inga bankavgifter för transaktioner
  • Service dygnet runt med support på 14 språk
$100 Min Insättning
8.5
  • Prisbelönt handelsplattform för Cryptocurrency
  • $ 100 minsta insättning,
  • FCA & Cysec reglerad
$100 Min Insättning
9.8

Gary McFarlane

Författaren är finansredaktör på Finixio, utgivaren av buyshares.co.uk, stockapps.com, learningbonds.com och insidebitcoins.com. Gary var kryptovalutaanalytiker vid Storbritanniens näst största investeringsplattform, interaktiv investerare, från 2017 till augusti 2020. Gary är vinnaren av ADVFN International Awards för bästa Cryptocurrency Writer 2018