A Importância da Liquidez no Mercado Forex - Estratégias de Negociação Forex

Michael Fasogbon

Atualizado: 16 Novembro de 2023

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A liquidez tem sido um fator importante desde os tempos antigos e continua até hoje. Uma pessoa, empresa ou país pode ser muito rico, mas se não tiver liquidez suficiente ou ativos líquidos, pode falir facilmente. Muitas vezes ouvimos falar de liquidez ou da falta dela, durante crises financeiras (como a crise financeira de 2008). Algumas empresas conceituadas declararam falência na época porque não tinham ativos líquidos suficientes para pagar seus credores ou seus clientes.

A Grécia está em uma posição semelhante há cerca de cinco anos e apenas a liquidez extra fornecida pela UE manteve o país à tona. De fato, a Grécia está passando por uma 'fome' de liquidez neste exato momento e se não receber ajuda em breve da UE, dará calote no pagamento da dívida do FMI, o que levará oficialmente à falência do país. A liquidez é um elemento chave do mercado cambial. Vamos explicar abaixo por que é tão importante para cada trader forex.

O mercado mais líquido do mundo é o mercado Forex

O que é liquidez?

Vamos começar com um exemplo: se durante um exame há 30 pessoas em uma sala de aula, mas há apenas uma caneta, quanto tempo levará toda a sala de aula para terminar o exame? Haverá uma grande demanda por essa caneta, pois não há canetas suficientes para todos. Em outras palavras, estamos vivenciando um mercado de canetas sem canetas!

A liquidez pode ser definida como a demanda existente por um produto ou serviço. Quão rápido você pode vender seu carro e transformá-lo em dinheiro? Quão rápido você pode vender seu relógio de grife? Nos mercados financeiros, quando nos referimos à liquidez, queremos dizer com que facilidade ou rapidez um determinado instrumento pode ser transformado em dinheiro, seja de forma eletrônica ou física. Alguns instrumentos são muito líquidos, como ouro ou títulos de curto prazo dos EUA, ambos podem vender rapidamente em qualquer lugar do mundo se você estiver disposto a vendê-los por um preço razoável. Alguns são menos líquidos, como os títulos gregos, por exemplo. Ninguém quer comprá-los por medo de que o país declare falência e que os investidores não recebam seu prêmio de volta. O mesmo vale para o forex - algumas moedas são mais líquidas do que outras, como o dólar americano, o euro etc. Enquanto as moedas pequenas ou instáveis são menos líquidas porque você não pode usá-las em nenhum lugar além do país emissor e, portanto, não pode vendê-las ou trocá-las para outro instrumento.

Sinais de iliquidez

As bolsas de valores ao redor do globo deveriam ser o mercado perfeito, portanto muito líquido, mas nem sempre é o caso. Durante grandes eventos ou fora do horário comercial, os investidores fecham suas posições e o mercado se torna muito volátil. Nos gráficos do mercado de ações, como o gráfico do Facebook abaixo, há muitas lacunas neles. Essas lacunas geralmente ocorrem quando os pregões da bolsa se fecham e a liquidez seca.

Gaps de preços causados pela falta de liquidez no mercado de ações

Embora não seja tão frequente quanto no mercado de ações, às vezes no mercado cambial existem lacunas. Mas os sinais mais comuns de iliquidez no mercado cambial são as velas longas que acontecem em um curto período de tempo. Um desses eventos aconteceu em 15 de janeiro deste ano, quando o Banco Nacional Suíço (SNB) removeu a paridade de 1.20 que havia colocado em EUR/CHF. EUR/CHF e todos os outros pares de francos suíços (CHF) caíram mais de 40 centavos em questão de segundos, já que investidores e computadores de negociação eletrônica retiraram capital desse par. Podemos ver no gráfico EUR/CHF abaixo que o par estava sendo negociado em um intervalo apertado por um longo tempo e depois caiu em um minuto.

Um buraco de liquidez causou uma queda maciça nos pares de CHF

Todos os participantes do mercado adicionam liquidez a esse mercado. Individualmente, alguns dos maiores nomes do setor bancário se destacam no mercado cambial. Estes são chamados de provedores de liquidez de Nível 1 e incluem Deutsche Bank, Citi, Morgan Stanley, HSBC, UBS, Bank of America, Barclays, Goldman Sachs etc.

O comércio varejista tem crescido de forma consistente e é uma parcela importante da liquidez. Estima-se que represente mais de 12% do volume de negócios à vista. Fazem parte disso as corretoras que atuam como Mesas de Negociação e atuam como provedoras de liquidez. Eles permitem que os clientes comprem e vendam moedas e protejam as posições de seus clientes no mercado real ou internamente.

O dólar americano é a moeda mais negociada. Hoje em dia, a maior parte do volume de negociação no mercado cambial é gerado por especuladores e alguns argumentam que isso representa mais de 90% do mercado. A maior parte do mundo percebeu e aceitou a importância dos especuladores e a liquidez que eles agregam aos mercados.

A China foi a última a aceitar e introduzir especulação em seus mercados financeiros. Eles abriram as portas de seus mercados para especuladores há alguns anos, mas decidiram expulsá-los novamente. Não demorou muito para que eles implorassem para que voltassem. Desde a introdução da negociação de alta frequência, seu tamanho de participação de mercado aumentou e agora eles desempenham um papel importante no fornecimento de liquidez. Como eles executam milhões de negócios por dia, eles estão dispostos a comprar ou vender instrumentos a qualquer momento, proporcionando liquidez.

Importância da liquidez para um trader Forex

O mercado de câmbio (forex) é um mercado global descentralizado. Além do pregão de Frankfurt, que conta apenas com uma porcentagem muito pequena do câmbio de moeda estrangeira, o mercado cambial não tem uma localização física. A compra e venda das moedas é realizada eletronicamente, principalmente entre bancos, daí o nome 'mercado interbancário'. Mas também existem outros participantes, como fundos de investimento e hedge, fundos de pensão, seguradoras, corporações etc.

Em abril de 2013, uma média de US$ 5.3 trilhões é negociada em um único dia no mercado cambial. Isso o torna o maior mercado do mundo, de longe, e o mercado mais líquido que já existiu. Isso significa que o volume de negociação é extremamente alto e a quantidade de compra e venda é alta na maioria das vezes. Você pode abrir uma negociação a qualquer hora do dia, a qualquer hora da semana, 24/5.

O volume de negociação no mercado forex ultrapassou US $ 5 trilhões por dia. Do ponto de vista de um trader como eu e você, o maior benefício de um mercado líquido como o forex é que é mais fácil negociar. Claro, há momentos de alta volatilidade, mas isso é menos afetado por choques externos, como notícias econômicas ou eventos políticos.

Os mercados líquidos tendem a seguir o comportamento da multidão, que é mais fácil de ler do que o comportamento do investidor único, característico dos mercados/instrumentos menos líquidos. Você pode ter uma boa noção do sentimento de uma grande multidão, mas não pode saber o que se passa na cabeça de um pequeno grupo de pessoas sem nenhuma relação com você. É por isso que é mais fácil prever a direção e a ação do preço de um mercado mais líquido.

Como um mercado líquido é mais lógico, segue padrões de preços como tendências, níveis de suporte e resistência, etc., mais estritamente do que um mercado não líquido. Assim, outra vantagem dos mercados líquidos para um trader é que é mais fácil ser explorado por sistemas mecânicos de negociação; é por esta razão que a negociação algorítmica se tornou muito popular no forex. Você também pode aplicar sistemas de negociação automatizados em mercados finos, mas obterá muitos chicotes que vêm de baixa liquidez e que um sistema mecânico não pode prever.

Um mercado líquido é mais lógico, segue padrões de preços como tendências, níveis de suporte e resistência, etc. A liquidez minimiza as perdas – não há lugar pior do que o lado errado de uma negociação em um mercado ilíquido. Imagine que você está comprando uma ação e no próximo dia de negociação ela abre com um gap de 200 pips mais baixo. Isso é muito comum no mercado de ações, como mostramos no gráfico do Facebook acima. Que tal se você estivesse comprado em EUR/CHF – logo acima da indexação em 1.20? Bem, muitas foram e muitas contas foram estouradas durante aquele buraco de liquidez de um minuto. Mas tais eventos são muito raros no forex, então podemos dizer que é mais seguro negociar neste mercado do que em outros mercados menos líquidos.

A flutuação de preço ou volatilidade em um mercado líquido é menor do que em um mercado menos líquido, então os spreads são muito menores, o que é outra vantagem para um trader de varejo. Certos corretores oferecem spreads tão baixos quanto 0.2-0.3 pips na maioria dos pares líquidos, como EUR/USD e USD/JPY. Os spreads das ações das maiores empresas, que são negociadas nas bolsas de valores, são normalmente de 20 a 30 pips de spread médio, enquanto os spreads de todos os principais forex oferecidos por um corretor normal são de 1.5 a 2.5 pips. Isso vem da alta liquidez no mercado cambial e torna muito fácil para os comerciantes usarem diferentes estratégias de negociação que não podem ser aplicadas às ações ou outros mercados menos líquidos.

A Importância da Liquidez no Mercado Forex - Estratégias de Negociação Forex

Michael Fasogbon

O que é liquidez?

Sinais de iliquidez

Importância da liquidez para um trader Forex

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