Prekybos kopijavimo paslauga. Mūsų Algo automatiškai atidaro ir uždaro sandorius.
L2T Algo teikia labai pelningus signalus su minimalia rizika.
24/7 prekyba kriptovaliutomis. Kol jūs miegate, mes prekiaujame.
10 minučių sąranka su dideliais pranašumais. Instrukcija pateikiama kartu su pirkiniu.
79% sėkmės rodiklis. Mūsų rezultatai jus sužavės.
Iki 70 sandorių per mėnesį. Yra daugiau nei 5 poros.
Mėnesio abonementai prasideda nuo 58 GBP.
ĮVADAS
Tai vienas iš tų klausimų, kuriuos kai kuriems žmonėms kyla klausimas... bet visi per daug bijo to užduoti. (Kaip jūsų kaimyno vardas, pasakęs „labas rytas“ pastaruosius šešis mėnesius.)
Ypač turint omenyje Federalinio rezervo buvimą visur, svarbą ir prestižą Amerikos ekonomikoje.
Suabejoti FED tinkamumu finansinėje žiniasklaidoje yra tolygu prašymui ant picos uždėti jalapenų (arba ananasų!)
Šventvagystė.
Bet šiandien mes padarysime būtent tai. (Fed, kad būtų aišku. Mūsų pica išlieka gryna.)
Žemiau kolega Jimas Rickardsas įsilaužia į šaknį ir klausia:
„Ar Federalinių rezervų sistema atlieka naudingą funkciją ekonomikos augimo, finansinio stabilumo ar darbo vietų kūrimo požiūriu?
Jo atsakymai gali jus nustebinti.
Patikrinkite tai žemiau.
Skaityk." – Chrisas Campbellas
Kodėl mums net reikia Fed?
Kadangi begaliniai Fed politikos komentarai suteikia „stimulų“ arba „nedarbo mažinimo“ ar „kovos su infliacija“, stebėtinai mažai komentuojama, ar Fed iš tikrųjų gali padaryti ką nors iš tų dalykų.
Ir, jei jie gali, ar jie gerai tai atlieka. Beveik niekas nekelia klausimo, ar mums apskritai reikalinga Federalinių rezervų sistema, ir jei taip, kodėl.
Maitinamas „Stimulas“ nėra stimulas
Empiriniai FED veiksmingumo įrodymai yra aiškūs. Fed negali skatinti ekonomikos. Tereikia atsižvelgti į laikotarpį nuo 2009 iki 2019 m. Per tuos dešimt metų JAV ekonomika atsigavo po didžiojo 2007–2009 m. nuosmukio. Tai apėmė intensyvią finansinę paniką 2008 m. su nuosekliomis Bear Stearns, Fannie nesėkmėmis. Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers ir AIG.
Taip pat patyrėme beveik „Goldman Sachs“ ir „Morgan Stanley“ žlugimą, kurie buvo kiti domino kauliukai, kurie krito, kol Fed pavertė juos bankų kontroliuojančiomis bendrovėmis ir išgelbėjo juos kartu su „Citi“, „Wells Fargo“ ir „JP Morgan“.
Vidutinis metinis BVP augimas per visus atsigavimus nuo Antrojo pasaulinio karo buvo šiek tiek didesnis nei 4.2%. Vidutinis metinis BVP augimas visų atsigavusių nuo 1980 m. buvo 3.75%. Vidutinis metinis BVP augimas 2009–2019 m. atsigavimo laikotarpiu buvo 2.1%.
Tai buvo silpniausias atsigavimas JAV istorijoje.
Tai įvyko tuo metu, kai FED padidino savo balansą nuo 800 mlrd. USD iki 4.5 trilijonų USD, naudodamas kiekybinį skatinimą („QE“) programose, žinomose kaip QE1, QE2, QE3, QE4, ir atvirai, mes praradome skaičių. QE nuo tada.
Jūs retai girdite terminą „QE“. Taip yra todėl, kad tai neveikia. Daugybė Fed ir ne Fed ekonomistų mokslinių darbų padarė tokią išvadą. Trumpai tariant, Fed pinigų spausdinimas tai daro ne prisideda prie augimo ir nėra stimuliuojantis.
Tas pats pasakytina ir apie palūkanų normų mažinimą. Prisimenate nulinės palūkanų normos politiką (ZIRP)? Nuo 2008 m. gruodžio mėn. iki 2015 m. gruodžio mėn. FED laikė nulines palūkanų normas, o vėliau iki 2017 m. jas beveik nekėlė. Tas ZIRP laikotarpis sutampa su anemišku atsigavimo augimu 2009–2019 m. Tai vėlgi yra tvirtas įrodymas, kad ZIRP jokios stimuliuojančios galios.
Atsitinka nuosmukiai ir plėtra; jie yra verslo ciklo dalis. Tačiau Fed su jais mažai ką bendro turi. Verslo ciklus lemia makroekonominiai įvykiai, tokie kaip pokario mobilizacija, tiekimo sukrėtimai, fiskalinė politika, pandemijos, reguliavimo klaidos, vartotojų pasitikėjimas, technologijų proveržiai ir demografija.
Fed gerai kenkia ekonomikai
Fed turi mažai ką bendro su vienu iš šių vairuotojų. Tiesą sakant, visa FED istorija yra viena po kitos politikos klaida, susijusi su klaidingu verslo ciklo rodiklių supratimu.
Fed aiškiai sukėlė Didžiąją depresiją, griežtindamas pinigų politiką 1927–1929 m. prieš 1929 m. spalio mėn. akcijų rinkos žlugimą. Fed pratęsė tą nuosmukį laikydamas pernelyg griežtą politiką.
JAV išėjo iš pirmosios Didžiosios depresijos recesijos (1929–1932 m.), kai 1933 m. FDR nuvertino dolerį aukso atžvilgiu. 1933–1936 m. akcijų rinka smarkiai pakilo, tačiau 1937 m. Fed vėl suklydo sugriežtindama politiką, dėl kurios staigus nuosmukis 1937–1938 m.
Būtent ši dviejų nuosmukių seka, kai antrasis įvyko mums dar neatsigavus nuo pirmojo, visą laikotarpį pavertė Didžiąja depresija (1929–1940). Viena iš išvadų yra ta, kad FED turi ribotas galimybes padėti ekonomikai, tačiau gana gerai gali jai pakenkti.
Įdomu tai, kad JAV turėjo tris centrinius bankus ir ilgą laikotarpį be centrinio banko. Nuo 1789 m. George'o Washingtono, JAV neturėjo centrinio banko iki 1791 m. Tais metais pirmasis JAV centrinis bankas, vadinamas Jungtinių Valstijų banku, plačiau žinomas kaip pirmasis JAV bankas, buvo įsteigtas JAV Kongreso. Jis buvo išnuomotas 20 metų iki 1811 m.
Pirmasis JAV bankas nenustatė pinigų politikos ar palūkanų normų, nereguliavo kitų bankų, neturėjo perteklinių atsargų ir neveikė kaip paskutinės išeities skolintojas.
Tačiau buvo leista skolinti pinigus JAV vyriausybei, ir tai buvo esmė. Pirmasis bankas galėtų palengvinti Aleksandro Hamiltono plano išleisti vyriausybės skolą ir suaktyvinti jo naująją vyriausybės obligacijų rinką, parodydamas, kad JAV yra kreditinga skolininkė. Šiuo atžvilgiu tai buvo sėkminga.
1811 m. Kongresas Pirmojo banko chartijos neatnaujino. Šis antrasis JAV centrinio banko laikotarpis truko neilgai. 1812 m. karas, kuris vyko 1812–1815 m., labai apsunkino JAV finansavimą. JAV nacionalinė skola išaugo nuo 45 mln. USD 1812 m. iki 127 mln. USD 1815 m.
Ši įtempta finansinė padėtis įtikino daugelį politikų, įskaitant prezidentą Jamesą Madisoną, palaikyti Antrojo JAV banko kūrimą. Jis buvo įteisintas 1816 m. Kongreso aktu dvidešimties metų laikotarpiui. Antrasis bankas pradėjo veiklą Filadelfijoje 7 m. sausio 1817 d. Antrojo banko lyderis buvo Nicholas Biddle iš Filadelfijos, banko prezidentu 1823–1836 m.
Antrasis bankas pradėjo grubią pradžią, vykdydamas lengvų pinigų politiką 1817 ir 1818 m., dėl kurios kilo žemės bumas ir žlugimas, pasibaigęs 1819 m. panika. Tada bankas sugriežtino pinigų pasiūlą, o tai sukėlė ilgalaikį nuosmukį ir nedarbą. , ir krentančios nekilnojamojo turto kainos.
Tik tada, kai Nicholas Biddle tapo banko prezidentu 1823 m., Antrojo banko politika buvo lygi. „Biddle“ priskiriamas patikimos valiutos ir nuosaikios pinigų politikos sukūrimui 1823–1833 m., o tai padėjo JAV palaikyti besiplečiančią ekonomiką tuo laikotarpiu.
Andrew Jacksonas tapo JAV prezidentu 1829 m. ir iškart ėmėsi sunaikinti Antrąjį banką. Jo įstatų galiojimas turėjo baigtis 1836 m. Banko įstatų atnaujinimas tapo pagrindiniu klausimu 1832 m. rinkimuose per kovą, vadinamą Bankų karu.
Jacksonas laimėjo pakartotinius rinkimus. Jis užpuolė banką atšaukdamas federalinius indėlius ir nukreipdamas naujas federalines pajamas į pasirinktus privačius bankus. Jacksonas vetavo recharter įstatymo projektą ir veto buvo patvirtintas. Antrasis bankas nustojo egzistuoti pagal federalinę chartiją 1836 m. vasario mėn.
77 metus, nuo 1836 iki 1913 m., JAV neturėjo centrinio banko. Neabejotina, kad tai buvo vienas didžiausių ir ilgiausių ekonominės klestėjimo laikotarpių pasaulio istorijoje.
Per šį laikotarpį buvo šešiolika nuosmukių ir šešios tiesioginės finansinės panikos (1857, 1873, 1893, 1896, 1907 ir 1910 m.). Vis dėlto bendra augimo tendencija buvo teigiama, o šis augimas apskritai nebuvo infliacinis ir skatinamas technologinių naujovių. Tai buvo geležinkeliai, telegrafas, telefonas, ūkio įranga, automobilis, dangoraižiai, elektra ir transokeaniniai kabeliai.
Nuosmukis centriniuose bankuose buvo toks pat dažnas, kaip ir be jo. Per 110 metų nuo Federalinio rezervo įkūrimo 1913 m. JAV patyrė 20 nuosmukių ar depresijų ir penkias tiesiogines finansines panikas (1929, 1987, 1994, 1998 ir 2008).
Per 77 metus be centrinio banko (1836–1913 m.) recesija buvo vidutiniškai kas 4.8 metų. Per 110 metų nuo Federalinio rezervo įkūrimo (1913–2023 m.) kas 5.5 metų įvyko vienas nuosmukis. (Sprendimas, kad pirmasis 2022 m. pusmetis buvo nuosmukis, pagrįstas du ketvirčius iš eilės lėtėjančio augimo, o atsiradus naujam nuosmukiui šiais metais, šis dažnis sumažėtų iki vieno recesijos kas 5.0 metų).
Tai nėra statistiškai reikšmingas skirtumas 187 metų laiko eilutėje, ypač atsižvelgiant į Didžiosios depresijos (1929–1940 m.), kuri atsitiko Fed laikrodyje, sunkumą. Rezultatas – didelė koreliacija tarp recesijų dažnio su centriniu banku ir be jo.
Tikroji Federalinio rezervo paslaptis
Tai rodo, kad Fed ir jo palūkanų normų politika turi labai mažai bendro su recesija. Nuosmukį lemia verslo ciklas ir fiskalinė politika. Fed gali pabloginti nuosmukį, bet negali jų išgydyti. Ekonomika tai daro pati.
Iš pirmo žvilgsnio mums nereikia Federalinio rezervų banko, kad nustatytų palūkanų normas. Atrodo, kad rinka atlieka gerą darbą nustatydama tarifus pati. Mums nereikia Federalinio rezervo, kad išvengtume nuosmukio, nes jie dažnai nutinka dėl priežasčių, nesusijusių su Fed. Mums nereikia Federalinio rezervo, kad užtikrintume augimą, nes JAV 1836–1913 m. augo įspūdingai be centrinio banko.
Jei Federalinis rezervų bankas neturi svarbaus tikslo nustatydamas palūkanų normas, užkertant kelią recesijai ar užtikrindamas augimą, kodėl mes iš viso turime Federalinį rezervą?
Atsakymas siekia keistą įvykių seką nuo 1906 m. iki 1913 m. Šie įvykiai atskleidžia tikrąjį Federalinio rezervo tikslą ir tikrąją paslaptį.
18 m. balandžio 1906 d. įvyko didžiulis žemės drebėjimas ir gaisras, nusiaubęs San Francisko miestą. Daugiau nei 3,000 žmonių žuvo ir daugiau nei 80% miesto buvo sunaikinta. Draudimo bendrovės nedelsdamos pradėjo likviduoti turtą, kad surinktų grynųjų pinigų numatomoms žaloms padengti.
Šis pardavimas sukėlė stresą Niujorko bankams ir Niujorko vertybinių popierių biržai bei kitoms finansų rinkoms rytuose. Dėl San Francisko žemės drebėjimo sukelto likvidumo streso ir pasitikėjimo praradimo, kai žlugo Knickerbocker Trust Company Niujorke, bankai buvo paleisti.
Panikos įkarštyje 19 m. spalio 1907 d. Pierpont Morgan, garsiausias Amerikos bankininkas ir JP Morgan & Co vadovas, pradėjo susitikimų seriją savo Niujorko Brownstone 36th Street ir Madison kampe. aukščiausi bankininkai ir vyriausybės pareigūnai. Per savo vadovavimą Pierpont Morgan beveik vienas išgelbėjo JAV bankų sistemą.
Paslaptinga kelionė į Džekilo salą
Iškart po 1907 m. panikos bankininkai ir politikai pradėjo klausinėti akivaizdžių klausimų. Kas nutiks kitos panikos metu? Pierpont Morgan negyvens amžinai. (Tiesą sakant, Morganas mirė Romoje 1913 m.). Kas išgelbės sistemą, kai kitą kartą bankai atsidurs ant žlugimo ribos?
Aukščiausi bankininkai nusprendė, kad reikia naujo centrinio banko. Idealiu atveju šis bankas priklausytų jiems patiems, bet turėtų JAV vyriausybės paramą, nes galėtų išleisti valiutą. Svarbiausia, kad šis centrinis bankas galėtų veikti kaip paskutinės išeities skolintojas privatiems JAV bankams.
JAV senatorius Nelsonas Aldrichas (R-RI) tapo naujo centrinio banko politiniu čempionu. 1910 metais Aldrichas surengė slaptą kelionę į išskirtinį privatų klubą Džekilo saloje, Džordžijos valstijoje.
Kelionėje dalyvavo Frankas A. Vanderlipas (Nacionalinio miesto banko prezidentas, atstovaujantis Rokfelerių interesams), Paulas Warburgas (Kuhn partneris, Loebas, atstovaujantis Jacobo Schiffo interesams ir Europos finansams), Henry Davisonas (JP Morgan & partneris). Co, atstovaujantis Morgan interesams), Abramas Andrew (ekonomistas ir iždo sekretoriaus padėjėjas, atstovaujantis JAV vyriausybei) ir Benjamin Strong (bankininkų tresto viceprezidentas ir būsimas Niujorko federalinio rezervų banko vadovas).
Per savaitę ši grupė parašė tai, kas vėliau tapo Federalinio rezervo įstatymu. Tuo metu jis buvo žinomas kaip Aldricho planas.
Grupė žinojo, kad amerikiečiai nekentė centrinių bankų nuo pat JAV Antrojo banko žlugimo 1836 m. Štai kodėl jie nevadino savo sukūrimo centriniu banku ar Jungtinių Valstijų banku.
Pavadinimas Federaliniu rezervu buvo ir apgaulingas, ir anodinis. Prireikė kelerių metų, kad tai būtų priimta į įstatymą, bet 1913 m. paskutinėmis dienomis prezidentas Woodrow Wilsonas galiausiai pasirašė aktą. Nuo tada FED yra su mumis.
Iki šios dienos priklauso dvylika regioninių Federalinių rezervų bankų privačiai kiekvieno regiono bankai. Vadovavimą teikia JAV prezidento paskirta Federalinių rezervų sistemos valdytojų taryba, įsikūrusi Vašingtone. Visa sistema yra puikus viešųjų ir privačių interesų mišinys.
Tikrasis Federalinio rezervo tikslas neturi nieko bendra su pagalba ekonomikai, palūkanų normų nustatymu, nedarbo mažinimu ar bet kokiais kitais politikos tikslais, apie kuriuos girdite ir skaitote. Tikrasis Fed tikslas ir paslaptis yra gelbėti bankus naudojant vyriausybės pinigus. Bankininkai laiko rankas ant spaustuvės.
Taigi, trumpas atsakymas yra toks, kad JAV nereikia centrinio banko. JAV puikiai išsilaikė be jo 77 metus nuo 1836 iki 1913 m. Fed negali skatinti ekonomikos. Fed nesukelia verslo ciklo (tačiau tai gali pabloginti situaciją ir dažnai tai daro). Fed negali sukurti darbo vietų.
Fed egzistuoja tik tam, kad bankininkai galėtų kontroliuoti pinigus ir gelbėti save maždaug kartą per dešimt metų. Visa kita, ką girdite apie paskatas, darbo vietų kūrimą, palūkanų normas, finansinį stabilumą ir dar daugiau, yra tik triukšmas. Artėjantis rimtas nuosmukis gali pagaliau priversti kai kuriuos užduoti sunkius klausimus ir apkarpyti FED sparnus. Tik nesitikėk tuo.
Autorius: Jimas Rickardsas
šaltinis: AltucherConfidential.com
- Tarpininkas
- Minimalus depozitas
- Balas
- Apsilankykite tarpininke
- Apdovanojimus pelniusi kriptovaliutų prekybos platforma
- Minimalus 100 USD indėlis,
- FCA ir „Cysec“ reguliuojami
- 20% priėmimo premija iki 10,000 XNUMX USD
- Minimalus indėlis $ 100
- Prieš įskaitydami premiją, patikrinkite savo sąskaitą
- Daugiau nei 100 skirtingų finansinių produktų
- Investuokite nuo vos 10 USD
- Galima pasitraukti iš tos pačios dienos
- Fondo „Moneta Markets“ sąskaita, turinti mažiausiai 250 USD
- Norėdami pasinaudoti 50% indėlio premija, pasirinkite formą
