이 기사는 원래 2015 년에 작성되었으며 나중에 책에 실 렸습니다. "거래의 현실로 잠재력을 발휘하십시오." 독자들이 그해 CHF 쌍에 실제로 무슨 일이 일어 났는지 그리고 왜 그것이 전례가 없었는지 이해하기 위해 여기에 재현되어 있습니다. 또한 위험 관리가 왜 매우 중요한지 이해하게됩니다.
“… 일일 거래, 며칠 또는 몇주의 단기 거래 또는 몇 주에서 몇 달의 장기 거래가 될 것인지 미리 알 수 없습니다. 모든 거래는 가장 작은 시간 척도에서 가장 작은 형태의 초기 단계부터 발전합니다.” – 더크 반다이크
시작 방법
2011 년 1.2000 월 스위스 국립 은행 (SNB)은 EURCHF에 페그를 XNUMX 수준으로 설정하기로 결정했습니다. 그들은 수출 산업과 경제 전체를 안정시키고 싶었 기 때문에 그렇게했습니다. 이는 다른 CHF 쌍과 달리 EUR이 CHF와 동등한 수준에 도달 할 수 없음을 의미합니다. 이전의 지원 수준은 그레이트 플로어 (Great Floor)라고 불렸고 SNB는 스위스 프랑에 대한 가치 하락을 막기 위해 방대한 유로를 계속 구매할 것입니다.
2011 년 EURCHF는 1.2000 수준보다 낮았습니다. 실제로 EURCHF는 그해 2,800 핍 이상 급락하여 최저치 인 1.0069에 도달했습니다. 페그가 적용된 후 십자가는 1.2000 레벨 위로 올라갔습니다.
2012 년에는 가격이 매우 약해졌지만 1.2000까지 하락하지 못했습니다. 가격이 수준 아래로 떨어질 때마다 다시 수준 위로 올라갈 것입니다.
2013 년에는 유로 강세로 인해 가격이 눈에 띄게 상승 할 수있었습니다. 가격은 500 핍 이상 상승하여 최고 1.2648에 도달했습니다.
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2014 년 가격은 그해 말 1.2000에서 다시 바닥에 도달 할 때까지 느리고 꾸준한 방식으로 하락 추세를 보였습니다. 많은 사람들이 이것을 EURCHF 크로스를 구입할 수있는 비할 데없는 기회로 여겼습니다.
EURCHF는 모두가 돈을 벌 수있는 '불공정 한'시장처럼 보였습니다. 모든 사람이 엄청난 이익을 얻을 수 있고 특정 위험을 사랑하는 사람들이 포트폴리오의 상당 부분을 위험에 빠뜨리려는 시장과 같았습니다. 많은 사람들은 EURCHF에 대해 어리석은 일이라고 생각했습니다. 일부 선진국의 금리와 마찬가지로 일부 선진국의 금리와 마찬가지로 십자가가 결국 상승 할 것이라는 '보증'이 있었기 때문입니다. 일부는 금리가 마이너스가 될 수 있다는 사실조차 알지 못했습니다. 시나리오를 쓸모 없게 만들 수있는 유일한 방법은 페그가 제거되었을 때였습니다. SNB는이를 원하지 않았습니다.
15 년 2015 월 XNUMX 일 – 시장의 웅장한 지진
그럼에도 불구하고 SNB가 페그를 방어하는 데 점점 더 많은 비용이 들었습니다. 중앙 은행은 오랫동안 그것을 계속하기 위해 매우 깊은 주머니가 필요합니다. SNB 준비금은 사상 최고치로 증가했고 유로화 전망은 점점 더 우울해졌습니다. 그 바닥을 잡는 것은 비논리적이라는 것이 분명했습니다. 15 년 2015 월 XNUMX 일, SNB는 갑자기 페그를 제거하고 금리를 마이너스 영역으로 더 낮췄습니다. 무역 세계는 놀랐습니다. 일부 상인은 막대한 이익과 손실을 입었습니다. CHF 쌍을 거래하지 않은 사람들 만 심각한 영향을받지 않았습니다.
USDCHF는 2,800 핍 하락했습니다.
EURCHF 3,300 핍 하락
GBPCHF가 4,300 핍 하락했습니다.
CADCHF 1,500 핍 하락
6,900 핍 상승한 CHFJPY
NZDCHF 1,500 핍 하락
AUDCHF 1,500 핍 하락
이러한 움직임은 전례가 없었습니다! 매일의 촛불은 인간의 팔만큼 길었습니다! 페어 / 크로스가 며칠, 몇 주 또는 몇 달 내에 수천 핍의 방향성 움직임을 경험하는 것은 정상이지만, 페어 / 크로스가 하루에 그렇게 많이 움직이는 것은 정상이 아닙니다. 시장은 고무줄과 같습니다. 한 방향으로 너무 멀리 이동하면 반대 방향으로 다시 스냅 될 것으로 예상해야합니다. 따라서 그날에만 상당한 수정이있었습니다.
SNB도 시장도 비난받을 수 없습니다. 중앙 은행은 통화로 원하는 것을 할 권리가 있습니다. 또한 일부에게 손실을 가져온 시장 조건은 다른 사람들에게 이익을 가져다 준 것과 동일한 조건입니다. 좋은 리스크 관리자는 시장의 잘못된면에서 잡히면 무시할 수있는 손실을 겪고, 오른쪽에서 잡히면 칭찬할만한 이익을 얻습니다.
도박꾼을위한 교훈
7,000,000 시간 만에 100 유로의 수익을 올린 사람을 알고 있습니다. 자신의 계좌에 0.1 달러를 투자하고 2,600 랏을 사용하는 사람은 하루에 1,000 %의 수익을 올렸습니다. $ 0.5로 자신의 계좌에 자금을 조달하고 10,000 랏으로 거래 한 사람이 직장에서 집으로 돌아와 $ XNUMX 이상의 계좌 잔고를 보았습니다. 많은 중개인은 이제 고객에게 막대한 이익을 지불해야합니다.
수백 퍼센트의 수익처럼 여기에서 엄청난 수익을 냈다면 그것은 단지 운의 문제 일뿐입니다. 그리고 어떤 상인도 순수한 행운을 바탕으로 영구적 인 성공을 경험할 수 없습니다. 좋은 거래자는 시장에서 큰 돈을 버는 사람뿐만 아니라 불리한 시장 상황에서 살아남는 사람입니다.
반면에 많은 거래자들은 마진 콜을 받거나 포트폴리오의 대부분을 잃었습니다. 60.0 파운드 계정에 1,000,000 랏을 사용하는 사람을 상상해보십시오. 말할 것도없이 돈은 즉시 손실되었습니다. 특정 중개인은 심각한 영향을 받았습니다 (대부분은 영향을받지 않음). 심하게 영향을받은 사람들에게 깊이 공감합니다.
EURCHF와 NZDCHF에 대해 두 개의 롱 포지션을 보유하고 있었지만 총 -1.2 %의 손실을 입었습니다. 내 손실은 두 거래에서 겨우 1 % 였어야했지만, 슬리 피지입니다. 중지는 영원히 우리의 생명 보험 정책이 될 것입니다. 스톱을 사용하지 않는 사람들의 조언을 따르면 당신의 손실은 그들의 책임이 될 수 없습니다.
6 년 2010 월 11 일 플래시 크래시를 기억하십니까? 2011 년 XNUMX 월 XNUMX 일에 발생한 일본 지진과 그에 따른 원전 재해를 기억하십니까? 그들이 시장에 미친 영향을 알고 있습니까? 거래자들이 어떻게 영향을 받았으며 가격이 크게 하락한 후 어떤 일이 발생했는지 알고 있습니까? 이는 도박꾼의 오류에 대한 교훈으로 작용해야합니다. 불행히도 많은 사람들이 그들의 교훈을 배우지 않는 것 같았습니다.
과신은 확실히 좋은 것이 아닙니다.
보시다시피, 펀더멘털 분석이나 기술 분석으로 거래하든 아니면 둘 다 결합하든 시장이 다음에 무엇을할지 알지 못하며 항상 옳은 것은 아닙니다. 말뚝이 제거 될 것이라고 예견 한 사람들조차 정확히 언제 제거 될지 몰랐습니다. 일이 잘못되면 위험 통제 만이 도움이 될 것이며 기술적이거나 근본적인 것에 대한 지식이 아닙니다. 우리가 통제 할 수있는 것, 즉 승자와 패자에 집중하는 것이 좋습니다.
단기적인 탐욕을 위해 영구적 인 성공을 희생하는 것은 최선의 생각이 아닙니다. 옳은 일을함으로써 어리석게 보이는 사람들은 결국 신중함이 입증 될 것입니다.
거래 당 0.5 %의 위험을 권장 할 때 대부분의 사람들은 저를 무시합니다. 사실, $ 0.1 계정에 20,000 랏만 사용하거나 $ 0.5 계정에 100,000 랏을 사용하는 사람을 거의 볼 수 없습니다. 그들은 그것이 너무 비논리적이고 보수적이라고 생각하며, 우리가 얻고 자하는 수익보다 포트폴리오의 안전이 더 중요하다는 경고를 무시합니다. 큰 손실은 복구하기가 극히 어렵 기 때문에 어떤 대가를 치르더라도 피해야합니다. 세계에서 가장 보장 된 설정은 미래 거래에서 0.5 % 이상의 위험을 감수 할 수 없습니다.
나는 영구적 인 성공을 옹호 해 왔지만 큰 포지션 규모를 사용하는 사람들은 그것을 달성 할 수 없습니다. 레버리지는 문제가 아니지만 비합리적으로 레버리지를 사용하는 것이 문제입니다. 레버리지는 손실과 이익을 통제하는 방법을 알고있는 위험 관리자에게 도움이됩니다.
CHF 쌍에 대한 다음 방향
SNB는 여전히 CHF를 저평가 상태로 유지하려고 할 수 있으며 그렇게하는 다른 방법을 모색 할 수 있습니다. 가격이 말도 안되게 비정상적인 수준으로 떨어졌을 때 오래 갈 기회가 생겼습니다. 하루 동안의 이러한 종류의 움직임은 매우 훌륭하므로 현재 CHF 쌍의 가격은 장기적으로 수정 될 수밖에 없으며 몇 주 안에 정상으로 돌아올 것입니다. 예를 들어 USDCHF가 돌처럼 떨어졌을 때 EURUSD는 정상 상태에서 음의 상관 관계가 있기 때문에 하늘로 급등해야합니다. 후자는 영향을받지 않았고 두 쌍 모두 오랫동안 약세를 유지할 수 없었습니다 (달러 자체가 강함).
USDCHF는 1,900 년 나머지 기간 동안 2015 핍 이상 상승했습니다 (2015 년 0.8246 월 최저점 인 XNUMX에서). 큰 그림에서 USDCHF는 그 이후로 지금까지 크게 통합되었습니다.
이러한 종류의 시장은 반대 입장을 취할 수있는 독특한 기회를 제공합니다. 15 년 2015 월 0.1 일 말에 저는 EURCHF, USDCHF, AUDCHF, NZDCHF, GBPCHF 및 CADCHF (CHFJPY 매도)를 매수하고 $ 20,000 당 500 랏의 포지션 크기를 사용했습니다. 나는 각 거래에서 XNUMX 핍을 목표로 삼았습니다. 나는 모든 목표가 달성 될 때까지 몇 주 또는 몇 달 동안 이러한 긴 직책을 유지했습니다. 이번에는 손익분기 점이나 후행 중지를 사용하지 않았습니다. 시장의 높은 변동성에 대해 충분한 여유를 만들고 싶었 기 때문입니다.
약세 쌍과 십자가는 영원히 약세를 유지할 수 없습니다. CHF 시장은 상황이 정상화 될 때까지 점진적으로 정정 될 것으로 예상되었습니다. 일부는 횡재의 행복감을 느끼고 일부는 상처를 핥았 기 때문에 CHF 쌍의 변동성에서 배운 교훈을 잊지 말아야합니다. 이는 축복이자 저주였습니다.
이 부분은 아래 인용문으로 끝납니다.
“거의 무의미한 규모로 거래하면 감정이 거의 발생하지 않을 것입니다. 하지만 큰 위험을 감수한다면 감정적 인 실수를 저지를 것입니다.” – 데이브 랜드 리
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