경제 지표가 실망스러워지면서 투자자의 불확실성이 시장 변동성을 야기하고 있습니다. 상무부 는 1.6분기 국내총생산(GDP) 성장률을 2.3%로 발표했는데 이는 컨센서스 예측인 XNUMX%를 크게 밑도는 수치입니다.
이 소식에 주가는 하락했지만 금과 은 시장은 전주 최저치에서 소폭 회복했습니다. 최근 금속 시장의 하락세는 인플레이션 우려와 경제적 어려움이 계속될 것으로 예상됨에 따라 단기적으로 지속될 수 있습니다.
한편, 바이든 행정부는 실망스러운 GDP 데이터를 긍정적으로 평가하려고 노력하고 있습니다. 재무장관이자 전 연준 의장인 재닛 옐런(Janet Yellen)은 경제가 데이터가 시사하는 것보다 더 강하다고 주장하며 향후 개정안에는 향상된 GDP 성장이 반영될 것이라고 믿습니다.
비평가들은 높은 인플레이션율로 인해 실제 경제성장률이 보고된 것보다 낮을 수 있다고 주장합니다. 공식 GDP 수치에는 인플레이션 조정이 포함되어 있지만 특히 주택, 식품, 에너지 분야의 실제 생활비를 경시할 수 있습니다.
연준이 선호하는 인플레이션 지표조차도 가격 압력이 하락하는 것이 아니라 상승하는 것을 나타냅니다. 목요일에는 식품과 에너지 가격을 제외한 최신 핵심 개인소비지출(PCE) 지수가 발표되었습니다.
2년 2023분기 3.7%에서 2024년 XNUMX분기 XNUMX%로 급등해 경제학자들의 예측을 크게 웃돌고 인플레이션 보고서의 최근 추세를 반영했습니다.
지속적으로 높은 인플레이션 수치는 올해 연준의 금리 인하에 대한 광범위한 기대에 의문을 제기하고 있습니다. 바이든 행정부와 중앙은행 내 지지자들은 이제 경제적 내러티브의 정치적 의미를 탐색해야 하는 과제에 직면해 있습니다.
바이든 행정부는 선거가 다가옴에 따라 올 여름 연방준비은행으로부터 부양책을 받기를 희망하고 있습니다. 그러나 중앙은행이 인하하기 위해서는 요금 높은 인플레이션과 강한 경제 상황에 직면하여 통화 정책에 대한 전통적인 접근 방식에서 크게 벗어나야 합니다.
제롬 파월 연준의장은 이미 설정된 2% 인플레이션 목표를 재해석해 잠재적인 금리 인하의 발판을 마련했습니다. 그는 2% 이상의 지속적인 인플레이션이 연준이 경제에 더 많은 돈을 투입하는 것을 막지는 못할 것이라고 말했습니다.
최근 PCE가 예상치 않게 3.7%로 증가한 것이 그가 자신의 입장을 재고하게 될지는 불분명합니다. 인플레이션에 대한 연준의 신뢰도가 떨어지면서 투자자들은 부를 보호하기 위한 수단으로 귀금속으로 눈을 돌리고 있습니다.
최근 금과 은 시장의 하락세에도 불구하고 올해 강한 상승 추세를 보였습니다. 금과 은 가격은 많은 낙관적인 투자자들이 예상한 것보다 더 빠르게 상승했으며, 금 가격은 2,400월 말 이전에 온스당 연말 목표인 $XNUMX에 도달했습니다. .
연준의 금리 인하 없이 금값이 사상 최고치를 갱신했습니다. 올해 금리인하 기대감이 연기되거나 축소됐음에도 불구하고 늘어난 것이다.
요금 인하가 완전히 불가능하더라도 귀금속 시장이 계속해서 상승할 수 없다고 믿을 이유가 없습니다. 연준이 2022년 금리 인상을 시작한 이후 이미 금리가 인상됐고, 미국 달러 가치 하락과 관련하여 장기적으로 계속해서 금리가 상승할 것으로 예상하는 것이 합리적입니다.
귀금속의 가치 상승 정도는 통화 가치가 얼마나 빨리 평가절하되는지에 따라 크게 달라집니다. 채굴 공급, 산업 수요, 투자자 관심 등 기본 요소로 인해 가격이 주기적으로 변동할 수 있습니다.
금값이 최고치를 기록하면서 주류의 관심이 높아졌습니다. 이러한 상승은 지난 몇 년 동안 투자자들의 금괴 및 상장 거래 상품 구매가 감소한 기간에 따른 것입니다.
은은 월스트리트와 대부분의 주류 투자자들에게 크게 주목받지 못하고 있습니다. 궁극적으로 금과 은 시장은 장기적으로 과매수 상태와는 거리가 멀습니다.
이들 시장은 여전히 투자가 부족합니다. 은 및 기타 백색 금속의 경우 지속적인 공급 부족으로 인해 상당히 저평가될 수 있습니다.
이러한 적자는 수요 감소나 생산량 증가를 촉진하는 현물 가격 상승을 통해서만 해결될 수 있습니다. 채굴 생산량을 늘리는 것은 새로운 법정화폐 공급의 급격한 증가와는 달리 시간이 필요한 복잡한 과정입니다.
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