但 STO 到底是什麼？狂歡到底是什麼？
本文旨在詳細介紹 STO、它的全部內容以及它如何為您帶來好處。
安全令牌產品到底是什麼？
簡而言之，STO 提供了一種將股票、債券和 REIT 等可替代金融資產代幣化的手段，並通過受監管的渠道向公眾推出代幣。
STO 很像 ICO，因為它們通常涉及相同的流程。 然而，STO 和 ICO 之間的區別因素在於所出售的代幣。 對於 ICO，代幣通常是非描述性的，範圍可以從任何數字貨幣到實用代幣。 然而，對於 STO，代幣是一種“證券”，這意味著它是可交換的並具有固定的貨幣價值。
安全令牌的細分
安全代幣充當其所代表資產的數字版本。 以下是一些流行的安全令牌表示形式的列表：
1-資本市場：公司可以將其股份轉換為代幣，允許投資者擁有公司的部分股份。 在某些情況下，代幣所有者可以獲得股息並可以對公司事務進行投票。
2- 股票基金：股票基金也可以將其股票代幣化以供出售。
3-商品：黃金、天然氣、咖啡等商品可以代幣化。
4- 房地產：該資產類別的股權可以代幣化，就像房地產投資信託基金的運作方式一樣。
STO 不會改變基礎證券，相反，它使這些資產更容易在數字平台上訪問。
與其他數字資產不同，證券型代幣只能在某些受監管的交易所進行交易。 一些交易所要求感興趣的投資者滿足一些規定的資格。
STO 的優勢
與普通代幣銷售不同，STO 的製定考慮了監管合規性。 安全代幣為其所有者提供了多項具有法律約束力的權利。 一些安全代幣甚至賦予其所有者獲得股息或其他確定的收入流的權利。
安全代幣也對其發行者有利。 從一開始，發行代幣的實體就知道他們的代幣是由經過認可和驗證的投資者購買的，因此他們不必擔心投資者的可信度。
STO 的其他優勢包括：
1- 受到充分監管：發行證券型代幣的實體必須在該地區指定監管機構（如 SEC 和 FTC）的指導下運作。
2-您可以放心，STO 未來不會動搖：與無法保證的 ICO 不同，STO 一定會交付，因為它受到適當的監管。
3- STO 提供了極大的便利：購買安全代幣非常簡單、直接且無壓力。 您所需要做的就是遵守您所在司法管轄區的 STO 要求，然後就可以開始了。
4- 可編程：安全代幣是可編程的，並且可以通過智能合約來促進。
5- 自動股息支付和投票：一些證券代幣的結構是通過智能合約自動發送股息。 此外，一些安全代幣為持有人提供了對提供代幣的實體事務的排他性投票權。
6- 它是一種全球可用的投資工具：全球各地的投資者都可以購買安全代幣，無論身在何處。
7- 不易被操縱：考慮到 STO 的運作模式，大玩家無法操縱其走勢。
8- STO 流動性非常強：它是一種非常有前途的投資選擇，因為它具有令人印象深刻的流動性質量並且可以輕鬆交易。
憑藉這些好處，STO 肯定會改變金融領域的基本面。
STO 的缺點
與其他所有形式的投資一樣，證券型代幣也有其局限性和缺點。 其中一些限制是：
1- 它比實用代幣成本高得多：與 ICO 不同，STO 主辦了許多組織的籌款活動。 此外，監管費用並不便宜，這使得舉辦 STO 的資本更加密集。
2- 投資者資格：像美國這樣的國家有一定的資格，投資者必須先達到一定的資格才能有資格參與 STO。 根據 SEC 的規定，要成為“合格投資者”，您的年收入必須達到 200 萬美元及以上，或者銀行存款至少達到 1 萬美元。
3-特定交易條件：STO只能在某些指定交易所進行交易。 此外，這些代幣是有時間限制的，這意味著您可以在 STO 之後的一段時間內在投資者之間交易這些代幣。
霍伊測試
通常，當代幣超過一定閾值時，根據法律，代幣被稱為證券。 識別證券工具的一種方法是應用“Howey 測試”。
但首先，讓我們快速了解一下豪伊測試的背景信息。 1944 年，佛羅里達州一家名為 Howey 公司的柑橘種植園將其大部分土地出租給幾位投資者，以期為急需的開發項目籌集資金。
土地購買者對柑橘種植沒有任何技能或精通，他們決定只做“投機者”，讓專家來做他們的工作。 租賃的前提是出租人能為投資者創造利潤。
商業交易後不久，Howey 公司就受到美國證券交易委員會的製裁，並指控其未能向當局登記此次交易。 SEC 堅稱該公司正在處理未註冊的證券。 然而，豪伊否認了這一說法，並保證其提供的不是證券。
經過多次辯論，該案最終提交至最高法院，最高法院隨後做出了有利於美國證券交易委員會的裁決，認為豪伊的土地租賃無疑是證券。 它表示，投資者購買土地主要是因為他們看到了從交易中獲利的機會。 隨後，豪伊被命令登記此次出售。
這就是豪伊測試頒布的故事。
今天，根據豪伊測試，任何滿足以下標準的東西都被視為證券：
1- 投資包括金錢。
2- 投資對象為企業。
3- 利潤將從投資提供者的努力中獲得。
Howey 測試已成為加密貨幣領域的一個據點名稱。 2017 年和 2018 年（“Heydey 熱潮”期間），許多 ICO 提供商完全致力於擴大 Howey 測試，因為它是 SEC 確定 ICO 合法性的主要決定因素。 未能通過測試意味著該發行是非法的，並受到當局的製裁。
一些 ICO 甚至將其代幣宣傳為沒有價值的投資工具，將其代幣描述為僅用於平台交互的“實用工具”。
STO 的誕生
第一個 STO 由 Blockchain Capital 於 10 年 2017 月 10 日發行。一天之內發行的資金總額約為 XNUMX 萬美元。
首屆活動後已發布了多個 STO，包括 tZero、Sharespost、Aspen Coin、Quadrant Biosciences 等。 此後，STO 在當今市場上獲得了廣泛的接受和相關性。
了解安全令牌和令牌化安全之間的區別
將安全代幣與代幣化證券混淆是人們容易陷入的一個陷阱。 兩者之間的主要區別在於，前者通常是最近發行的在分佈式賬本系統上運行的代幣，而後者只是現有金融工具的數字表現形式。
除了外觀和術語上的相似之處之外，證券型代幣與代幣化證券毫無共同之處。
STO 發行涉及哪些實體？
假設一個商業實體計劃在其成立時發行證券型代幣作為股權的體現，那麼該企業的下一個必要步驟將是讓某些參與者參與並遵循某些指令。
它必須正式聯繫發行平台作為發行代幣的媒介。 流行的發行平台包括 Polymath 和 Harbor，它們由託管人、經紀交易商和法人實體等服務提供商組成，以執行安全流程。
誰可以投資 STO？
無論身在何處，公眾都可以購買 STO。 然而，如前所述，美國對 STO 投資有一定的指導規則。
在美國，您必須成為“合格投資者”才能投資該工具。 認可投資者是指至少 200 年年現金流量達到 2 萬美元及以上或淨資產達到 1 萬美元及以上的個人。
越來越多的國家開始採用美國的分類方法，並開始限制某些類別投資 STO。
建議始終研究您計劃投資的司法管轄區的 STO 規則和法規。
結束語
STO 為企業提供了在簡單且受監管的環境中籌集資金的機會。 與 ICO 不同，它為投資者和發行人帶來了很多好處，同時還確保防止欺詐或惡意行為。 發行人不限於任何行業，可以來自房地產、風險投資公司和中小企業等多個行業。
展望未來，我們可能會見證知名公司涉足 STO。
