Stamps.com是這些價格下跌的長期買入

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結果

美國郵件和運輸解決方案公司Stamps.com（SMTP）在19月中旬發布了驕人的業績，但股價卻大跌XNUMX％。

調整後的第四季度每股收益為4.13美元，幾乎是分析師預測的2.62美元的兩倍。

的確，無論選擇哪種評估指標來衡量公司，它都是其行業（軟件和IT服務）中表現最好的公司之一。

預定價格為3.61，銷售價格為4.63，企業價值EBITDA為13.77，在40個行業中排名第239。

股價從收益發布當天的260美元跌至181月26日的低點4.7美元。 出血沒有停止。 在撰寫本文時，該股票下跌了XNUMX％，再次測試了其近期低點。

市場著名的是討厭不確定性，因此當公司拒絕提供附帶盈利報告的前瞻性指導時，其他投資者都看到了與之相同的回應-賣出，賣出，賣出。

儘管該公司沒有表示它認為隨著該公司擺脫大流行，收入可能不會增加，但它確實表示“ 2021年存在很大的不確定性”。

隨著投資者在某種程度上轉向消費周期性指標，負面情緒肯定會與更廣泛的科技股拋售相衝突。

但是，在周二，該公司宣布已將其股份翻了一番 回購計劃至120億美元，已在26月XNUMX日執行了交易-但這也無助於提振氣氛。

Stamp.com的收入激增

讓我們更深入地了解這些收益結果。

按年終計，Stamps.com的收入增長了758億美元，增長了33％。 當然，第三季度至第四季度的增長幅度同比略有下降（分別為42％和28％）。

如果我們看一下第四季度的GAAP每股收益，甚至比調整後的數字要好，同比增長了4％（108美元）。

在第四季度，客戶數量也同比增長了25％，達到1.02萬。

這不是一家擁有大量客戶但沒有利潤的成長型公司-恰恰相反。

現在，讓我們檢查一下業務本身。 該公司擁有眾多品牌，可通過以下途徑運營：Stamps.com，Endicia，ShipStation，ShipWorks和ShippingEasy。

誠然，目前它的大部分業務都局限於美國，但是考慮到這為國際擴張提供了機會，這應該被視為是積極的。

顯然，有一些市場參與者已經確定，電子商務的飛躍已經被價格所覆蓋，而且還有更多。 確實，他們的銷售似乎是基於2020年的業績不會在2021年重演的，即使該公司確實抓住了它所捕獲的所有新客戶。

擴展成本低

Stamps.com主要滿足中小型企業的需求，其價格便宜，方便且靈活。 就像幾年前一些人嘲笑Shopify的交鑰匙解決方案一樣，低估其產品的粘性將是一個錯誤。

以Shipstation為例。 它是一個WordPress插件，可讓數以百萬計的小型企業輕鬆訪問。 互聯網上約有一半的網站都建立在WordPress平台上。

這項服務使組織和管理庫存和運輸變得輕而易舉，企業可以與各種各樣的托運人聯繫起來，從Hermes到Royal Mail，或者在美國則是US Postal Service（USPS）。

Stamps.com和Endicia品牌是僅USPS的郵寄和運輸包裹的解決方案。 與Shipstation一樣，用戶可以使用標準PC和打印​​機將電子郵資直接打印到信封，標籤或普通紙上。

因此，對於Stamps.com，獲得新客戶的邊際成本非常低。

資產負債表強度

Stamps.com的Piotroski F得分為7（滿分9），表明它的資產負債表非常健康，沒有債務，手上有433億美元現金。

從質量的角度來看，股本回報率高達21.8％，其2020年的P / E為20，今年的估計值為24.2，這使其價格合理。

僅就估值和質量而言，倍數都在閃購 股票信號.

該股票是一個尖叫的周轉股票，目前是一個很好的切入點。 但是，目前納斯達克市場的波動性意味著有興趣獲得風險敞口的投資者可能希望提高平均成本。

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