中國用國債購買美國公債的原因

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結果

這是城裡唯一的遊戲嗎？中美之間的貿易戰沒有任何很快停止的跡象；事實上，天氣正變得越來越熱。每個國家都在尋找新的金融武器庫來領先對方。

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過去幾十年來，中國緩慢而穩定地累積了美國國債，截至目前，中國擁有超過1.10兆美元，約占美國5兆美元國債的22%。

這些數字僅代表任何其他國家的最高數字。

現在，中國是試圖透過債務累積來「買斷」美國市場，還是只是被迫接受。

這個問題讓投資者和分析師普遍擔心，中國作為全球最大的製造業中心和出口導向經濟體，可能會拋售相關國債，而其持有的武器化可能會導致利率上升。更高，這可能會損害經濟成長。

中國經濟現狀

多年來，中國對美國一直保持巨額貿易順差，這意味著中國向美國出售的商品和服務比美國向中國出售的商品和服務還多。

因此，中國出口商收到美元後，必須將其兌換成人民幣或人民幣才能在當地開展業務。

他們因此出售美元來獲得人民幣，在此過程中，他們增加了美元的供應並增加了對人民幣的需求。

為了防止失衡，中國人民銀行購買多餘的美元以換取人民幣。這樣，美元就會變得稀缺，使其利率保持在較高水平，因此中國累積美元作為外匯儲備。

自我修正機制

當兩個 貨幣 參與國際貿易，有自我糾正機制。

例如，當一個國家的進口超過出口時，其貨幣在全球市場上獲得更多供應，導致其相對其他貨幣貶值。

同樣，出口會更便宜，而進口會更昂貴。因此，隨著時間的推移，由於貨幣貶值，該國將開始增加出口，減少進口，從而在沒有或幾乎沒有當局幹預的情況下扭轉整個局面——自我糾正機制。

人民幣疲軟的意義

中國人口眾多，建立了就業創造機制，促進經濟持續成長。

因此，關鍵在於維持出口拉動型成長，特別是對美國的出口拉動，這就要求人民幣對美元的匯率持續走低，進而提供更低的價格。

為了提高市場競爭力，中國無法承受人民幣升值的影響，而是將人民幣兌美元保持在較低水平，儘管這會導緻美元作為外匯儲備的累積。

儲備金的使用

由於中國向其他國家出口，歐元是其第二大外匯存底。

這一連環事件至少幫助中國賺取了無風險利率。美國國債擁有大量美元，為中國外匯存底提供了最安全的投資目的地。

由於投資目的地較多，中國可以輕鬆選擇投資歐債。此外，與美國債務相比，股票、房地產和其他國家國債等其他資產類別的風險更高。

美元也可以用於其他領域，例如向中東國家支付石油供應費用。

此外，持續購買美國國債的原因是美國對中華人民共和國的巨額貿易逆差。

由於每月赤字約30億美元，美國公債是中國的最佳選擇。透過購買，提高了中國的貨幣供應量和信用度。

購買美國國債的整體影響

為了讓美國繼續購買中國生產的商品，需要提供貸款作為回報。

因此，為了維持出口驅動型經濟，中國將持續增加美元和美國債務。無論哪種方式，這對兩國來說都是雙贏的局面。

中國的本土產品擁有龐大的市場，而美國則受惠於這些商品的經濟價格。

風險視角

如果中國持有美國國債或拋售美國外匯儲備，其貿易順差很可能會變成貿易逆差，變得更糟。

因此，有關中國越來越多地持有美國國債或北京拋售美國國債的最新消息是不合常理的。

然而，如果這種情況發生，債務證券和美元不會消失，而是會到達其他金庫。

此外，由於美國擁有無限的印鈔權，中國向其發放貸款需要謹慎，因為美國的高通膨會帶來實際支付價值等不利影響。

 

 

底線

經濟依賴性以及地緣政治現實通常會導致國際舞台上出現令人興奮的情況。例如中國持續用國債購買美國公債就是其中之一。

有趣的是，儘管兩國有意或無意地存在著眾所周知的政治競爭，但它們卻陷入了一種相互依賴的狀態，在這種狀態下，它們都受益並且最有可能繼續下去。