由於民主黨控制美國參議院的可能性迫在眉睫，First Solar (FSLR) 繼昨天下跌 5% 後，股價上漲 9%，進一步改善再生能源股的前景。
與一個 喬治亞州參議院席位已經呼籲民主黨贏得，而當選總統喬·拜登的政黨極有可能贏得第二個席位，股市正在相應地重新定位。
太陽能板製造商 First Solar 自 2020 年 XNUMX 月市場崩盤以來，已相當強勁地復甦。 然而，其漲幅遠不及其他再生能源股票，特別是電動車（EV）領域的漲幅那麼驚人。
First Solar 去年的股價上漲了77%，而馬斯克(Elon Musk) 旗下的特斯拉(Tesla) 則上漲了740%，而中國的蔚來電動車製造商則上漲了1,100%，令人瞠目結舌。
高盛對第一太陽能公司感到不滿
昨日First Solar股價大幅下跌的原因是高盛下調評級，值得深究。
高盛預計明年每股盈餘 (EPS) 將下降 17%，2020 年將是該公司每股盈餘的「高峰」。
相較之下，該投資銀行的經紀部門認為，未來幾年其同業的每股收益將成長 20-30%。
造成這種情況的部分原因是，由於第 201 條太陽能關稅到期，其組件的銷售價格面臨壓力，而整個行業組件供應的增加則進一步對價格構成壓力。
高盛認為 First Solar 競爭對手（例如 Enphase Energy）的回報率更高，並將其升級為買入評級。 與此同時，該公司將 First Solar 週一收盤價的目標價下調了 20%，至 81 美元。
我們認為高盛完全錯了——原因如下。
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選舉遊戲規則改變者
喬治亞州的選舉結果改變了替代能源綜合體的價格動態。
自拜登贏得總統大選以來，再生能源價格一路走高，截至年底，Invesco Solar ETF (TAN) 的回報率為 234%，這進一步凸顯了 First Solar 近期表現的滯後性。
但我們認為，First Solar 還需要迎頭趕上，而民主黨控制美國政府三個部門帶來的新確定性將提振再生能源領域的所有船隻。
此外，沙烏地阿拉伯減產以及全球經濟下半年復甦的預期，可能導致原油價格持續上漲。 較高的油價提高了太陽能對能源用戶的競爭地位。
摩根大通同意我們的觀點。 101 月 105 日，該公司將 First Solar 的目標價從 23 美元上調至 XNUMX 美元，原因是國會通過了一項刺激法案，並且中國太陽能安裝需求增加，而僅靠本土製造商無法滿足這一需求。
還應該指出的是，First Solar 不僅生產光伏 (PV) 模組，還生產使用這些模組的太陽能發電系統。 它的運作還有第三個支柱，即向這些電力系統的最終用戶提供營運和維護服務。
綠色經濟民族主義點亮 First Solar
還有另一個對 First Solar 有利的重要因素，那就是它是美國最大的製造商。
前四名的太陽能板製造商均位於中國（晶科能源、晶澳太陽能、天合光能和隆基樂葉）。 排名第五的是加拿大阿特斯電力公司，排名第十的是第一太陽能公司。
作為美國最大的製造商，我們預期民主黨會鼓勵源自美國的訂單以自己的方式輸送——經濟民族主義不僅僅是川普的事。
再加上環境、社會和治理（ESG）投資主題背後的動力，它為太陽能股票提供了進一步的支持。
First Solar 4 年第四季業績將於 2020 月 18 日公佈，因此我們屆時將更了解銷售情況，以及高盛關於每股收益成長弱於預期的說法是否正確。
現在購買的人尋求短期 交易利潤 可能會考慮在結果公佈之前出售，而持有長遠觀點的投資者應該在任何干擾中堅持下去，著眼於上述大局。
但每股收益的最終決定因素將來自關稅保護的到期，正如高盛正確暗示的那樣，但這要到2022 年才會發生——拜登政府有足夠的時間考慮延長關稅或採取其他措施來支持美國製造商。 該關稅制度由川普總統於 2018 年推出。
根據Stockopedia 的數據，First Solar 的12 個月滾動預測本益比為25.8，而以營業利潤率計算，該公司在再生能源市場的10 家公司中排名第31，這意味著在同行中，該公司是最有可能實現銷售的公司之一收入下降到底線，所以這是不必對每股收益如此悲觀的另一個原因。
First Solar 於 302 年 12 月 2008 日創下歷史新高，達到 97，目前股價為 5.3 美元，在撰寫本文時上漲了 XNUMX%。
除 XNUMX 月和 XNUMX 月外，First Solar 均位於 Ichimoku 雲層上方（見上圖），這表明當前價格水平和不久的將來將獲得牢固的支撐。
這隻股票值得買入。
