우리는 호황을 누리고있는 창고 부동산 부문에서 앞으로 일주일 동안 두 가지 재고 팁을 가지고 있습니다.
우리 목록의 맨 위에는 Tritax Big Box REIT (BBOX)가 있으며, 오늘은 5 % 상승했으며, 그 뒤를 이어 유럽 대륙에서도 상당한 포트폴리오를 보유한 영국 최대 창고 소유주 인 Segro (SGRO)가 그 뒤를이었습니다.
왜 창고인가? 글쎄요, 전염병의 가장 큰 승자는 창고와 라스트 마일 배송 서비스에 의존하는 전자 상거래 플랫폼이었습니다.
시장이 주목하고 있습니다. BBOX는 오늘 아침 5 % 상승한 185p를 기록했으며, 온라인 기업으로의 전환에 따라 향후 몇 달 동안 상승세가 더 늘어날 것입니다.
지난 목요일(14월 XNUMX일) 물류 부동산 자산 포트폴리오에 대한 평가 업데이트를 시장에 제공했습니다.
이 회사는“강력한 투자 시장”이라고 설명하는 것과 결합하여 대형 건물에 대한 제한된 공급 및 점유 수요가 주요 자산에 대한 평가를 높이고 있다고 말합니다.
31 월 8 일 현재 유사 밸류에이션 상승은 30 월 XNUMX 일에서 하반기에 XNUMX % 상승했습니다.
유럽 공공 부동산 협회 순 유형 자산 (REIT 기업이 자산을 매매한다는 가정하에 이연 법인세 부채를 구체화하는 산업 측정 항목)이 152 명의 판매 측 분석가에 의해 166p에서 159p에 이르는 현재 분석가 추정치를 능가 할 것으로 예상합니다. 평균 XNUMXp.
BBOX는 약 500,000 년이 소요될 수있는 장기 임대에서 12 평방 피트가 넘는 'Big Box'물류 자산에 중점을 둡니다. 임대료는 검토 할 수 있지만 상승 만 기준으로하여 포트폴리오를 투자자에게 두 배로 매력적으로 만듭니다.
PE 배수는 BBOX가 저렴한 가격에 좋은 회사임을 나타냅니다.
주가는 PER 17의 배수로 거래되고 있지만 TTM (25 개월) EPS 성장률은 XNUMX %입니다.
자본 성장과 소득을 확보 할 기회를 찾고있는 투자자에게는 균형 잡힌 포트폴리오에 현금을 보관할 수있는 안전하면서도 수익성있는 장소가 될 수 있습니다. 배당금 증가율은 8 년 2020 %, 6 년 2021 % (예시 일 22 월 13 일, 5.58 월 XNUMX 일 지급)로 현재 TTM은 주당 XNUMXp로 예상됩니다.
이것은 141 %의 영업 마진을 가진 고품질 주식으로, 57 %의 자기 자본 수익률로 주거 및 상업용 REIT 하위 부문의 6.9 개 회사 중 XNUMX 위를 차지했습니다.
트러스트 매니저 인 Tritax의 Nick Preston에 따르면 "거의 모든 투자자"가이 부문을 주시하고있었습니다. Preston은“극동 투자자, 유럽 기관 [및]이 부문에 대한 노출을 원하는 사모 투자자”라고 덧붙였습니다.
투자자들은 Richard Jewson 경이 2021 년 2012 월 회사의 차기 AGM에서 이사회 의장이 은퇴한다는 사실을 알아야합니다. Jewson은 XNUMX 년 IPO를 통해 회사를 이끌었습니다.
또한 60 월에 Aberdeen Standard Investments는 관리자 Tritax에 대한 XNUMX %의 지분을 인수했지만 Big Box 팀은 "투자 결정에 대한 자율성과 통제력을 유지"하고 있다고 당시 Richard는 말했습니다.
회사의 포트폴리오는 2020 년 XNUMX 월 영국 남부 해안의 "핵심"위치에있는 온도 조절 식 분배 장치를 구입하여 가장 최근의 주요 인수를 통해 계속 성장하고 있습니다.
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픽업을 위해 설정된 Segro 가격 모멘텀
상당한 176 일 상승세를 보였고 이미 분석가의 컨센서스 가격 목표 (98p)를 초과 한 주식을 매수하지 않으려는 투자자는 포트폴리오를 창고에 집중하는 Segro를 선호 할 수 있습니다. 지난주에 2020 월 31 일로 마감 된 XNUMX 회계 연도에 임대료의 XNUMX %를 징수했다고 보도했다.
88 분기에는 임차인이 미리 지불해야하는 63 만 파운드의 XNUMX %를 받았습니다. 이는 이전 XNUMX 분기 각각의 해당 시간보다 높은 수집 수준이었습니다.
Segro의 주가는 오늘 0.23 % 상승한 963p입니다. 또한 영업 마진이 인상적입니다. 실제로 BBOX보다 높은 187 %로 상업용 부동산 부문에서 XNUMX 위를 차지했습니다.
EPS 성장률은 2018 년 이후 하락세를 보이고 있지만 올해는 10 % 증가로 회복 될 것으로 예상됩니다.
Segro는 가격 모멘텀이 최근에 좋지 않았다는 점에서 반대의 선택이므로 시장이 영국과 유럽 전역의 전자 상거래 공간에서 가치있는 위치를 인식하기 시작한다는 가정에 따라 입장을 결정합니다.
이 회사는 귀중한 Greater London 및 Thames Valley 지역의 물류 창고 자산과 독일, 프랑스 및 폴란드의 주요 발자국을 소유하고 있습니다. Segro는 스페인, 네덜란드 및 체코 공화국에있는 다른 창고 및 경공업 단위를 소유하고 있습니다.
회사의 자산은 소매, 택배, 운송, 기술, 서비스 및 유틸리티를 포함한 분야의 광범위한 고객이 사용합니다. 흥미롭게도 창고에는 데이터 센터로 사용되는 숫자가 포함되어있어 포트폴리오에 또 다른 다각화 계층을 제공합니다.
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