DXY는 6년에 2020년 만에 처음으로 3% 하락할 것으로 보입니다. 미국 경제 회복이 달러화를 뒷받침해야 하지만, 예외적으로 유연한 통화 정책, 적자 확대(새로운 재정 부양책으로 악화됨), 안전 자산에 대한 수요 약화로 인해 내년에는 미국 달러가 약세를 보일 것입니다.
달러 지수가 0.27% 하락한 90.41을 기록하면서 최근의 미 달러화 연승 행진은 밤새 끝났습니다. 오늘 아시아의 긍정적인 리스크 톤으로 지수는 0.27% 더 하락한 90.16을 기록했습니다. 대부분의 경우 밤새 하락하고 오늘 아침에는 Brexit 이벤트로 인한 파운드화의 상승으로 인한 것일 수 있습니다.
그러나 전반적으로 호주 달러와 유로는 0.25% 상승하고 파운드는 0.53% 상승한 1.3555를 기록하는 등 미국 달러는 주요 통화 대비 약세를 보이고 있습니다.
크리스마스 전에 미 의회는 900억 달러 규모의 금융 거래를 성사시켰습니다. 인상 없이 법안에 거부권을 행사하겠다는 트럼프의 위협에도 불구하고, 무엇보다도 600달러의 "엄청나게 낮은" 부양책이 2,000달러로 확인되지만 우리는 새로운 경기부양 라운드가 결국 승인될 것이라고 믿습니다. 이 법안은 이전의 2.2조 XNUMX천억 달러 법안과 함께 미국 예산과 경상수지 적자를 크게 증가시킬 것입니다. 이것은 장기적으로 달러에 압력을 가할 가능성이 높습니다.
세계 경제가 회복됨에 따라 안전 피난처 요청 감소
4년 2020분기 백신 뉴스는 시장 낙관론을 고조시켰고 미국 달러를 포함한 안전 자산에 압력을 가했습니다. 최악의 상황이 끝나고 세계 경제에서 싹이 트고 있다는 기본 시나리오를 감안할 때 안전자산으로서의 달러에 대한 수요는 내년에 더 감소할 것입니다.
보다 전염성이 높은 바이러스 변종의 최근 발견은 위의 관점을 위태롭게 할 수 있습니다. 다만 효과가 줄어들지는 아직 미지수다. 2020년의 썰물과 썰물에 이어 통화 완화에 대한 연준의 약속, 재정 부양책의 결과로 인한 적자 증가, 안전한 피난처에 대한 수요 감소는 내년에 미국 달러를 더욱 약화시킬 것입니다.
우리 전망의 주요 위험에는 예상보다 빠른 연준의 통화 긴축, 예상보다 느린 경제 회복/팬데믹 재개로 인한 글로벌 경기 침체의 또 다른 침체가 포함됩니다.
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