L'importance de la liquidité sur le marché Forex - Stratégies de trading Forex

Michel Fasogbon

Actualisé: 16 Novembre 2023

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La liquidité a été un facteur important depuis les temps anciens et elle continue à ce jour. Une personne, une entreprise ou un pays peut être très riche, mais s'il n'a pas suffisamment de liquidités ou d'actifs liquides, il peut facilement faire faillite. On entend très souvent parler de liquidité ou de son manque, lors de crises financières (comme la crise financière de 2008). Certaines entreprises réputées ont déclaré faillite à cette époque parce qu'elles n'avaient pas assez de liquidités pour rembourser leurs créanciers ou leurs clients.

La Grèce se trouve dans une position similaire depuis environ cinq ans et seules les liquidités supplémentaires fournies par l'UE ont maintenu le pays à flot. En fait, la Grèce traverse une « famine » de liquidités en ce moment même et si elle n'obtient pas rapidement l'aide de l'UE, elle fera défaut sur le remboursement de la dette du FMI, ce qui entraînera officiellement la faillite du pays. La liquidité est un élément clé du marché des changes. Nous expliquerons ci-dessous pourquoi il est si important pour chaque cambiste.

Le marché le plus liquide au monde est le marché Forex

Qu'est-ce que la liquidité?

Commençons par un exemple : si pendant un examen il y a 30 personnes dans une classe, mais qu'il n'y a qu'un seul stylo, combien de temps faudra-t-il à toute la classe pour terminer l'examen ? Il y aura une forte demande pour ce stylo car il n'y a pas assez de stylos pour tout le monde. En d'autres termes, nous vivons un marché de stylos sans stylos !

La liquidité peut être définie comme la demande existante pour un produit ou un service. À quelle vitesse pouvez-vous vendre votre voiture et la transformer en argent ? En combien de temps pouvez-vous vendre votre montre de créateur ? Sur les marchés financiers, lorsque nous parlons de liquidité, nous entendons la facilité ou la rapidité avec laquelle un instrument spécifique peut être transformé en espèces, sous forme électronique ou physique. Certains instruments sont très liquides, comme l'or ou les obligations américaines à court terme, les deux peuvent se vendre rapidement partout dans le monde si vous êtes prêt à les vendre à un prix raisonnable. Certaines sont moins liquides, prenons par exemple les obligations grecques. Personne ne veut les acheter de peur que le pays déclare faillite et que les investisseurs ne récupèrent pas leur prime. Il en va de même pour le forex - certaines devises sont plus liquides que d'autres, comme le dollar américain, l'euro, etc. Alors que les petites devises ou les devises instables sont moins liquides car vous ne pouvez pas les utiliser ailleurs que dans le pays émetteur et, par conséquent, vous ne pouvez pas les vendre ou les échanger. pour un autre instrument.

Signes d'illiquidité

Les bourses du monde entier sont censées être le marché parfait, donc très liquide, mais ce n'est pas toujours le cas. Lors d'événements majeurs ou en dehors des heures d'ouverture, les investisseurs clôturent leurs positions et le marché devient très volatil. Dans les graphiques boursiers, comme le graphique Facebook ci-dessous, il y a beaucoup de lacunes. Ces écarts se produisent généralement lorsque les planchers de change se ferment et que la liquidité se tarit.

Écarts de prix causés par le manque de liquidité sur le marché boursier

Bien que pas aussi souvent que sur le marché boursier, il y a parfois des lacunes sur le marché des changes. Mais les signes les plus courants d'illiquidité sur le marché des changes sont les longues bougies qui se produisent en peu de temps. Un tel événement s'est produit le 15 janvier de cette année lorsque la Banque nationale suisse (BNS) a supprimé l'indexation de 1.20 qu'elle avait placée sur l'EUR/CHF. L'EUR/CHF et toutes les autres paires de francs suisses (CHF) ont chuté de plus de 40 cents en quelques secondes alors que les investisseurs et les ordinateurs de trading électroniques ont retiré des capitaux de cette paire. Nous pouvons voir sur le graphique EUR/CHF ci-dessous que la paire s'est négociée dans une fourchette étroite pendant longtemps, puis s'est écrasée en une minute.

Un trou de liquidité a provoqué une chute massive des paires de CHF

Tous les participants du marché ajoutent de la liquidité à ce marché. Individuellement, certains des plus grands noms du secteur bancaire se distinguent sur le marché des changes. Ceux-ci sont appelés fournisseurs de liquidité de niveau 1 et comprennent Deutsche Bank, Citi, Morgan Stanley, HSBC, UBS, Bank of America, Barclays, Goldman Sachs, etc.

Le commerce de détail a connu une croissance constante et représente une part importante de la liquidité. On estime qu'il représente plus de 12% du chiffre d'affaires spot. Les courtiers qui opèrent en tant que Dealing Desks en font partie et agissent en tant que fournisseurs de liquidités. Ils permettent aux clients d'acheter et de vendre des devises et de couvrir les positions de leurs clients sur le marché réel ou en interne.

Le dollar américain est la devise la plus échangée. De nos jours, la majeure partie du volume des transactions sur le marché des changes est provoquée par des spéculateurs et certains affirment que cela représente plus de 90 % du marché. La majeure partie du monde a réalisé et accepté l'importance des spéculateurs et la liquidité qu'ils ajoutent aux marchés.

La Chine a été la dernière à accepter et à introduire la spéculation sur ses marchés financiers. Ils ont ouvert la porte de leurs marchés aux spéculateurs il y a quelques années mais ont décidé de les expulser à nouveau. Il n'a pas fallu longtemps avant qu'ils ne les supplient de revenir. Depuis l'introduction du trading à haute fréquence, leur part de marché a augmenté et elles jouent désormais un rôle important dans la fourniture de liquidités. Puisqu'ils exécutent des millions de transactions par jour, ils sont prêts à acheter ou à vendre des instruments à tout moment, fournissant ainsi des liquidités.

Importance de la liquidité pour un trader Forex

Le marché des changes (forex) est un marché mondial décentralisé. Hormis le parquet de Francfort, qui ne représente qu'un très petit pourcentage des échanges de devises étrangères, le marché des changes n'a pas d'emplacement physique. L'achat et la vente des devises s'effectuent par voie électronique, principalement entre banques, d'où le nom de « marché interbancaire ». Mais il existe également d'autres participants, tels que les fonds d'investissement et les fonds spéculatifs, les fonds de pension, les compagnies d'assurance, les sociétés, etc.

En avril 2013, une moyenne de 5.3 billions de dollars était échangée en une seule journée sur le marché des changes. Cela en fait de loin le plus grand marché du monde et le marché le plus liquide qui ait jamais existé. Cela signifie que le volume des transactions est extrêmement élevé et que le montant des achats et des ventes est élevé la plupart du temps. Vous pouvez ouvrir une transaction à tout moment de la journée, à tout moment de la semaine, 24h/5 et XNUMXj/XNUMX.

Le volume des transactions sur le marché des changes a dépassé 5 XNUMX milliards de dollars par jour. Du point de vue d'un trader comme vous et moi, le plus grand avantage d'un marché liquide comme le forex est qu'il est plus facile de négocier. Bien sûr, il y a des périodes de forte volatilité, mais celle-ci est moins affectée par les chocs extérieurs tels que les nouvelles économiques ou les événements politiques.

Les marchés liquides ont tendance à suivre le comportement de foule, qui est plus facile à lire que le comportement d'un investisseur unique, caractéristique des marchés/instruments moins liquides. Vous pouvez avoir une bonne idée du sentiment d'une grande foule, mais vous ne pouvez pas savoir ce qui se passe dans la tête d'un petit groupe de personnes sans rapport avec vous. C'est pourquoi il est plus facile de prédire la direction et l'action des prix d'un marché plus liquide.

Puisqu'un marché liquide est plus logique, il suit les modèles de prix comme les tendances, les niveaux de support et de résistance, etc., plus strictement qu'un marché non liquide. Ainsi, un autre avantage des marchés liquides pour un trader est qu'il est plus facile d'être exploité par des systèmes de trading mécaniques ; c'est pour cette raison que le trading algorithmique est devenu très populaire sur le forex. Vous pouvez également appliquer des systèmes de trading automatisés sur des marchés étroits, mais vous aurez beaucoup de faux-semblants qui proviennent d'une faible liquidité et qu'un système mécanique ne peut pas prévoir.

Un marché liquide est plus logique, il suit les modèles de prix comme les tendances, les niveaux de support et de résistance, etc. La liquidité minimise les pertes - il n'y a pas de pire endroit que le mauvais côté d'une transaction sur un marché illiquide. Imaginez que vous êtes long sur une action et que le jour de bourse suivant, elle s'ouvre avec un écart inférieur de 200 pips. Ceci est très courant en bourse, comme nous l'avons montré dans le graphique Facebook ci-dessus. Et si vous étiez long sur l'EUR/CHF – juste au-dessus de la parité à 1.20 ? Eh bien, beaucoup l'ont été et beaucoup de comptes ont été détruits pendant ce trou de liquidité d'une minute. Mais de tels événements sont très rares sur le forex, nous pouvons donc dire qu'il est plus sûr de négocier sur ce marché que sur d'autres marchés moins liquides.

La fluctuation ou la volatilité des prix sur un marché liquide est plus faible que sur un marché moins liquide, de sorte que les écarts sont beaucoup plus petits, ce qui est un autre avantage pour un commerçant de détail. Certains courtiers offrent des spreads aussi bas que 0.2-0.3 pips dans la plupart des paires liquides telles que EUR/USD et USD/JPY. Les spreads des actions des plus grandes entreprises, qui sont négociées en bourse, sont normalement de 20 à 30 pips en moyenne, tandis que les spreads de toutes les majors du forex proposées par un courtier normal se situent à 1.5-2.5 pips. Cela vient de la liquidité élevée du marché des changes et permet aux traders d'utiliser très facilement différentes stratégies de trading qui ne peuvent pas être appliquées aux actions ou à d'autres marchés moins liquides.

L'importance de la liquidité sur le marché Forex - Stratégies de trading Forex

Michel Fasogbon

Qu'est-ce que la liquidité?

Signes d'illiquidité

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