Palvelu kopiointikauppaan. Algomme avaa ja sulkee kaupat automaattisesti.
L2T Algo tarjoaa erittäin kannattavia signaaleja minimaalisella riskillä.
24/7 kryptovaluuttakauppaa. Kun nukut, käymme kauppaa.
10 minuutin asennus ja merkittäviä etuja. Ohjekirja toimitetaan oston mukana.
79 % onnistumisprosentti. Tuloksemme ilahduttavat sinua.
Jopa 70 kauppaa kuukaudessa. Saatavilla on yli 5 paria.
Kuukausitilaukset alkavat 58 punnasta.
JOHDANTO
Se on yksi niistä kysymyksistä, joita jotkut ihmiset ihmettelevät… mutta kaikki ovat liian peloissaan kysyäkseen. (Kuten naapurisi nimi sanottuasi hyvää huomenta viimeisen kuuden kuukauden aikana.)
Varsinkin kun otetaan huomioon Federal Reserven näennäinen läsnäolo, merkitys ja arvovalta Yhdysvaltain taloudessa.
Fedin merkityksen kyseenalaistaminen talousmediassa vastaa jalapenojen (tai ananasten!) pyytämistä pizzaan…
Jumalanpilkkaa.
Mutta tänään teemme juuri niin. (Fed, selvyyden vuoksi. Pizzamme pysyy puhtaana.)
Alla kollega Jim Rickards hakkeroi juuria ja kysyy:
"Onko Federal Reserve System hyödyllinen tehtävä talouskasvun, rahoitusvakauden tai työpaikkojen luomisen kannalta?"
Hänen vastauksensa saattavat yllättää sinut.
Tarkista se alla.
Jatka lukemista." – Chris Campbell
Miksi me edes tarvitsemme Fedia?
Kun loputtomat kommentit Fedin politiikasta tarjoavat "ärsykkeitä" tai "työttömyyden vähentämistä" tai "inflaation torjuntaa", on yllättävän vähän kommentteja siitä, voiko Fed todella tehdä jotain näistä asioista.
Ja jos he voivat, tekevätkö he sen hyvää työtä. Melkein kukaan ei kysy, tarvitsemmeko edes Federal Reserve Systemiä, ja jos niin miksi.
Fed "ärsyke" ei ole ärsyke
Empiirinen näyttö Fedin tehokkuudesta on selvä. Fed ei voi piristää taloutta. Ei tarvitse kuin tarkastella ajanjaksoa 2009–2019. Näiden kymmenen vuoden aikana Yhdysvaltain talous oli toipumassa vuosien 2007–2009 suuresta lamasta. Tähän sisältyi vuoden 2008 aikana vallinnut voimakas taloudellinen paniikki Bear Stearnsin, Fannien peräkkäisten epäonnistumisten kanssa. Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers ja AIG.
Olemme myös kokeneet Goldman Sachsin ja Morgan Stanleyn lähes epäonnistumisen, jotka olivat seuraavat dominot, jotka putosivat, kunnes Fed muutti ne pankkiholdingyhtiöiksi ja pelasti ne Citin, Wells Fargon ja JP Morganin rinnalla.
Keskimääräinen vuotuinen BKT:n kasvu kaikissa elpymisissä toisen maailmansodan jälkeen oli hieman yli 4.2 %. Keskimääräinen vuotuinen bruttokansantuotteen kasvu kaikissa elpymisissä vuodesta 1980 lähtien oli 3.75 %. Keskimääräinen vuotuinen BKT:n kasvu elpyessä 2009 – 2019 oli 2.1 %.
Tämä oli Yhdysvaltain historian heikoin elpyminen.
Se tapahtui aikana, jolloin Fed laajensi tasettaan 800 miljardista dollarista 4.5 biljoonaan dollariin käyttämällä kvantitatiivista keventämistä ("QE") ohjelmissa, jotka tunnetaan nimellä QE1, QE2, QE3, QE4, ja olemme suoraan sanottuna menettäneet QE sen jälkeen.
Harvoin kuulet enää termiä "QE". Tämä johtuu siitä, että se ei toimi. Lukuisat Fedin ja muiden kuin Fedin taloustieteilijöiden tutkimukset ovat päätyneet tähän johtopäätökseen. Lyhyesti sanottuna Fedin rahatulostus tekee emme edistää kasvua eikä ole stimuloiva.
Sama koskee koronlaskuja. Muistatko nollakorkopolitiikan (ZIRP)? Fed piti korkoja nollassa joulukuusta 2008 joulukuuhun 2015 ja nosti niitä tuskin ollenkaan vuoteen 2017 asti. Tämä ZIRP-jakso on päällekkäinen elpymisen aneemisen kasvun kanssa vuosina 2009–2019. Tämä on jälleen vahva todiste siitä, että ZIRP on ei stimuloivaa voimaa.
Taantumia ja laajentumisia tapahtuu; ne ovat osa suhdannesykliä. Fedin kanssa ei kuitenkaan ole juurikaan tekemistä. Suhdanteita ohjaavat makrotapahtumat, kuten sodan jälkeiset mobilisaatiot, toimitushäiriöt, finanssipolitiikka, pandemiat, sääntelyvirheet, kuluttajien luottamus, teknologian läpimurrot ja väestötiedot.
Fed on hyvä vahingoittamaan taloutta
Fed:llä ei ole juurikaan tekemistä näiden kuljettajien kanssa. Itse asiassa koko Fedin historia on yksi politiikkavirhe toisensa jälkeen suhdanneindikaattoreiden väärinymmärtämisessä.
Fed aiheutti selkeästi suuren laman kiristämällä rahapolitiikkaa vuosina 1927–1929 ennen lokakuun 1929 pörssirommaa. Fed piti taantumaa liian tiukkana.
Yhdysvallat selviytyi suuren laman ensimmäisestä taantumasta (1929-1932), kun FDR devalvoi dollarin kultaa vastaan vuonna 1933. Osakemarkkinat nousivat voimakkaasti vuosina 1933-1936, mutta Fed epäonnistui jälleen kiristämällä politiikkaa vuonna 1937, mikä johti jyrkkä lama vuosina 1937-1938.
Juuri tämä kahden laman sarja, jossa toinen tapahtui ennen kuin olimme toipuneet ensimmäisestä, muutti koko ajanjakson suureksi lamaksi (1929-1940). Yksi johtopäätös on, että Fedin kyky auttaa taloutta on rajallinen, mutta se on melko hyvä vahingoittamaan sitä.
Mielenkiintoista on, että Yhdysvalloissa on ollut kolme keskuspankkia ja pitkiä aikoja ilman keskuspankkia. Vuodesta 1789 George Washingtonista lähtien Yhdysvalloissa ei ollut keskuspankkia vuoteen 1791 asti. Tuona vuonna Yhdysvaltain kongressi perusti ensimmäisen Yhdysvaltain keskuspankin nimeltä Bank of the United States, joka tunnetaan yleisemmin nimellä First Bank of the United States. Se vuokrattiin 20 vuodeksi vuoteen 1811 asti.
Yhdysvaltain ensimmäinen pankki ei määrittänyt rahapolitiikkaa tai korkoja, ei säännellyt muita pankkeja, ei pitänyt ylimääräisiä varoja eikä toiminut viimeisenä lainanantajana.
Mutta sen sallittiin lainata rahaa Yhdysvaltain hallitukselle, ja se oli pointti. Ensimmäinen pankki voisi helpottaa Alexander Hamiltonin suunnitelman laskea liikkeeseen valtion velkaa ja saada uudet valtion joukkovelkakirjamarkkinat liikkeelle osoittamalla Yhdysvaltojen olevan luottokelpoinen lainanottaja. Siinä mielessä se oli menestys.
Kongressi ei uusinut First Bankin peruskirjaa vuonna 1811. Tämä toinen kausi, jossa ei ollut keskuspankkia Yhdysvalloissa, ei kestänyt kauan. Vuoden 1812 sota, jota käytiin vuosina 1812–1815, asetti vakavan paineen Yhdysvaltain rahoitukselle. Yhdysvaltain valtionvelka kasvoi 45 miljoonasta dollarista vuonna 1812 127 miljoonaan dollariin vuonna 1815.
Tämä stressaava taloudellinen tilanne sai monet poliitikot, mukaan lukien presidentti James Madison, tukemaan Yhdysvaltain toisen pankin perustamista. Se perustettiin kongressin lailla vuonna 1816 kahdeksikymmeneksi vuodeksi. Toinen pankki aloitti toimintansa Philadelphiassa 7. tammikuuta 1817. Toisen pankin johtohahmo oli Nicholas Biddle of Philadelphia, joka oli pankin toimitusjohtaja vuosina 1823–1836.
Toinen pankki sai karkean alun harjoittamalla helpon rahan politiikkaa vuosina 1817 ja 1818, mikä johti maan nousuun ja romahtamiseen, joka päättyi vuoden 1819 paniikkiin. Sitten pankki kiristi rahan tarjontaa, mikä aiheutti pitkittyneen taantuman ja työttömyyden. , ja kiinteistöjen romahtavat hinnat.
Vasta Nicholas Biddlestä tuli pankin pääjohtaja vuonna 1823, jolloin toinen pankki sai politiikan tasaiselle puolelle. Biddle on luonut vakaan valuutan ja maltillisen rahapolitiikan vuosina 1823–1833, mikä auttoi Yhdysvaltoja tukemaan kasvavaa taloutta tuona aikana.
Andrew Jacksonista tuli Yhdysvaltain presidentti vuonna 1829 ja hän ryhtyi välittömästi tuhoamaan toisen pankin. Sen peruskirjan oli määrä päättyä vuonna 1836. Pankin uudelleen perustamisesta tuli keskeinen kysymys vuoden 1832 vaaleissa pankkisodaksi kutsutussa taistelussa.
Jackson voitti uudelleenvaalit. Hän hyökkäsi pankkia vastaan poistamalla liittovaltion talletuksia ja ohjaamalla uusia liittovaltion tuloja valittuihin yksityisiin pankkeihin. Jackson käytti veto-oikeutta uudelleenkirjauslakiin ja veto hyväksyttiin. Toinen pankki lakkasi olemasta liittovaltion peruskirjan myötä helmikuussa 1836.
Yhdysvalloilla ei ollut keskuspankkia 77 vuoteen 1836-1913. Ei ole epäilystäkään siitä, että tämä oli yksi suurimmista ja pisimmistä taloudellisen vaurauden jaksoista maailman historiassa.
Tänä aikana oli kuusitoista taantumaa ja kuusi suoraa taloudellista paniikkia (1857, 1873, 1893, 1896, 1907 ja 1910). Kasvun yleinen suuntaus oli kuitenkin myönteinen, ja tämä kasvu ei ollut yleensä inflaatiota kiihdyttävä ja teknologisen innovaation ruokkima. Näitä olivat rautatiet, lennätin, puhelin, maatalouskoneet, autot, pilvenpiirtäjät, sähkö ja valtameren ylittävät kaapelit.
Taantumat ovat olleet yhtä usein keskuspankkien kanssa kuin ilmankin. Yhdysvaltain keskuspankin perustamisesta vuonna 110 kuluneiden 1913 vuoden aikana Yhdysvallat kärsi 20 taantumasta ja viidestä suorasta taloudellisesta paniikkikohtauksesta (1929, 1987, 1994, 1998 ja 2008).
77 vuoden aikana ilman keskuspankkia (1836-1913) lama oli keskimäärin yksi 4.8 vuodessa. Federal Reserven perustamisesta kuluneiden 110 vuoden aikana (1913-2023) on ollut yksi taantuma 5.5 vuoden välein. (Päätös, että vuoden 2022 ensimmäinen puolisko oli taantuma, joka perustuu kahteen peräkkäiseen neljännekseen hidastuvaan kasvuun, ja uuden taantuman ilmaantuminen tänä vuonna alentaisi tämän taajuuden yhteen taantumaan 5.0 vuoden välein).
Se ei ole tilastollisesti merkitsevä ero 187 vuoden aikasarjassa, varsinkin kun otetaan huomioon suuren laman (1929-1940) vakavuus, joka tapahtui Fedin kellossa. Tuloksena on korkea korrelaatio taantumien tiheyden välillä keskuspankin kanssa ja ilman keskuspankkia.
Todellinen salaisuus Federal Reserven takana
Tämä viittaa siihen, että Fedin ja sen korkopolitiikalla on hyvin vähän tekemistä taantumien kanssa. Taantumia ohjaavat suhdannesykli ja finanssipolitiikka. Fed voi pahentaa taantumia, mutta se ei voi parantaa niitä. Talous tekee sen itse.
Ensinnäkin emme tarvitse Federal Reserveä korkojen asettamiseen. Markkinat näyttävät tekevän hyvää työtä asettaessaan korkoja itse. Emme tarvitse Federal Reserveä estämään taantumia, koska niitä tapahtuu usein syistä, joilla ei ole mitään tekemistä Fedin kanssa. Emme tarvitse Federal Reserve -järjestelmää kasvun takaamiseen, koska Yhdysvalloissa oli huikea kasvu vuosina 1836-1913 ilman keskuspankkia.
Jos Federal Reserveillä ei ole tärkeää tarkoitusta korkojen asettamisessa, taantumien estämisessä tai kasvun turvaamisessa, miksi meillä ylipäätään on Federal Reserve?
Vastaus juontaa juurensa omituiseen tapahtumasarjaan vuosina 1906–1913. Nämä tapahtumat paljastavat Federal Reserven todellisen tarkoituksen ja todellisen salaisuuden.
18. huhtikuuta 1906 tapahtui massiivinen maanjäristys ja tulipalo, jotka tuhosivat San Franciscon kaupungin. Yli 3,000 ihmistä kuoli ja yli 80 % kaupungista tuhoutui. Vakuutusyhtiöt alkoivat välittömästi likvidoida omaisuutta saadakseen rahaa odotettujen vahinkojen kattamiseksi.
Tämä myynti aiheutti stressiä New Yorkin pankeille ja New Yorkin pörssille ja muille idän rahoitusmarkkinoille. San Franciscon maanjäristyksen aiheuttama likviditeettistressi ja New Yorkissa sijaitsevan Knickerbocker Trust Companyn romahtamisen aiheuttama luottamuksen menetys johti pankkien pakoon.
Paniikin huipulla 19. lokakuuta 1907 Pierpont Morgan, Amerikan kuuluisin pankkiiri ja JP Morgan & Co:n johtaja, aloitti tapaamisten sarjan New Yorkin Brownstonessa 36th Streetin ja Madisonin kulmassa. huippupankkiirit ja valtion virkamiehet. Johtonsa kautta Pierpont Morgan pelasti melkein yksin Yhdysvaltain pankkijärjestelmän.
Salaperäinen matka Jekyll Islandille
Välittömästi vuoden 1907 paniikin jälkeen pankkiirit ja poliitikot alkoivat esittää ilmeisiä kysymyksiä. Mitä tapahtuisi seuraavassa paniikissa? Pierpont Morgan ei eläisi ikuisesti. (Itse asiassa Morgan kuoli Roomassa vuonna 1913). Kuka pelastaisi järjestelmän seuraavan kerran, kun pankit olisivat romahduksen partaalla?
Huippupankkiirit päättivät, että uusi keskuspankki tarvitaan. Ihannetapauksessa tämä pankki olisi heidän itsensä omistuksessa, mutta sillä olisi Yhdysvaltain hallituksen tuki, jotta se voisi laskea liikkeeseen valuuttaa. Mikä tärkeintä, tämä keskuspankki voisi toimia viimeisenä lainanantajana Yhdysvaltain yksityisille pankeille.
Yhdysvaltain senaattori Nelson Aldrich (R-RI) nousi uuden keskuspankin poliittiseksi mestariksi. Vuonna 1910 Aldrich järjesti salaisen matkan eksklusiiviseen yksityiseen klubiin Jekyll Islandilla Georgiassa.
Matkalle osallistuivat Frank A. Vanderlip (Rockefeller-intressejä edustavan National City Bankin pääjohtaja), Paul Warburg (Kuhnin kumppani, Loeb Jacob Schiffin etuja ja eurooppalaista rahoitusta edustava), Henry Davison (kumppani JP Morganissa & Co., joka edustaa Morganin etuja, Abram Andrew (ekonomisti ja Yhdysvaltain hallitusta edustava apulaisvaltiovarainministeri) ja Benjamin Strong (Bankers Trustin varapresidentti ja Federal Reserve Bank of New Yorkin tuleva johtaja).
Viikon aikana tämä ryhmä kirjoitti siitä, mistä myöhemmin tuli Federal Reserve Act. Se tunnettiin tuolloin Aldrichin suunnitelmana.
Ryhmä tiesi, että amerikkalaiset olivat vihanneet keskuspankkeja Yhdysvaltain toisen pankin lakkauttamisen jälkeen vuonna 1836. Siksi he eivät kutsuneet niiden perustamista keskuspankkiksi tai Yhdysvaltain pankiksi.
Sen kutsuminen Federal Reserveiksi oli sekä petollista että anodiaa. Kesti useita vuosia saada tämä laki voimaan, mutta presidentti Woodrow Wilson allekirjoitti lain lopulta vuoden 1913 viimeisinä päivinä. Fed on ollut kanssamme siitä lähtien.
Tähän päivään mennessä kaksitoista alueellista Federal Reserve Bankia on omistettu yksityisesti kunkin alueen pankkien toimesta. Ohjauksesta vastaa Yhdysvaltain presidentin nimittämä Federal Reserve Systemin hallintoneuvosto, jonka kotipaikka on Washington DC. Koko järjestelmä on täydellinen yhdistelmä julkisia ja yksityisiä etuja.
Federal Reserven todellinen tarkoitus ei liity millään tavalla talouden auttamiseen, korkojen asettamiseen, työttömyyden alentamiseen tai muihin poliittisiin tarkoituksiin, joista kuulet ja luet. Fedin todellinen tarkoitus ja salaisuus on pelastaa pankkeja valtion varoilla. Pankkiirit pitävät kädet painokoneessa.
Joten lyhyt vastaus on, että Yhdysvallat ei tarvitse keskuspankkia. Yhdysvallat pärjäsi hienosti ilman sitä 77 vuotta vuosina 1836–1913. Fed ei voi piristää taloutta. Fed ei aiheuta suhdannesykliä (mutta se voi pahentaa asioita ja usein tekee). Fed ei voi luoda työpaikkoja.
Fed on olemassa vain antaakseen pankkiireille rahanhallinnan ja pelastaakseen itsensä noin kerran kymmenessä vuodessa. Kaikki muu, mitä kuulet elvytyksestä, työpaikkojen luomisesta, koroista, taloudellisesta vakaudesta ja muusta on pelkkää melua. Tuleva vakava taantuma saattaa vihdoin pakottaa jotkut esittämään vaikeita kysymyksiä ja leikkaamaan Fedin siivet. Älä vain luota siihen.
Kirjoittaja: Jim Rickards
Lähde: AltucherConfidential.com
- Välittäjä
- Min Talletus
- Pisteet
- Käy Brokerissa
- Palkittu Cryptocurrency-kaupankäyntialusta
- 100 dollarin vähimmäistalletus,
- FCA ja Cysec säännelty
- 20%: n tervetuliaisbonus, jopa 10,000 XNUMX dollaria
- Vähimmäissumma $ 100
- Vahvista tilisi ennen bonuksen hyvittämistä
- Yli 100 erilaista rahoitustuotetta
- Sijoita niin vähän kuin 10 dollaria
- Samana päivänä peruuttaminen on mahdollista
- Rahaston Moneta Markets -tili, jolla on vähintään 250 dollaria
- Valitse lomakkeella lupa 50%: n talletusbonuksellesi
