Teenus koopiate kauplemiseks. Meie Algo avab ja sulgeb tehingud automaatselt.
L2T Algo pakub väga tulusaid signaale minimaalse riskiga.
24/7 krüptovaluuta kauplemine. Sel ajal kui sina magad, me kaupleme.
10-minutiline seadistamine oluliste eelistega. Kasutusjuhend on ostuga kaasas.
Edukus 79%. Meie tulemused erutavad teid.
Kuni 70 tehingut kuus. Saadaval on üle 5 paari.
Kuutellimused algavad 58 naelast.
SISSEJUHATUS
See on üks neist küsimustest, mida mõned inimesed imestavad… aga kõik kardavad liiga palju küsida. (Nagu teie naabri nimi pärast tere hommikut viimase kuue kuu jooksul.)
Eriti arvestades Föderaalreservi näilist kõikjalolevust, tähtsust ja prestiiži Ameerika majanduses.
Föderaalreservi asjakohasuse finantsmeedias kahtluse alla seadmine on samaväärne pitsale jalapeno (või ananassi!) küsimisega…
Jumalateotus.
Aga täna teeme täpselt seda. (Föderaalreserv, et olla selge. Meie pitsa jääb puhtaks.)
Allpool häkkib kolleeg Jim Rickards juure ja küsib:
"Kas föderaalreservi süsteem täidab majanduskasvu, finantsstabiilsuse või töökohtade loomise seisukohalt kasulikku funktsiooni?"
Tema vastused võivad teid üllatada.
Vaata seda allpool.
Loe edasi.” – Chris Campbell
Miks me üldse Fedi vajame?
Kuna lõputud kommentaarid Föderaalreservi poliitika kohta pakuvad "stiimulit" või "tööpuuduse vähendamist" või "inflatsiooniga võitlemist", on üllatavalt vähe kommentaare selle kohta, kas Fed saab tegelikult mõnda neist asjadest teha.
Ja kui nad saavad, siis kas nad teevad sellega head tööd. Peaaegu keegi ei esita küsimust, kas me üldse vajame föderaalreservi süsteemi ja kui jah, siis miks.
Toidetud "stiimul" ei ole stiimul
Empiirilised tõendid Föderaalreservi tõhususe kohta on selged. Fed ei saa majandust stimuleerida. Piisab vaid perioodist 2009–2019. Nende kümne aasta jooksul oli USA majandus taastumas suurest majanduslangusest 2007–2009. See hõlmas 2008. aasta jooksul toimunud intensiivset finantspaanikat koos Bear Stearnsi, Fannie järjestikuste ebaõnnestumistega. Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers ja AIG.
Kogesime ka Goldman Sachsi ja Morgan Stanley peaaegu läbikukkumist, mis olid järgmised doominoklotsid, mis kukkusid, kuni Fed muutis need pankade valdusettevõteteks ja päästis nad koos Citi, Wells Fargo ja JP Morganiga.
Keskmine aastane SKP kasv kõigis taastumistes pärast II maailmasõda oli veidi üle 4.2%. Keskmine aastane SKP kasv kõigis taastumistes alates 1980. aastast oli 3.75%. Keskmine aastane SKP kasv 2009. – 2019. aasta taastumisel oli 2.1%.
See oli USA ajaloo nõrgim taastumine.
See sündis ajal, mil Föderaalreserv suurendas oma bilansi 800 miljardilt dollarilt 4.5 triljonile dollarile, kasutades kvantitatiivset lõdvendamist (QE) programmides, mida tuntakse nimetustega QE1, QE2, QE3, QE4, ja ausalt öeldes oleme kaotanud oma bilansi. QE-d sellest ajast peale.
Mõistet "QE" kuulete enam harva. Seda sellepärast, et see ei tööta. Sellele järeldusele on jõudnud arvukad Föderaalreservi ja Föderaalreservi mittekuuluvate majandusteadlaste uurimistööd. Lühidalt, Fed raha trükkimine teeb mitte aitab kaasa kasvule ega ole stimuleeriv.
Sama kehtib ka intressimäärade langetamise kohta. Kas mäletate nullintressimäära poliitikat (ZIRP)? Föderaalreserv hoidis intressimäärasid 2008. aasta detsembrist 2015. aasta detsembrini nullil ja tõstis neid siis kuni 2017. aastani peaaegu üldse. See ZIRP-i periood kattub 2009.–2019. aasta taastumise aneemilise kasvuga. See on jällegi tugev tõend selle kohta, et ZIRP on pole stimuleerivat jõudu.
Toimuvad majanduslangused ja laienemised; nad on osa äritsüklist. Kuid Fedil on nendega vähe pistmist. Äritsükleid juhivad makrosündmused, nagu sõjajärgsed mobilisatsioonid, tarnešokid, fiskaalpoliitika, pandeemiad, regulatiivsed vead, tarbijate usaldus, tehnoloogia läbimurded ja demograafia.
Fed suudab hästi majandust kahjustada
Fedil on nende draiveritega vähe pistmist. Tegelikult on kogu Föderaalreservi ajalugu üks poliitiline prohmakas teise järel seoses majandustsükli näitajate valesti lugemisega.
Föderaalreserv põhjustas selgelt suure depressiooni, karmistades rahapoliitikat aastatel 1927–1929 enne 1929. aasta oktoobri börsikrahhi. Föderaalreserv pikendas seda majanduslangust, hoides poliitikat liiga range.
USA väljus suure depressiooni esimesest majanduslangusest (1929–1932), kui FDR devalveeris dollari kulla suhtes 1933. aastal. Aktsiaturg tõusis aastatel 1933–1936 tugevalt, kuid Fed tegi 1937. aastal karmistunud poliitikaga uuesti viga, mis viis järsk majanduslangus aastatel 1937-1938.
Just see kahe majanduslanguse jada, millest teine toimus enne, kui olime esimesest taastunud, muutis kogu perioodi suureks depressiooniks (1929–1940). Üks järeldus on, et Fedil on piiratud võime majandust aidata, kuid suudab seda üsna hästi kahjustada.
Huvitaval kombel on USA-l olnud kolm keskpanka ja pikki perioode ilma keskpangata. Alates George Washingtonist 1789. aastal ei olnud USA-l keskpanka kuni 1791. aastani. Sel aastal asutas USA Kongress volitama USA esimese keskpanga, mida kutsuti Bank of the United States, laiemalt tuntud kui Ameerika Ühendriikide esimene pank. Seda prahtiti 20 aastat kuni 1811. aastani.
Ameerika Ühendriikide esimene pank ei kehtestanud rahapoliitikat ega intressimäärasid, ei reguleerinud teisi panku, ei hoidnud ülemääraseid reserve ega tegutsenud viimase võimalusena laenuandjana.
Kuid USA valitsusele lubati raha laenata ja see oligi asja mõte. Esimene pank võiks aidata kaasa Alexander Hamiltoni plaanile emiteerida valitsusvõlga ja käivitada tema uus riigivõlakirjade turg, näidates, et USA on krediidivõimeline laenuvõtja. Selles osas oli see edukas.
Kongress 1811. aastal esimese panga hartat ei uuendanud. See teine periood, mil USA keskpangast ei puudunud, ei kestnud kaua. 1812. aasta sõda, mida peeti aastatel 1812–1815, pani USA rahastamisele tugeva koormuse. USA riigivõlg kasvas 45 miljonilt dollarilt 1812. aastal 127 miljonile dollarile 1815. aastal.
See pingeline finantsolukord veenis paljusid poliitikuid, sealhulgas president James Madisoni, toetama Ameerika Ühendriikide teise panga loomist. See määrati 1816. aasta Kongressi aktiga kahekümneks aastaks. Teine pank alustas tegevust Philadelphias 7. jaanuaril 1817. Teise panga juhtfiguur oli Nicholas Biddle Philadelphiast, kes oli panga president aastatel 1823–1836.
Teisel pangal sai 1817. ja 1818. aastal alguse kerge rahapoliitika, mis viis maabuumi ja krahhini, mis lõppes 1819. aasta paanikaga. Seejärel karmistas pank rahapakkumist, mis põhjustas pikema majanduslanguse ja tööpuuduse. ja kinnisvarahinnad.
Alles siis, kui Nicholas Biddle sai 1823. aastal panga presidendiks, saavutas teise panga poliitika ühtlase kiilu. Biddle’i tunnustatakse usaldusväärse valuuta ja mõõduka rahapoliitika loomise eest aastatel 1823–1833, mis aitas USA-l sel perioodil toetada kasvavat majandust.
Andrew Jackson sai 1829. aastal USA presidendiks ja asus kohe teist panka hävitama. Selle põhikiri pidi aeguma 1836. aastal. Panga recharter sai 1832. aasta valimiste keskseks küsimuseks võitluses, mida kutsuti pangasõjaks.
Jackson võitis kordusvalimise. Ta ründas panka, võttes tagasi föderaalhoiuseid ja suunates uued föderaaltulud valitud erapankadesse. Jackson vetostas recharter seaduseelnõu ja veto jäeti jõusse. Teine pank lakkas eksisteerimast föderaalhartaga 1836. aasta veebruaris.
77 aastat 1836–1913 ei olnud USA-l keskpanka. Pole kahtlust, et see oli üks suurimaid ja pikemaid majandusliku õitsengu perioode maailma ajaloos.
Sel perioodil oli kuusteist majanduslangust ja kuus otsest finantspaanikat (1857, 1873, 1893, 1896, 1907 ja 1910). Sellegipoolest oli üldine kasvutendents positiivne ning see kasv oli üldiselt mitteinflatsiooniline ja tõukejõuks tehnoloogilisest innovatsioonist. Nende hulka kuulusid raudteed, telegraaf, telefon, põllumajandustehnika, autod, pilvelõhkujad, elekter ja ookeaniülesed kaablid.
Majanduslangused on olnud keskpankade puhul sama sagedased kui ka ilma. Föderaalreservi loomisest 110. aastal möödunud 1913 aasta jooksul tabas USA-d 20 majanduslangust ja viis otsest finantspaanikat (1929, 1987, 1994, 1998 ja 2008).
Keskpangata 77 aasta jooksul (1836-1913) oli majanduslangus keskmiselt iga 4.8 aasta järel. Föderaalreservi loomisest (110–1913) möödunud 2023 aasta jooksul on olnud üks majanduslangus iga 5.5 aasta järel. (Otsus, et 2022. aasta esimene pool oli majanduslangus, mis põhineb kahel järjestikusel kvartalil languse kasvul, ja uue majanduslanguse ilmnemine sel aastal vähendaks seda sagedust ühele majanduslangusele iga 5.0 aasta järel).
See ei ole statistiliselt oluline erinevus 187-aastases aegreas, eriti kui arvestada suure depressiooni (1929–1940) tõsidust, mis juhtus Föderaalreservi jälgimisel. Tulemuseks on suur korrelatsioon majanduslanguste sageduse vahel keskpangaga ja ilma.
Föderaalreservi tõeline saladus
See viitab sellele, et Fedil ja selle intressipoliitikal on majanduslangusega väga vähe pistmist. Majanduslangused on tingitud majandustsüklist ja eelarvepoliitikast. Fed võib majanduslangusi hullemaks muuta, kuid ei suuda neid ravida. Majandus teeb seda ise.
Peamiselt ei vaja me intressimäärade määramiseks Föderaalreservi. Tundub, et turg teeb oma intressimäärade määramisel head tööd. Me ei vaja majanduslanguste ärahoidmiseks föderaalreservi, kuna need juhtuvad sageli põhjustel, millel pole Föderaalreserviga mingit pistmist. Me ei vaja kasvu kindlustamiseks föderaalreservi, kuna USA-l oli aastatel 1836–1913 ilma keskpangata suurejooneline kasv.
Kui Föderaalreservil ei ole olulist eesmärki intressimäärade määramisel, majanduslanguste ärahoidmisel või kasvu kindlustamisel, siis miks meil üldse Föderaalreserv on?
Vastus pärineb kummalisest sündmustejadast aastatel 1906–1913. Need sündmused paljastavad Föderaalreservi tegeliku eesmärgi ja tõelise saladuse.
18. aprillil 1906 toimus tohutu maavärin ja tulekahju, mis laastas San Francisco linna. Üle 3,000 inimese hukkus ja üle 80% linnast hävis. Kindlustusseltsid asusid kohe varasid likvideerima, et koguda raha eeldatavate kahjude katteks.
See müük pani stressi New Yorgi pankadele ja New Yorgi börsile ning teistele idapoolsetele finantsturgudele. San Francisco maavärinast tingitud likviidsusstress ja New Yorgi Knickerbocker Trust Company kokkuvarisemisest tingitud usalduse kaotus viis pankade jooksmiseni.
Paanika haripunktis, 19. oktoobril 1907, alustas Ameerika kuulsaim pankur ja ettevõtte JP Morgan & Co juht Pierpont Morgan koosolekuid oma New Yorgi Brownstone'is 36. tänava ja Madisoni nurgal. tipppankurid ja riigiametnikud. Oma juhtimisega päästis Pierpont Morgan peaaegu üksi USA pangandussüsteemi.
Salapärane reis Jekylli saarele
Vahetult pärast 1907. aasta paanikat hakkasid pankurid ja poliitikud esitama ilmselgeid küsimusi. Mis juhtuks järgmise paanikaga? Pierpont Morgan ei elaks igavesti. (Tegelikult suri Morgan 1913. aastal Roomas). Kes päästaks süsteemi järgmisel korral, kui pangad on kokkuvarisemise äärel?
Tipppankurid otsustasid, et uut keskpanka on vaja. Ideaalis kuuluks see pank neile endile, kuid tal oleks USA valitsuse toetus valuuta emiteerimise näol. Kõige tähtsam on see, et see keskpank saaks tegutseda USA erapankade viimase võimalusena laenuandjana.
USA senaator Nelson Aldrich (R-RI) sai uue keskpanga poliitiliseks meistriks. 1910. aastal korraldas Aldrich salareisi Georgia osariigis Jekylli saarel asuvasse eksklusiivsesse eraklubisse.
Reisil osalesid Frank A. Vanderlip (Rockefelleri huve esindava riikliku linnapanga president), Paul Warburg (Kuhni partner, Loeb, kes esindab Jacob Schiffi huve ja Euroopa rahandust), Henry Davison (partner ettevõttes JP Morgan & Co., kes esindab Morgani huve, Abram Andrew (ökonomist ja USA valitsust esindav rahandusministri abi) ja Benjamin Strong (Banker Trusti asepresident ja tulevane New Yorgi Föderaalreservi Panga juht).
Nädala jooksul kirjutas see rühm sellest, millest hiljem sai Föderaalreservi seadus. Sel ajal tunti seda Aldrichi plaanina.
Rühm teadis, et ameeriklased vihkasid keskpanku alates Ameerika Ühendriikide teise panga tegevuse lõpetamisest 1836. aastal. Seetõttu ei nimetanud nad oma loomist keskpangaks ega Ameerika Ühendriikide pangaks.
Selle Föderaalreserviks nimetamine oli nii petlik kui ka anodüümne. Selle seaduseks jõustamiseks kulus mitu aastat, kuid president Woodrow Wilson allkirjastas seaduse lõpuks 1913. aasta lõpupäevadel. Föderaalreserv on sellest ajast alates meiega olnud.
Tänase päevani kuulub kaksteist piirkondlikku föderaalreservi panka eraviisiliselt iga piirkonna pankade poolt. Juhib USA presidendi poolt ametisse nimetatud Föderaalreservi Süsteemi juhatajate nõukogu, mis asub Washingtonis. Üldine süsteem on avalike ja erahuvide täiuslik hübriid.
Föderaalreservi tegelik eesmärk ei ole kuidagi seotud majanduse aitamise, intressimäärade määramise, tööpuuduse vähendamise või muude poliitiliste eesmärkidega, millest kuulete ja loete. Fedi tegelik eesmärk ja saladus on pankade päästmine valitsuse raha abil. Pankuritel on käsi trükipressil.
Niisiis, lühike vastus on, et USA ei vaja keskpanka. USA sai ilma üheta suurepäraselt hakkama 77 aastat 1836–1913. Fed ei saa majandust stimuleerida. Fed ei põhjusta majandustsüklit (kuid see võib asju hullemaks muuta ja sageli teeb seda). Fed ei saa töökohti luua.
Fed eksisteerib ainult selleks, et anda pankuritele raha üle kontroll ja end päästa umbes kord kümne aasta jooksul. Kõik muu, mida kuuled stiimulitest, töökohtade loomisest, intressimääradest, finantsstabiilsusest ja muust, on lihtsalt müra. Saabuv tõsine majanduslangus võib lõpuks sundida mõnda esitama raskeid küsimusi ja kärpima Föderaalreservi tiibu. Lihtsalt ärge lootke sellele.
Autor: Jim Rickards
Allikas: AltucherConfidential.com
- Maakler
- Min Deposit
- Punktisumma
- Külastage maaklerit
- Auhinnatud krüptoraha kauplemisplatvorm
- Minimaalne sissemakse 100 dollarit,
- FCA ja Cysec on reguleeritud
- 20% tervitusboonus kuni 10,000 XNUMX dollarit
- Minimaalne tagatisraha $ 100
- Enne boonuse krediteerimist kontrollige oma kontot
- Üle 100 erineva finantstoote
- Investeerige juba 10 dollarilt
- Võimalik on loobumine samal päeval
- Fondi Moneta Markets konto vähemalt 250 dollariga
- 50% sissemakse boonuse taotlemiseks lubage vorm
