Ang kaso batok sa Fed - Nagkinahanglan ba ang Estados Unidos og sentral nga bangko?

Serbisyo para sa copy trading. Ang among Algo awtomatik nga nagbukas ug nagsira sa mga patigayon.

Ang L2T Algo naghatag ug labing mapuslanon nga mga signal nga adunay gamay nga peligro.

24/7 nga trading sa cryptocurrency. Samtang natulog ka, nagbaligya kami.

10 minuto nga pag-setup nga adunay daghang mga bentaha. Ang manwal gihatag uban sa pagpalit.

79% Rate sa kalampusan. Ang among mga resulta makapahinam kanimo.

Hangtod sa 70 nga mga patigayon matag bulan. Adunay labaw pa sa 5 nga mga pares nga magamit.

Ang binulan nga mga suskrisyon magsugod sa £58.

L2T Usa ka butang

Telegrama

MGA RESULTA

PASIUNA
Usa kini sa mga pangutana nga gipangutana sa pipila ka mga tawo… apan ang tanan nahadlok kaayo nga mangutana. (Sama sa ngalan sa imong silingan human sa pagsulti og maayong buntag sa miaging unom ka bulan.)

Ilabi na nga gihatagan ang Federal Reserve nga daw omnipresence, importansya, ug prestihiyo sa ekonomiya sa Amerika.

Ang pagpangutana niini sa kalambigitan sa Fed sa pinansyal nga media katumbas sa pagpangayo og mga jalapenos (o pinya!) sa pizza…

Pagpasipala.

Apan karong adlawa, ato kanang buhaton. (Ang Fed, aron klaro. Ang among pizza nagpabilin nga putli.)

Sa ubos, ang kauban nga si Jim Rickards nag-hack sa gamut ug nangutana:

"Ang Federal Reserve System ba naghimo sa usa ka mapuslanon nga gimbuhaton sa mga termino sa pagtubo sa ekonomiya, kalig-on sa pinansyal, o pagmugna og mga trabaho?"

Mahimong matingala ka sa iyang mga tubag.

Susiha kini sa ubos.

Basaha.” – Chris Campbell

Ngano nga Kinahanglan Nato ang Fed?
Uban sa walay katapusan nga komentaryo sa Fed nga polisiya nga naghatag og "stimulus" o "pagkunhod sa kawalay trabaho" o "pagbatok sa inflation," adunay katingad-an nga gamay nga komento kung ang Fed makahimo ba sa bisan unsa sa mga butang.

Ug, kung mahimo nila, kung maayo ba ang ilang trabaho niini. Halos wala’y usa nga nangutana kung kinahanglan ba naton ang usa ka Federal Reserve System sa una, ug kung mao, ngano.
Ang kaso batok sa Fed - Nagkinahanglan ba ang Estados Unidos og sentral nga bangko? Ang Gipakaon nga "Stimulus" Dili Usa ka Stimulus
Ang empirikal nga ebidensya sa kaepektibo sa Fed klaro. Ang Fed dili makapadasig sa ekonomiya. Kinahanglan ra nga tagdon sa usa ang panahon gikan sa 2009 hangtod 2019. Sulod sa napulo ka tuig, ang ekonomiya sa US nakabawi gikan sa Dakong Pag-urong sa 2007 - 2009. Naglakip kini sa usa ka grabe nga kalisang sa panalapi sa dagan sa 2008 uban ang sunud-sunod nga mga kapakyasan sa Bear Stearns, Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers ug AIG.

Nasinati usab namo ang duol nga mga kapakyasan sa Goldman Sachs ug Morgan Stanley, nga mao ang sunod nga mga domino nga nahulog hangtod nga gihimo sila sa Fed nga mga kompanya nga naghupot sa bangko ug giluwas sila kauban ang Citi, Wells Fargo, ug JP Morgan.

Ang kasagaran nga tinuig nga pagtubo sa GDP sa tanan nga mga naayo sukad sa Ikaduhang Gubat sa Kalibutan gamay ra sa 4.2%. Ang aberids nga tinuig nga pagtubo sa GDP sa tanang naayo sukad sa 1980 maoy 3.75%. Ang kasagaran nga tinuig nga pagtubo sa GDP sa 2009 - 2019 nga pagbawi mao ang 2.1%.

Kini ang pinakahuyang nga pagkaayo sa kasaysayan sa US.

Miabot kini sa panahon nga gipalapdan sa Fed ang iyang balanse gikan sa $800 bilyon ngadto sa $4.5 trilyon pinaagi sa paggamit sa quantitative easing (“QE”) sa mga programa nga nailhang QE1, QE2, QE3, QE4, ug sa walay duhaduha nawad-an kamig ihap sa QEs sukad niadto.

Panagsa na ka makadungog sa termino nga "QE". Kana tungod kay dili kini molihok. Daghang mga research paper sa Fed ug non-Fed economists ang nakab-ot kana nga konklusyon. Sa laktud, ang pag-imprenta sa kuwarta sa Fed dili makatampo sa pagtubo ug dili stimulative.

Tinuod usab kini alang sa mga pagtibhang sa interes. Hinumdomi ang zero interest rate policy (ZIRP)? Ang magbalantay sa mga baboy naghupot sa mga rate sa interes sa zero gikan sa Disyembre 2008 ngadto sa Disyembre 2015, ug dayon halos wala kini gipataas hangtud sa 2017. Kana nga panahon sa ZIRP nagsapaw sa anemic nga pagtubo sa pagkaayo gikan sa 2009 - 2019. Pag-usab, kini lig-on nga ebidensya nga ang ZIRP adunay walay stimulative power.

Ang mga pag-urong ug pagpalapad mahitabo; bahin sila sa siklo sa negosyo. Apan, ang Fed adunay gamay nga labot kanila. Ang mga siklo sa negosyo gimaneho sa mga macro nga mga panghitabo sama sa pagpalihok human sa gubat, mga shock sa suplay, palisiya sa piskal, mga pandemya, mga sayup sa regulasyon, pagsalig sa mga konsumedor, mga kalampusan sa teknolohiya, ug mga demograpiko.

Ang Fed Maayo sa Pagdaot sa Ekonomiya
Ang Fed wala’y kalabotan sa bisan kinsa sa mga drayber. Sa tinuud, ang tibuuk nga kasaysayan sa Fed usa ka sayup nga palisiya pagkahuman sa lain bahin sa sayup nga pagbasa sa mga indikasyon sa siklo sa negosyo.

Tin-aw nga gipahinabo sa Fed ang Dakong Depresyon pinaagi sa pagpahugot sa palisiya sa kwarta sa 1927 - 1929 sa wala pa ang pagkahagsa sa stock market sa Oktubre 1929. Gipalugway sa Fed ang maong recession pinaagi sa pagpabiling hugot sa polisiya.

Ang US migawas gikan sa unang pag-urong (1929-1932) sa Dakong Depresyon sa dihang gipaubos sa FDR ang dolyar batok sa bulawan niadtong 1933. Ang stock market kusog nga nag-rally gikan sa 1933 ngadto sa 1936, apan ang Fed nasayop pag-usab pinaagi sa tightening policy niadtong 1937, nga misangpot sa usa ka mahait nga pag-urong sa 1937-1938.

Kini nga pagkasunodsunod sa duha ka mga pag-urong nga ang ikaduha nahitabo sa wala pa kami nakabawi gikan sa una nga nahimo ang tibuuk nga panahon sa Dakong Depresyon (1929-1940). Usa ka konklusyon mao nga ang Fed adunay limitado nga abilidad sa pagtabang sa ekonomiya apan maayo kaayo sa pagdaot niini.

Makaiikag, ang US adunay tulo ka sentral nga mga bangko ug taas nga panahon nga walay sentral nga bangko. Sugod kang George Washington niadtong 1789, ang US walay sentral nga bangko hangtod sa 1791. Nianang tuiga, ang unang bangko sa US nga gitawag ug Bank of the United States, nga mas nailhang First Bank of the United States gi-charter sa US Congress. Gi-charter kini sulod sa 20 ka tuig hangtod sa 1811.

Ang Unang Bangko sa Estados Unidos wala magtakda sa monetary policy o interest rates, wala mag-regulate sa ubang mga bangko, wala maghupot ug sobra nga reserba, ug wala molihok isip usa ka tigpahulam sa katapusan nga paagi.
Ang kaso batok sa Fed - Nagkinahanglan ba ang Estados Unidos og sentral nga bangko? Apan gitugotan ang pagpahulam ug kuwarta sa gobyerno sa Estados Unidos, ug kana ang punto. Mahimong mapadali sa Unang Bangko ang kalampusan sa plano ni Alexander Hamilton sa pag-isyu sa utang sa gobyerno ug pagkuha sa iyang bag-ong merkado sa bono sa gobyerno gikan sa yuta pinaagi sa pagpakita nga ang US usa ka utangan nga nangutang. Niana nga bahin, kini usa ka kalampusan.

Ang charter sa First Bank wala gibag-o sa Kongreso niadtong 1811. Kining ikaduhang yugto sa walay sentral nga bangko sa US wala magdugay. Ang Gubat sa 1812, nga gisangka gikan sa 1812 hangtod 1815, nagbutang usa ka grabe nga kapit-os sa panalapi sa US. Ang nasudnong utang sa US misaka gikan sa $45 milyones niadtong 1812 ngadto sa $127 milyones niadtong 1815.

Kining makapaguol nga kahimtang sa panalapi nakapakombinsir sa daghang mga politiko, lakip ni Presidente James Madison, sa pagsuporta sa paghimo sa Ikaduhang Bangko sa Estados Unidos. Gi-charter kini sa usa ka Act of Congress niadtong 1816 sulod sa baynte ka tuig. Ang Ikaduhang Bangko nagsugod sa operasyon sa Philadelphia niadtong Enero 7, 1817. Ang nanguna nga numero sa Ikaduhang Bangko mao si Nicholas Biddle sa Philadelphia, kinsa maoy presidente sa bangko gikan sa 1823 ngadto sa 1836.

Ang Ikaduhang Bangko nagsugod sa usa ka lisud nga pagsugod pinaagi sa pagpadagan sa usa ka sayon nga polisiya sa kwarta sa 1817 ug 1818, nga misangpot sa usa ka yuta nga boom ug bust nga natapos sa Panic sa 1819. Ang bangko dayon gipahugot ang suplay sa salapi, nga hinungdan sa usa ka dugay nga pag-urong, kawalay trabaho , ug pag-us-os sa presyo sa kabtangan.

Hangtud nga si Nicholas Biddle nahimong Presidente sa bangko sa 1823 nga ang Ikaduhang Bangko nakakuha og polisiya sa usa ka patas nga kilya. Gi-kredito si Biddle sa paghimo og maayo nga kwarta ug kasarangan nga palisiya sa kwarta gikan sa 1823 ngadto sa 1833, nga nakatabang sa US nga suportahan ang usa ka nagkalapad nga ekonomiya nianang panahona.

Si Andrew Jackson nahimong Presidente sa US niadtong 1829 ug misugod dayon sa pagguba sa Ikaduhang Bangko. Ang charter niini gieskedyul nga matapos sa 1836. Ang recharter sa bangko nahimong sentro nga isyu sa eleksyon sa 1832 sa usa ka pakigbisog nga gitawag og Bank War.

Midaog si Jackson sa reelection. Giatake niya ang bangko pinaagi sa pag-withdraw sa mga pederal nga deposito ug pag-divert sa bag-ong federal nga kita ngadto sa pinili nga pribadong mga bangko. Gi-veto ni Jackson ang recharter bill ug gisuportahan ang veto. Ang Ikaduhang Bangko wala na maglungtad uban ang pederal nga charter niadtong Pebrero 1836.

Sulod sa 77 ka tuig gikan sa 1836 hangtod 1913, ang US walay sentral nga bangko. Walay duhaduha nga kini mao ang usa sa pinakadako ug pinakataas nga mga panahon sa ekonomikanhong kauswagan sa kasaysayan sa kalibutan.

Adunay napulog-unom nga mga pag-urong sa kini nga panahon, ug unom nga direkta nga kalisang sa pinansyal (1857, 1873, 1893, 1896, 1907, ug 1910). Bisan pa, ang kinatibuk-ang uso sa pagtubo positibo ug kini nga pag-uswag sa kasagaran dili inflationary ug gidasig sa pagbag-o sa teknolohiya. Naglakip kini sa mga riles, telegrapo, telepono, kagamitan sa uma, awto, skyscraper, kuryente, ug transoceanic cables.

Ang mga pag-urong sama ka kanunay sa mga sentral nga bangko kaysa wala. Sa 110 ka tuig sukad sa paghimo sa Federal Reserve sa 1913, ang US nag-antus sa 20 ka recession o depresyon ug lima ka direkta nga pinansyal nga kalisang, (1929, 1987, 1994, 1998, ug 2008).

Sulod sa 77 ka tuig nga walay bangko sentral (1836-1913), adunay usa ka pag-urong matag 4.8 ka tuig sa aberids. Sulod sa 110 ka tuig sukad sa paghimo sa Federal Reserve (1913-2023), adunay usa ka pag-urong matag 5.5 ka tuig. (Usa ka desisyon nga ang una nga katunga sa 2022 usa ka pag-urong nga gibase sa duha ka sunud-sunod nga quarter sa pagkunhod sa pagtubo, ug ang pagtungha sa usa ka bag-ong pag-urong karong tuiga magpaubos sa kana nga frequency sa usa ka pag-urong matag 5.0 ka tuig).

Dili kana usa ka hinungdanon nga kalainan sa istatistika sa usa ka 187 ka tuig nga serye sa oras, labi na gihatagan ang kagrabe sa Dakong Depresyon (1929-1940), nga nahitabo sa pagbantay sa Fed. Ang resulta mao ang taas nga correlation tali sa frequency sa recession nga adunay ug walay sentral nga bangko.

Ang Tinuod nga Sekreto sa Luyo sa Federal Reserve
Kini nagsugyot nga ang Fed ug ang mga palisiya sa interest rate niini adunay gamay ra nga kalabotan sa mga recession. Ang mga pag-urong gimaneho sa siklo sa negosyo ug palisiya sa piskal. Ang Fed makahimo sa mga pag-urong nga mas grabe, apan kini dili makaayo kanila. Ang ekonomiya naghimo niana sa iyang kaugalingon.

Sa atubang niini, wala kita magkinahanglan og Federal Reserve aron magtakda og interes. Ang merkado daw naghimo sa usa ka maayo nga trabaho sa pagtakda sa mga rate sa iyang kaugalingon. Wala namo kinahanglana ang Federal Reserve aron mapugngan ang mga recession tungod kay kini mahitabo kanunay tungod sa mga rason nga walay kalabotan sa Fed. Dili nato kinahanglan ang Federal Reserve aron maseguro ang pagtubo tungod kay ang US adunay talagsaong pag-uswag gikan sa 1836 ngadto sa 1913 nga walay sentral nga bangko.

Kung ang Federal Reserve walay importante nga katuyoan sa pagtakda sa interest rates, pagpugong sa recession, o pagseguro sa pagtubo, nganong aduna man kitay Federal Reserve?

Ang tubag mibalik sa usa ka talagsaon nga han-ay sa mga panghitabo gikan sa 1906 ngadto sa 1913. Kini nga mga panghitabo nagpadayag sa tinuod nga katuyoan ug ang tinuod nga sekreto sa Federal Reserve.

Niadtong Abril 18, 1906, dihay kusog nga linog ug kalayo nga milaglag sa Siyudad sa San Francisco. Kapin sa 3,000 ka tawo ang namatay ug kapin sa 80% sa siyudad ang naguba. Ang mga kompanya sa insyurans diha-diha dayon nagsugod sa pag-liquidate sa mga kabtangan aron mapataas ang salapi aron matabonan ang gipaabut nga mga pag-angkon.

Kini nga pagbaligya nagbutang sa stress sa mga bangko sa New York ug sa New York Stock Exchange ug uban pang mga merkado sa pinansya sa silangan. Ang kombinasyon sa stress sa liquidity gikan sa linog sa San Francisco ug pagkawala sa pagsalig gikan sa pagkahugno sa Knickerbocker Trust Company sa New York mitultol sa mga bank run.

Sa kahitas-an sa kalisang niadtong Oktubre 19, 1907, si Pierpont Morgan, ang labing inila nga bangkero sa America ug pangulo sa JP Morgan & Co., nagsugod sa usa ka serye sa mga miting sa iyang New York City nga brownstone sa eskina sa 36th Street ug Madison uban sa nanguna nga mga banker ug mga opisyal sa gobyerno. Pinaagi sa iyang pagpangulo, si Pierpont Morgan halos nag-inusarang nagluwas sa US banking system.
Ang kaso batok sa Fed - Nagkinahanglan ba ang Estados Unidos og sentral nga bangko? Ang Misteryosong Biyahe sa Jekyll Island
Diha-diha dayon human sa Panic sa 1907, ang mga banker ug mga politiko nagsugod sa pagpangutana sa klaro nga mga pangutana. Unsay mahitabo sa sunod nga kalisang? Si Pierpont Morgan dili mabuhi hangtod sa hangtod. (Sa pagkatinuod, si Morgan namatay sa Roma niadtong 1913). Kinsa ang makaluwas sa sistema sa sunod higayon nga ang mga bangko anaa sa ngilit sa pagkahugno?

Ang mga nanguna nga mga bangkero nakahukom nga usa ka bag-ong sentral nga bangko ang gikinahanglan. Sa tinuud, kini nga bangko gipanag-iya sa ilang kaugalingon apan adunay suporta sa gobyerno sa US sa porma nga makahimo sa pag-isyu sa salapi. Labing hinungdanon, kini nga sentral nga bangko mahimo’g molihok ingon usa ka tigpahulam sa katapusan nga paagi sa mga pribadong bangko sa US.

Ang US Senator Nelson Aldrich (R-RI) nahimong kampeon sa politika sa usa ka bag-ong sentral nga bangko. Niadtong 1910, si Aldrich nag-organisar ug sekretong biyahe ngadto sa usa ka eksklusibong pribadong club sa Jekyll Island, Georgia.

Apil sa biyahe mao si Frank A. Vanderlip (Presidente sa National City Bank nga nagrepresentar sa Rockefeller nga mga interes), Paul Warburg (usa ka partner sa Kuhn, Loeb nga nagrepresentar sa Jacob Schiff nga mga interes ug European finance), Henry Davison (usa ka partner sa JP Morgan & Co. nga nagrepresentar sa mga interes sa Morgan), Abram Andrew (usa ka ekonomista ug Assistant Secretary sa Treasury nga nagrepresentar sa US Government), ug Benjamin Strong (Vice President sa Bankers Trust ug umaabot nga pangulo sa Federal Reserve Bank sa New York).

Sulod sa usa ka semana, kini nga grupo misulat sa nahimong Federal Reserve Act. Nailhan kini niadtong panahona nga ang Aldrich Plan.

Nahibal-an sa grupo nga ang mga Amerikano nagdumot sa mga sentral nga bangko sukad sa pagkamatay sa Ikaduhang Bangko sa Estados Unidos kaniadtong 1836. Mao nga wala nila tawga ang ilang gimugna nga sentral nga bangko o The Bank of the United States.

Ang pagtawag niini nga Federal Reserve kay malimbongon ug anodyne. Nagkinahanglan kini og pipila ka tuig aron mahimo kini nga balaod, apan ang Balaod sa katapusan gipirmahan ni Presidente Woodrow Wilson sa mga panapos nga mga adlaw sa 1913. Ang Fed nag-uban kanamo sukad.

Hangtod karon ang dose ka rehiyonal nga Federal Reserve Banks gipanag-iya pribado sa mga bangko sa matag rehiyon. Ang direksyon gihatag sa Board of Governors sa Federal Reserve System nga gitudlo sa Presidente sa US ug nakabase sa Washington DC. Ang kinatibuk-ang sistema usa ka hingpit nga hybrid sa publiko ug pribado nga interes.

Ang tinuod nga katuyoan sa Federal Reserve walay labot sa pagtabang sa ekonomiya, pagtakda sa interes sa interes, pagpaubos sa kawalay trabaho, o bisan unsa sa ubang mga katuyoan sa polisiya nga imong nadunggan ug nabasa. Ang tinuod nga katuyoan ug sekreto sa Fed mao ang pagpiyansa sa mga bangko gamit ang kuwarta sa gobyerno. Ang mga bangkero adunay ilang mga kamot sa pag-imprinta.

Mao nga, ang mubo nga tubag mao nga ang US wala magkinahanglan usa ka sentral nga bangko. Maayo ra ang gibuhat sa US nga wala’y usa sulod sa 77 ka tuig gikan sa 1836 hangtod 1913. Ang Fed dili makapadasig sa ekonomiya. Ang Fed dili hinungdan sa siklo sa negosyo (apan kini makahimo sa mga butang nga mas grabe ug kasagaran). Ang Fed dili makahimo og mga trabaho.

Ang Fed naglungtad lamang aron mahatagan ang mga banker sa pagkontrol sa salapi ug aron piyansa ang ilang kaugalingon mga kausa sa matag napulo ka tuig. Ang tanan nga imong nadungog bahin sa stimulus, pagmugna og trabaho, rate sa interes, kalig-on sa panalapi, ug uban pa kay saba lang. Ang umaabot nga grabe nga pag-urong mahimo’g mapugos ang pipila sa pagpangutana og lisud nga mga pangutana ug pag-clip sa mga pako sa Fed. Ayaw lang pagsalig niini.

Author: Jim Rickards
Source: AltucherConfidential.com