由于投资者寻求避险银行业的动荡，日元周一走高。 导火索是瑞银以低价收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷，这让债券持有人损失了数十亿美元。
这笔交易由瑞士当局在一个疯狂的周末促成，对瑞士信贷的估值仅为 3 亿瑞士法郎（3.25 亿美元），较上周五的市场价格低 60%。 瑞士信贷的股东每持有 1 股瑞士信贷股份，仅能换取 22.5 股瑞银股份。
但真正的输家是瑞士信贷额外一级 (AT1) 债券的持有者，这种债券可以在银行陷入困境时转换为股权或注销。 根据协议，价值 1 亿美元的这些债券被完全抹去，激怒了一些认为他们比股东受到更多保护的投资者。
这一令人震惊的举动震惊了 AT1 债券市场，世界各地的许多银行都发行这些债券以增加其资本缓冲。 这也引发了人们的担忧，即随着利率上升和资产价值下跌，其他银行可能会面临类似的问题。
日元受益于避险
日元经常被视为压力时期的避风港的公司，从这种紧张的情绪中受益。 日元兑美元汇率上涨，达到 10 月 130.55 日以来的最高水平 XNUMX 日元。 它也兑欧元和英镑上涨。
另一种传统避险货币瑞士法郎的表现也不尽如人意。 美元兑美元上涨 0.22% 至 0.9283，因为一些投资者质疑瑞士的银行体系是否仍然健全。
在美国两家银行——硅谷银行和 Signature 银行——本月早些时候倒闭后，瑞银与瑞士信贷的交易是监管机构为增强全球银行体系信心而采取的更广泛努力的一部分。 世界各地的中央银行采取行动增强流动性并缓解资金压力。
但一些分析师警告说，随着银行在不断变化的环境中面临更高的成本和更低的利润，未来可能会出现更多动荡。
“现在最直接的担忧是 AT1 债券被完全减记，这违反惯例，因为股权持有人的风险应该高于债券持有人，” RBC Capital Markets 亚洲外汇策略主管 Alvin Tan 说。 “这让很多人感到不安。”
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