流动性质押衍生品（被亲切地称为 LSD）在以太坊质押领域获得了巨大的关注，自 35 年 2020 月以来吸引了超过 30 亿美元的投资。由于进入门槛较低，LSD 目前占质押 ETH 总额的 13% 以上。 Lido Finance 处于领先地位，其质押池中价值 XNUMX 亿美元的 ETH。
在这里，我们将踏上解开这个错综复杂的旅程。 LSD 部门，涵盖所有相关主题。
通过流动质押协议实现质押民主化
以太坊信标链于 2020 年 32 月推出，为流动质押协议铺平了道路。 这些协议的出现是为了解决质押的最初限制，这需要至少两年的锁定期和至少 XNUMX ETH 的承诺。 通过规避这些限制，流动质押协议使质押民主化，使任何以太坊持有者都可以使用。
估计有233亿 ETH 如今，流动性质押协议直接利用了这一庞大的用户群。 毫不奇怪，这些协议在短短 17.8 年多的时间里就吸引了价值超过 2.5 亿美元的 ETH。
最近于 2023 年 XNUMX 月激活了以太坊区块链上的 Shapella 升级，消除了质押代币的锁定期，进一步增加了人们对 ETH 质押的兴趣。 对于可能不满足运行质押节点要求的小型加密货币投资者来说，流动性质押协议仍然是一个有吸引力的选择。
释放流动性和原生代币
推动流动性质押协议流行的一个关键因素是通过原生代币解锁流动性的前景。 当用户在这些协议上抵押 ETH 时，他们会收到等量的原生代币，其价值与 ETH 挂钩。
例如，Coinbase 提供 cbETH 作为新代币，以换取锁定的 ETH。 这些代币可以进一步用于去中心化金融（DeFi）项目，让用户在参与其他投资机会的同时从质押奖励中受益。
丽都金融和其他参与者的主导地位
丽都金融质押了超过 7.16 万 ETH，是流动质押领域明显的领导者，占据了 74.17% 的市场份额。 它的先发优势有助于其占据主导地位。
其他重要参与者包括 Coinbase Wrapped Staked Ether 和 Rocket Pool，分别质押了 1.1 万和 762,000 枚 ETH。 流动质押协议中锁定的总价值（TVL）与去中心化交易所（DEX）相当，达到约 17.47 亿美元。
流动性质押的风险
虽然流动质押提供了有前途的机会，但承认相关风险也至关重要。
- 由于供应有限和交易市场可能不发达，所有流动性质押代币都固有高流动性风险。
- 参与 DeFi 投资本身就具有高风险、高回报的考虑因素，失去质押代币可能会导致无法使用锁定的 ETH。
- 此外，投资者依赖于流动质押池中的第三方验证者，验证者的低效或恶意行为可能会导致损失或惩罚，例如削减。
- 此外，监管环境带来了法律风险，因为世界各地的监管机构都在打击加密货币项目和业务，可能会使流动质押协议受到严格的监管和税收影响。
最终结论：流动质押衍生品的前景如何？
流动性质押衍生品彻底改变了以太坊质押的可访问性和灵活性，为更广泛的加密货币投资者提供了机会。
由于已经质押了价值数十亿美元的 ETH，这些协议提供了释放流动性和参与 DeFi 项目的潜力。 但投资者必须意识到其中涉及的风险，包括流动性风险、DeFi市场风险、验证者风险和法律风险。
随着监管环境的发展，必须随时了解可能影响整个流动性质押和加密货币未来的潜在变化。
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