巴里克黄金 (GOLD) 是世界上最大的黄金开采商。 为了强调这一点,加拿大黄金和铜矿商是与纽蒙特合资的内华达金矿的大股东,纽蒙特被认为是世界上最大的采矿综合体,也是最赚钱的采矿综合体之一。
内华达州的业务占公司黄金产量的一半,今年总产量将达到 4.4 万盎司。
金价虽然高于 12 月 1,683 日触及的 30 个月低点 2,067 美元,但距离 2020 年 1,812 月创下的历史名义高点 XNUMX 美元仍有一段距离,目前黄金价格为 XNUMX 美元。
巴里克的股价受贵金属价格影响很大,因此在去年 30.29 月达到 XNUMX 美元的峰值后, 股票买卖 在今年 12 月 18.56 日触及 26 美元的 21.19 个月低点,目前交易价格为 XNUMX 美元,反映了黄金估值的回调。
根据瑞士信贷的数据,去年巴里克黄金的净利润为 2.3 亿美元,平均黄金售价估计为每盎司 1,765 美元。 撇开其他业务不谈,如果今年金价升至 500 美元,估计该公司的利润将增加 1,900 亿美元。
美元走软提振金矿商收益
自 XNUMX 月以来,美元走强一直是金价的逆风。 外汇 市场将央行的鸽派解读为意味着美国在 2023 年之前加息的可能性较小。美国较低的利率削弱了美元。
随着美元相对于其他货币的价格上涨,以美元计价的资产(例如黄金)的价值会下降。
然而,衡量美元兑一揽子主要国际交易货币价值的美元指数正在下滑,如果各国央行在货币政策方面保持鸽派立场,则可能还会出现更多下滑。
由于黄金不计息,因此相对于货币等确实有收益的资产而言,其价值会降低。 但正如我们所见,反过来也是如此,因此美元走低将有利于金价。
此外,通胀抬头的可能性非常大,而且随着通胀侵蚀债券等固定收益资产的价值,这些计息资产很容易遭受损失。
整个 XNUMX 月和 XNUMX 月美元指数下跌,因为预期加息以应对经济过热和随之而来的通胀导致收益率上升。 但即使这些担忧并没有真正消失,收益率已经回落,因为市场参与者计算出央行对通胀飙升将会过去的评估是正确的。
美国 10 年期国债收益率目前为 1.285%,回到 XNUMX 月份的水平 债券涨势升温 (债券价格与收益率成反比),受避险买盘和货币宽松政策将持续一段时间的前景的推动。
这对黄金和巴里克的股价来说都是好消息。
准备提高股息
回到今年 XNUMX 月发布的瑞士信贷报告,该投行认为金矿商尚未看到价格上涨对生产成本的影响,该银行的分析师认为,今年下半年许多金矿商将开始提高他们的股息。
因此,购买金矿商巴里克的理由多种多样:作为对冲通胀; 作为避险情绪回归的避险资产; 作为通过股息支付的收入来源,如果再投资可以大大提高股东回报; 最后是股价一直在下滑,但现在看起来已经触底。
过去 12 个月 (TTM) 的股息收益率目前低至 1.56%,但到年底将几乎翻番,达到 2.85%。
巴里克黄金价格目标有 40% 的上涨空间
在涵盖该股票的 20 家经纪商中,共识评级为强力买入,29 美元的目标价比当前价格溢价 40%。
如果这些都不是购买巴里克的充分理由,那么其铜业务应该有助于达成交易,因为假定的大宗商品超级周期将主要工业金属的价格推高至 4.73 月 12 日的历史高点 4.32 美元,目前处于交易价格为 XNUMX 美元。
去年每股收益增长 168%,从过去 77 个月来看,今年将增长 12% 左右。
该股今天在纽约交易时段下跌 1.1%,至 20.95 美元。
我们将巴里克黄金评为强力买入。
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