加密货币流动性骗局：新研究揭露市场操纵手段

Kaiko Research 最近的分析强调了加密流动性问题如何导致严重的市场操纵和投资者损失，2025 年初出现了几起备受瞩目的案件。

该研究专门调查了诈骗者如何利用低流动性来策划价格哄抬和抛售。

了解加密货币流动性操纵事件

那个报告 以最近的 LIBRA 代币事件为例，该事件曾得到阿根廷总统哈维尔·米莱 (Javier Milei) 的短暂支持。该代币在主要交易所推出后不久暴跌超过 80%，内部人士撤走了约 107 亿美元的 USDC 和 SOL。

这一骗局之所以得逞，是因为仅少数钱包就控制了 LIBRA 总供应量的 82%，从而很容易操纵价格。

流动性诈骗的警告信号

市场专家现在指出了投资者应该注意的几个危险信号：

• 交易量与流动性比率飙升：当交易量突然远高于可用的市场深度时，通常表明存在价格操纵。例如， 特朗普代币 比率高达 290，17 月 20 日交易量达到 XNUMX 亿美元，约占比特币日交易量的三分之一。

• 集中代币所有权：当少数钱包持有大部分代币供应量时，就像 LIBRA 的情况一样，它为哄抬和抛售计划创造了完美的条件。
• 限定交易对：某些代币，例如 LEO（Bitfinex 的代币），显示出误导性的市场价值，因为它们在很少的交易所进行交易——就 LEO 而言，只有 7 个市场。

研究强调，单凭市值并不能可靠地衡量代币的实际价值。例如， FTX 的原生代币 (FTT) 的市值一度达到近 10 亿美元，但流动性却不足以支撑这一估值，最终导致投资者巨额损失。

展望未来，该报告表明，尽管整体加密货币市场深度正在恢复到 FTX 之前的水平，但排名前 50 的代币中仍有超过一半难以维持每日交易量超过 200 亿美元。这种持续的低流动性为市场操纵创造了持续的机会。

对于散户投资者来说，关键点在于投资前检查市场深度和交易量的重要性。代币的高市值或价格本身并不能保证安全；能够轻松买卖而不会引起价格大幅波动（流动性）的能力同样重要。

这一发现出自全球监管机构加强对加密货币市场的审查，特别注重防止操纵和保护散户投资者免受流动性诈骗的影响。