Negativa räntor: hur fungerar de i praktiken?

Michael Fasogbon

Uppdaterad: 2 December 2023

Tjänst för kopiehandel. Vår Algo öppnar och stänger affärer automatiskt.

L2T Algo ger mycket lönsamma signaler med minimal risk.

24/7 handel med kryptovalutor. Medan du sover byter vi.

10 minuters installation med stora fördelar. Manualen medföljer vid köpet.

79 % framgångsfrekvens. Våra resultat kommer att entusiasmera dig.

Upp till 70 affärer per månad. Det finns fler än 5 par tillgängliga.

Månatliga prenumerationer börjar på £58.

L2T något

RESULTAT

Räntorna är mycket viktiga för valutan marknader. Räntan i ett land definieras av centralbanken.

Våra Forex-signaler

Forex-signaler - 1 månad

Upp till 5 signaler skickade dagligen
76% framgång
Inträde, ta vinst och stoppa förlust
Belopp till risk per handel
Riskbelöningsförhållande
VIP Telegram Group

39£

Köp nu

Forex-signaler - 3 månader

Upp till 5 signaler skickade dagligen
76% framgång
Inträde, ta vinst och stoppa förlust
Belopp till risk per handel
Riskbelöningsförhållande
VIP Telegram Group

89£

Köp nu

MEST POPULÄR

Forex-signaler - 6 månader

Upp till 5 signaler skickade dagligen
76% framgång
Inträde, ta vinst och stoppa förlust
Belopp till risk per handel
Riskbelöningsförhållande
VIP Telegram Group

129£

Köp nu

Eightcap - Reglerad plattform med täta spridningar

Vår Betyg

Minsta insättning på bara 250 USD för att få livstidsåtkomst till alla VIP-kanaler
Använd vår säkra och krypterade infrastruktur
Sprider från 0.0 pips på Raw-konton
Handla på de prisbelönta MT4- och MT5-plattformarna
Förordning för flera jurisdiktioner
Ingen provisionshandel på standardkonton

71% av detaljhandelskontot förlorar pengar när de handlar med CFD med denna leverantör.

Besök eightcap nu

Det är ett verktyg för att styra ekonomin – antingen genom att höja räntan för att dämpa inflationen, eller genom att sänka räntan för att främja tillväxt.

Varför spelar räntan roll?

Räntor

Räntan har flera funktioner:

Det är kostnaden som en centralbank tar ut av landets banker för att låna ut dem pengar och de i sin tur använder den som grund för vad de tar betalt av sina kunder för finansiering.

Räntan är också vad centralbanken betalar till investerare i de skuldinstrument den emitterar.

Detta gör den till ett verktyg för centralbanken som har effekter på inflationen, tillväxten och växelkursen: om räntan är låg och krediterna är billiga är folk mer villiga att spendera, detta kan generera tillväxt, men också inflation eftersom det finns mer efterfrågan; Om räntan är hög blir kreditkostnaden högre, tillväxten lägre och inflationen beror också på att efterfrågan sjunker.

Stigande räntor

När en centralbank höjer sina räntor har det effekten att värdet på sin valuta stärks gentemot andra valutor.

En högre ränta säkerställer faktiskt bättre ersättning till investerare (via valutaswaptransaktioner).

Till exempel, om Fed höjer sina räntor, är dollarpositioner mer lönsamma och investerare kommer att vända sig mer till dollardenominerade tillgångar för att dra fördel av denna kompensation.

Dollarn kommer därför att apprecieras på valutamarknaden.

Negativa räntor

Flera centralbanker har sänkt referensräntorna till negativa nivåer.

Detta innebär att affärsbanker ådrar sig förluster när de sätter in sin överskottslikviditet på centralbanken, eftersom de då får mindre än de deponerat.

De negativa räntorna är ett incitament för bankerna att låna ut pengar till allmänheten, vilket kan öka ekonomisk tillväxt och inflation, centralbanksmål i länder med mycket låg inflation och låg tillväxt.

De kan också påverka växelkursen, eftersom det finns ett incitament att investera i nominerade tillgångar i andra valutor med högre räntor.

Det vill säga de främjar växelkursdepreciering. Valutaförsvagning påverkar tillväxten, eftersom den uppmuntrar export.

Det är dock en ny åtgärd och det finns liten erfarenhet av negativa räntor. Ekonomer följer med intresse detta nya fenomen.

Några negativa konsekvenser kan vara att bankernas lönsamhet minskar och investerarnas överdrivna risktagande på grund av den lägre lönsamheten.

Det finns en risk att skapa bubblor inom vissa sektorer, till exempel fastigheter.

Flera analytiker ser negativa räntor som desperata åtgärder för att nå inflationsmål som är skadliga för det finansiella systemet och den ekonomiska stabiliteten.

De länder som för närvarande har negativa räntor är Danmark (-0.65 %), Schweiz (-0.75 %), Sverige (-0.35 %) och Japan (-0.1 %).

Europeiska centralbanken (ECB) har också negativa räntor på -0.3%.

Om de fungerar, är vi i början av en ny global era av negativa räntor? Vilka konsekvenser kan negativa räntor ha på ekonomier?

Negativ ränta i Europeiska unionen

Europeiska centralbanken (ECB) höll en ränta på noll sedan mitten av 2012 och negativ sedan mitten av 2014, för att undvika deflationsförväntningar.

ECB har ett årligt inflationsmål på 2 %, medan inflationsförväntningarna 2015 var 1 % för de kommande 4 åren.

Ränteskillnaden mellan Europa och USA har bidragit till deprecieringen av euron mot dollarn.

Negativ ränta i Japan

I februari 2016 kommer Bank of Japan att anta negativa räntor för att undvika deflationsförväntningar.

Inflationstakten är 0.2 % (år till år i december 2015), medan inflationsmålet är 2 %. Räntan är -0.1%.

Japan lider av en låg tillväxtsituation (2015 sjönk BNP med 0.1%) i kombination med låg inflation.

Japans regering har redan försökt öka tillväxten med ökade offentliga utgifter och monetär expansion.

Minusräntan anses vara en åtgärd som genomförs efter att andra traditionella åtgärder har misslyckats.

Myndigheterna nämner också den negativa situationen i den kinesiska ekonomin och den höga volatiliteten på världens finansmarknader som faktorer för en negativ prognos för Japans ekonomi.

Japans produkttillväxt per capita påverkas också av fenomenet att befolkningen åldras och, till skillnad från europeiska länder, nästan noll immigration.

Negativ ränta i Sverige

I Sveriges fall strävar centralbanken (riskbanken) efter att uppnå det årliga inflationsmålet på 2 %. Sveriges inflationsprognos för i år låg mellan 0.7 % och 1.3 %.

Riskbanken har svårt att nå sitt inflationsmål på grund av fallande råvarupriser och låga råvarupriser.

Eurons depreciering har fått kostnaderna för import från Sverige att sjunka, vilket påverkat inflationen nedåt.

Genom att uppmuntra banker att låna ut till allmänheten istället för att sätta in medel i Riskbanken skapas ett inflationstryck.

Samtidigt avskräcks innehavet av den nationella valutan (svenska kronan), vilket skapar ett tryck att depreciera den. Depreciering har en positiv inverkan på inflationen.

Till skillnad från Japan har Sveriges ekonomi inga tillväxtproblem, eftersom den är 3 %.

Riskbankens ränta gick in i negativt territorium 2014.

Negativ ränta i Danmark

Räntor

Referensräntan i Danmark är -0.0172 %

Danmark har en valuta (dansk krona) som är bunden till euron med en möjlig variation på 2.25 %.

Den negativa räntan för Danmarks nationalbank (Danmarks centralbank) har varit i negativt territorium sedan mitten av 2012, för att hålla kursen på den danska kronan nära eurons pris.

När Europeiska centralbanken (ECB) sänkte sin ränta för att bekämpa deflation, var Danmarks nationalbank också tvungen att sänka räntan för att förhindra att den danska kronan apprecierade.

Om Danmarks nationalbank inte hade sänkt räntan, skulle investerare ha köpt tillgångar nominerade i danska kronor för att dra fördel av avkastningsskillnaden; detta skulle ha uppskattat valutan.

Danmark är en del av det europeiska monetära systemet. Den europeiska utbytesmekanismen (ERM), som Danmark ansluter sig till, fastställer den möjliga fluktuationen av den danska kronan mot euron.

Analytikers rädsla för situationen i Danmark skymtar över stabiliteten i det finansiella och ekonomiska systemet.

De korta bolåneräntorna är negativa och fastighetspriserna har stigit kraftigt, särskilt i Köpenhamn, Danmarks huvudstad.

Negativ ränta i Schweiz

Referensräntan för den schweiziska centralbanken (SNB) är -0.75 %.

Schweiz sänkte räntan till negativ mark i juni 2014, samtidigt som taket på 1.20 franc per euro övergavs.

En av anledningarna är att försvaga den schweiziska valutan, schweizerfrancen, för att stimulera ekonomin och öka inflationen.

USA utesluter inte negativa räntor

USA:s centralbank kommer att testa amerikanska bankers förmåga att arbeta med negativa räntor under en längre tid.

Den kommer att genomföra ett stresstest där räntorna går in i negativt territorium 2016 och förblir negativa fram till 2019.

AvaTrade - etablerad mäklare med kommissionfria affärer

Vår Betyg

Minsta insättning på bara 250 USD för att få livstidsåtkomst till alla VIP-kanaler
Tilldelad bästa globala MT4 Forex-mäklare
Betala 0% på alla CFD-instrument
Tusentals CFD-tillgångar att handla
Hävstångsfunktioner tillgängliga
Sätt in pengar direkt med ett betalkort / kreditkort

Få livstidsåtkomst

71% av detaljhandelskontot förlorar pengar när de handlar med CFD med denna leverantör.

Detta representerar ingen prognos, bara ett test av bankernas kapacitet, även om det betraktas som ett möjligt tillvägagångssätt.

Men nuvarande förväntningar är att Federal Reserve kommer att fortsätta höja sina räntor. För närvarande är målet 0.25 % (i december 2015 steg det från 0 %).

Om USA fortsätter att höja sin referensränta kommer det att ha en positiv effekt på de europeiska ekonomierna och lägre press nedåt på räntorna.

Negativa räntor: hur fungerar de i praktiken?

Michael Fasogbon

Gå med i vår Telegram Kanaler