Bloomsbury ett köp som Potter och Digital fortsätter att betala

Uppdaterad:

Bloomsbury Publishing (BMY) är ett kvalitetsföretag till ett bra pris och presenterar för närvarande ett särskilt attraktivt ingångspris, efter att värdet sjönk från slutet av juli - men har inte kränkt en hausseartad trend som började i mars i år.

De stigande förmögenheterna i Harry Potter -utgivarens lager i år fortsätter en ännu längre trend som går tillbaka till oktober 2020, där förlaget framstod som en lockdown -vinnare när fler böcker köptes och lästes hemma.

Samma låsfaktorer kan dock ha varit i arbete (på ett negativt sätt) i den kraftiga vändningen av aktiekursen i slutet av förra månaden, med rädsla för att Delta -varianten av viruset kan skada ekonomins återupptagning både i Storbritannien och globalt.

Bloomsbury rapporterar stark tillväxt på 4 månader till juni 2021

Trots att man ser tillbaka på de fyra månaderna till juni har intäktstillväxten inom både konsument- och icke-konsumentsegment varit mycket stark. Konsumenten ökade med 26% och icke-konsumenten med 31%.

Kanske mest uppmuntrande för aktieägarna lönar sig ledningens beslut före pandemin att återaktivera sitt erbjudande på nätet av e-böcker och ljudböcker. Så är också uppmärksamheten på akademisk publicering, med intäktstillväxt i den akademiska och professionella sektionen i dess icke-konsumentavdelning förbättrades med 35%.

Dessa resultat fick hjälp av de senaste förvärven av chefen för Zeus (vuxen konsument) och Red Globe Press (akademisk och professionell), vilket tillförde £ 859,000 478,000 respektive £ XNUMX XNUMX till intäkterna.

bloomsbury BMY
Bloomsbury Publishing -prisdiagram, den 9 augusti 2021 (Courtesy SharePad)

Företaget förväntar sig att resultatet för året som slutar den 28 februari 2022 kommer att överensstämma med marknadens förväntningar-vilket, baserat på tidigare prognoser, omsätter 193.4 miljoner pund och ett justerat resultat före skatt på 19.3 miljoner pund.

Bloomsbury i juni sa att de starka intäkterna också fick hjälp av säsongsfaktorer, nämligen vädret. I synnerhet citerades två titlar i Storbritannien för att ha sett försäljningsfördelar som ett resultat av bra sommarväder:  Tom Kerridge Utomhus matlagning och semesterläsning Psycho vid havet av Lynne Truss. Men det brittiska vädret är vad det är, solen har inte visat mycket på sistone, så en del av försäljningen som drivs av bra väder kan ha minskats något.

Bloomsbury-resultaten för de sex månader som slutar 31 augusti 2021 beräknas den 27 oktober 2021, så vi får vänta tills dess för att få fler tips om huruvida fyra månaders prestanda till juni är ihållande eller inte och är på väg att vara i linje med förväntningar som ledningens prognoser.

Men oavsett fluktuationer till följd av skiftande lässmak under sommarlovet är det företagets övergripande affärsstyrka och marknadspositionering som är den ultimata vägledaren för intresserade investerare.

Om du vill lära dig mer om aktiehandel innan du köper Bloomsbury, kolla in learn2trade aktiehandel sida.

Stark ledningsfokus på tillväxt på nätet

Vi dras till Bloomsburys årsredovisning för 2021, bilaga 2 ”huvudrisker och osäkerheter” för en detaljerad titt på ledningens tänkande och strategi framöver.

Vårt huvudfokus här är hotet från online (och lockdowns - även om det avtar i Storbritannien), som företaget påpekar i riskkolumnen: ”Tillväxt av onlinebutiker kan påverka upptäckten av Bloomsbury -titlar och leda till en minskning i försäljningskanaler tillgängliga för koncernen. ”

Dess reaktion på att mildra dessa risker har nämnts men det är värt att titta närmare på. Här är den exakta texten från rapporten: ”Ökat fokus på att främja digital bokförsäljning (e -böcker och ljudböcker) och BDR [Bloomsbury digitala resurser] produkter (som akademiska institutionella kunder svänger till digitala resurser för att stödja distansutbildning för studenter). ”

Så Bloomsbury exekverar inte bara inom de uppenbara områdena i digitala böcker utan har också ett skarpt öga på den förändrade e-learningmiljön som har förvandlats av pandemin. I den här delen av verksamheten vill man inte bara leverera innehåll över onlinekanaler, utan också att introducera olika sätt att konsumera, till exempel genom prenumerationspriser och större åtkomstflexibilitet.

Intressant nog är en del av innovationen från Bloomsbury ett resultat av den konkurrens som den står inför, till exempel i den framväxande trenden med textbokuthyrning, som skär ut förlag ur intäktsslingan. Genom att erbjuda prenumerationer som möjliggör tillgång till vad som annars skulle vara dyra läroböcker som bara kan behövas för att refereras under en termin/termin eller mindre, ger företaget ett mycket mer flexibelt tillvägagångssätt än att hyra.

En nyckelrisk som Bloomsbury inte nämner som en huvudrisk är hotet från utländska utgåvor av brittiska titlar som säljs till Storbritannien till billigare priser, vilket kan vara ett hot mot brittiska utgivare, beroende på hur den brittiska regeringen utformar de kommande upphovsrättslagarna för miljön efter Brexit. Bloomsbury betecknar detta som en ”framväxande risk” utifrån att det ännu inte är klart hur detta kommer att visa sig.

Intäktsdiversifiering: "Potter -risken"

En sista övervägande att vara medveten om innan man väger om man ska investera är "Potter-risken": hur stor andel av intäkterna kommer från försäljningen av JK Rowlings massivt populära serie och är företaget överberoende på denna ström?

Stockpickern Richard Beddard uppskattar att det råa antalet ligger någonstans mellan 15 och 37 miljoner pund.

Vid beräknad inkomst på 193 miljoner pund är det mellan 7.7% och 19% av de totala intäkterna. Men med sin satsning på akademisk och professionell publicering och dess förvärvande karaktär som understryks av de senaste åtgärderna, bör andelen intäkter som är beroende av Potter fortsätta att minska och därigenom diversifiera sin försäljning och ytterligare stärka verksamheten.

Normaliserad vinst per aktie (EPS) har ökat konsekvent sedan 2017 och nuvarande EPS är 16.7p, prognostiserat till 18p och 19.9p för 2022 respektive 2023.

Utdelningsavkastningen är 2.78% och prognostiserat p/e -tal är mycket rimligt 18.1, Bloomsbury rankas som 12: e av 30 företag inom media- och publiceringssektorn.

Aktierna är 5% högre idag med 357p.

Bloomsbury Publishing är ett långsiktigt köp.

eToro - Köp och invester i tillgångar

Vår Betyg

  • Köp över 2,400 0 aktier med XNUMX% provision
  • Handla tusentals CFD: er
  • Sätt in pengar med ett bankkort/kreditkort, Paypal eller banköverföring
  • Perfekt för nybörjare och kraftigt reglerade
  • Endast riktiga kryptor är tillgängliga för amerikanska användare
67% av detaljhandelskontot förlorar pengar när de handlar med CFD med denna leverantör. Du bör överväga om du har råd att ta den stora risken att förlora dina pengar.
  • Mäklare
  • fördelar
  • Min Insättning
  • Betyg
  • Besök mäklaren
  • Fund Moneta Markets -konto med minst $ 250
  • Välj med hjälp av formuläret för att göra anspråk på din 50% insättningsbonus
$250 Min Insättning
9
  • 20% välkomstbonus på upp till $ 10,000
  • Minsta insättning $ 100
  • Verifiera ditt konto innan bonusen krediteras
$100 Min Insättning
9
  • De lägsta handelskostnaderna
  • 50% välkomstbonus
  • Prisbelönt 24-timmars support
$200 Min Insättning
9
  • Prisbelönt handelsplattform för Cryptocurrency
  • 14 Cryptoassets tillgängliga att investera i
  • FCA & Cysec reglerad
$200 Min Insättning
9.8

Mycket flyktiga oreglerade investeringsprodukter. Inget EU-investerarskydd.

  • Över 100 olika finansiella produkter
  • Investera från så lite som $ 10
  • Uttag samma dag är möjligt
$100 Min Insättning
9.8
  • Handla kryptor som Bitcoin, Litecoin och Ethereum plus mer
  • Noll provisioner och inga bankavgifter för transaktioner
  • Service dygnet runt med support på 14 språk
$100 Min Insättning
8.5
  • Prisbelönt handelsplattform för Cryptocurrency
  • $ 100 minsta insättning,
  • FCA & Cysec reglerad
$100 Min Insättning
9.8

Gary McFarlane

Författaren är finansredaktör på Finixio, utgivaren av buyshares.co.uk, stockapps.com, learningbonds.com och insidebitcoins.com. Gary var kryptovalutaanalytiker vid Storbritanniens näst största investeringsplattform, interaktiv investerare, från 2017 till augusti 2020. Gary är vinnaren av ADVFN International Awards för bästa Cryptocurrency Writer 2018