Ambarella erbjuder lönsam syn i bilar och säkerhetskameror

Tjänst för kopiehandel. Vår Algo öppnar och stänger affärer automatiskt.

L2T Algo ger mycket lönsamma signaler med minimal risk.

24/7 handel med kryptovalutor. Medan du sover byter vi.

10 minuters installation med stora fördelar. Manualen medföljer vid köpet.

79 % framgångsfrekvens. Våra resultat kommer att entusiasmera dig.

Upp till 70 affärer per månad. Det finns fler än 5 par tillgängliga.

Månatliga prenumerationer börjar på £58.

L2T något

TELEGRAM

RESULTAT

Datorvisionschipdesignern Ambarella (AMBA) kan vara en nischaktör inom chipsektorn, med ett börsvärde på 3.6 miljarder dollar, men det hotar omedelbart att bli en mycket mer betydande aktör.

Tillväxtföretag som lovar sylt i morgon är en tröttsam aspekt av aktieundersökningar, men när det gäller Ambarella finns det bevis på framtida prognoser för intäktstillväxt som överensstämmer med nuvarande bevis på försäljningsdragkraft.

Ambarella har form, inte så mycket i att lova det oleverbara som i att inte följa sina tekniska genombrott. Detta kan kanske ses i ledningens fotlösa tillvägagångssätt, eftersom det verkar flytta företagets fokus från en tillväxtmöjlighet till nästa, utan att fullt ut inse de möjligheter som tidigare identifierats. Detta var verkligen fallet med dess tidigare betoning på drönare, till exempel.

Men företaget har nu lagt upp en vision, om man så vill, om sin framtid där professionella säkerhetskameror, hemsäkerhetskameror och fordonskamerasystem kommer att bli de största bidragsgivarna till intäkts- och vinsttillväxt framöver. Företaget förväntar sig att en fjärdedel av intäkterna kommer från segmentet 'IoT edge endpoint' av dess totala adresserbara marknad för datorseendeprodukter.

Höga enhetsvolymer inom IoT

IoT-slutpunktsmarknaden ligger i grunden för en pyramid, enligt Ambarellas uppfattning, och det är där de höga enhetsvolymerna är placerade jämfört med pyramidens spets där datacentren sitter och mittsektionen som tar in de kantbaserade datorservernätverken.

IoT-ändpunkterna – vilket på ren engelska helt enkelt betyder Internet of Things-enheter som avkänningskameror som representerar slutet av kedjan när de skickar och tar emot data – kräver en fundamentalt annorlunda chiparkitektur jämfört med den serverbaserade nätverkskanten och datacenterlagren.

Och det är just detta område som Ambarella har ägnat sig åt, där låg effekt, låg latens (tid det tar att skapa en anslutning), integritet och säkerhet är av avgörande betydelse och där företaget utan tvekan har oöverträffad kompetens.

Att understryka dess starka marknadsposition är den relativa fragmenteringen som ses i utbudet av visuella AI-produkter [artificiell intelligens] från dess konkurrenter.

Grafiken nedan från en nyligen genomförd Ambarella investerarpresentation illustrerar poängen:

Företaget är en pionjär inom videokomprimering och bildbehandling sedan grundandet 2004 och förvärvet 2015 av VisLab, en ledare inom utvecklingen av applikationer för autonom körning från University of Parma 2009, vilket avsevärt bidrog till dess förmåga till autonoma system.

Ambarella fokuserar särskilt på möjligheten för autonoma fordon. Det har funnits ett stort intresse från investerare för LiDAR-system för självkörande fordon, men kanske inte lika mycket uppmärksamhet ägnats åt datorseende baserade sensorer, som faktiskt är mycket vanligare i nuvarande produktionsfordon och de som fortfarande är under utveckling än andra typer av 'perception'-sensorer.

Ambarellas CVflow neurala nätverksprocessorer en hit

Därför kommer det att vara kameror som kommer att generera den stora majoriteten av perceptionsorienterad data. När det kommer till att bearbeta dessa data är Ambarellas djupa neurala nätverksprocessorer ledande utmanare, vilket förklarar varför deras CVflow-kit har hittat villiga kunder på målmarknader (se bilden nedan), inklusive Mercedes Benz, Nissan, Honda och Motion. Motion har samarbetat med Lyft för att lansera det potentiellt största "Robotaxi"-nätverket globalt.

Så vad är siffrorna när det gäller betalande kunder? Den 31 oktober 2020, av de beräknade livstidsintäkterna (dvs. per kund) på 600 miljoner USD, hade 65 % av kontrakten vunnits och resten av 35 % i pipelinen i anbudsfasen, enligt Ambarella.

Lägg till det intäkterna från säkerhetskameror som genererar data för maskin- och mänsklig visning, som företaget uppskattar kommer att stå för 60 % av intäkterna under räkenskapsåret 2021, då är det inte så svårt att se en betydande ökning av försäljningen på kort sikt och därefter.

Intäkterna slår på Q4 och finansiell Q1 guidning

Faktum är att aktiens värde hoppade med 8% i början av mars när bolaget rapporterade resultat för fjärde kvartalet och vägledning som slog om intäkterna för det första kvartalet.

Fjärde kvartalets intäkter steg 9% till 62.1 miljoner dollar, vilket slog konsensus som hade förutspått en avläsning på 57.7 miljoner dollar.

Under första kvartalet säger Ambarella att intäkterna borde ligga mellan 1 och 67 miljoner dollar, cirka 70 % högre än vad analytiker hade räknat med på 18 miljoner dollar.

Genom att bekräfta vår analys ovan bekräftade företaget att siffrorna var resultatet av en accelererande efterfrågan på dess AI-baserade datorseendeprodukter.

Vinsten per aktie var positiv under räkenskapsårets fjärde kvartal till 4 USD, vilket överträffade analytikernas prognoser på 0.14 USD, men bolaget har inte gjort vinst sedan 0.08, med vinst per aktie på ett år som inte förväntas bli positivt förrän räkenskapsåret 2018.

Kapaciteten har minskat under de senaste tre åren, vilket tyder på att mycket av de tunga lyften när det gäller investeringar i FoU för att utveckla CVflow AI-system redan har skett, även om det förväntas stiga igen i år – vilket kan förväntas från en tillväxt företag som aggressivt inriktar sig på nya marknader.

Ett konsensuskursmål på 129 $ från de 18 analytiker som täcker aktien representerar en 27% uppsida på slutkursen på 101.64 $ den 14 april.

Intäkterna 2020 var 228 miljoner USD och förväntas växa snabbt under de följande åren (se tabell nedan).

År	2022		2023		2024
Omsättning	280.9	26.0%	326.2	16.1%	410.5	25.8%

Även om beta är 1.42 och priset har handlats lägre sedan det skrevs ut ett intradagshögtal på 137 USD den 3 mars, bör det aktuella priset vara en bra ingångspunkt för lång- till medellångsiktiga investerare med ett öga på de växande möjligheterna som finns i avancerade förarassisterade system (ADAS) utrymme.

Ambarella kan köpas på den globala investeringsplattformen eToro för 0 % i provision.