外国為替ディーリングデスクとは

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ディーリングデスクまたはディーリングデスクなし – どういう意味ですか?

外国為替ブローカーはディーリングデスク（DD）とノーディーリングデスク（NDD）に分類されます。

新しいトレーダーは、外国為替ブローカーのディーリング デスク (DD) とノー ディーリング デスク (NDD) の意味に常に困惑しており、その多くは、DD ブローカーは常にトレーダーを騙し、顧客の立場に反しようとしていると考えています。

実際には、ブローカーの品位は、ブローカーの業務方法と個々のビジネス倫理によって決まります。それは、ディーリングデスクであるかディーリングデスクではないかとは何の関係もありません。結局のところ、違いは約定と注文処理の点にあります。一部のブローカーは両方の注文処理タイプを運用している場合もあります。たとえば、FXCM では、通常口座のディーリング デスク執行は提供されていません…ミニ口座のディーリング デスク執行は提供されていません。この記事では 2 つのパートに分かれており、両方のタイプの注文執行とその違いについて説明します。

ディーリングデスクとは何ですか？

個人外国為替市場では、買い注文と売り注文は 2 つの方法で実行されます。これらは、ブローカーによって銀行やその他の大手金融機関などの流動性プロバイダー (LP) として知られる別の組織に渡されるか、流動性プロバイダーとして機能する証券会社自体によって保持されます。ブローカーが取引を内部で保持し、別のLPに渡さない場合、そのブローカーはディーリングデスクブローカーとみなされます。このようなタイプのブローカーは、市場を作成するため、マーケット メーカー (MM) とも呼ばれます。これらは巨大な銀行間市場よりもはるかに小さいですが、同じ条件が適用され、金利もほぼ同じです。

ディーリングデスクブローカーは、クライアントを相互に対抗させるか、取引自体をヘッジするかの 1.0900 つの方法で取引を処理します。クライアントの取引を相互に比較するということは、クライアント A が 1.09 付近で EUR/USD を購入したい場合、クライアント B が同じペアを同じレベルで売りたい場合、ブローカーによってそれらがマッチングされることを意味します。ブローカーはスプレッドによって利益を得ます。この場合、流動性プロバイダーのスプレッドを回避するため、ノーディーリングデスクブローカーが提供するスプレッドよりも低くなっています。ポジションに一致する反対の注文がない場合、ブローカーは注文自体をマッチングし、ポジションをヘッジします。 EUR/USD を XNUMX 付近で購入したい場合、ブローカーはその価格でそれを提示します。つまり、同じ価格で購入することになります。 FXCMが執行リスクのセクションで説明しているように、利益相反が存在しますが、それは彼らがあなたをだましているという意味ではありません。ディーリングデスクブローカーは、すべての顧客の数百万件の取引にリスクを分散することでリスクを最小限に抑えます。場合によっては、NDD オペレーションを通じて取引を転送することもあります。ディーリングデスクブローカーは流動性プロバイダーに取引を渡さないため、通常は固定スプレッドを提供します。前述したように、この種のブローカーの顧客は銀行間レートやスプレッドを知りませんが、競争が非常に激しいため、ほぼ同じレートが適用されます。

ノーディーリングデスクとは何ですか?

ストレートスルー処理

名前が示すように、ノーディーリングデスクブローカーは取引を行いません。代わりに、彼らは取引を銀行間市場に渡します。そこでは、いつでも通貨ペアを売買する意欲のある多くの流動性プロバイダーが存在します。ノーディーリングデスクブローカーは、取引を流動性プロバイダーに自動的に渡すストレートスルー処理 (STP) システムを通じて取引を処理します。したがって、彼らは顧客の注文に応じたり、取引の反対側に立つことはありません。多くのブローカーは ECN プロバイダーであると主張していますが、実際には STP ブローカーです。 STPブローカーは外国為替市場で最も一般的であり、個人の個人トレーダーが銀行間市場に参入するのは非常に難しいため、STPブローカーは個人外国為替トレーダーへの橋渡し役として機能します。彼らは最良の入札を見つけて、この市場でのスプレッドを求め、スプレッドにさらに0.5、1、または2ピップを追加する手数料を加えてトレーダーにオファーします。以下の表は、STP ブローカーが流動性プロバイダーから受け取るレートを示しています。次に、STP システムは、バークレイズ銀行が提示する最良の買値で顧客の売り取引を自動的に発注し、投資銀行 X が提示する最高の売値で買い注文を発注します。上で述べたように、これらはユーザーが指定するレートではありません。ブローカーは通常、そのわずかな追加ピップまたはピップの一部を手数料として追加するため、プラットフォーム上で見ることができます。

流動性プロバイダーが STP ブローカーに提供できるレートの例

電子通信ネットワーク

電子通信ネットワーク (ECN) ブローカーは STP ブローカーと非常に似ており、同じ処理システムを備えていますが、買値と買値の間にスプレッドがある流動性プロバイダーに取引を渡しません。これらは、銀行間市場のすべての参加者のすべての買い注文と売り注文を照合します。参加者は、小規模の個人トレーダーから大規模なヘッジファンド、高周波取引会社 (HFT)、銀行など、さまざまである可​​能性があります。そのため、すべての参加者は相互に売買し、ECN システムは各参加者とのやり取りを可能にします。他の。売買価格にスプレッドがない場合もあります。 ECN ブローカーが取引/サイズごとの手数料でサービス料金を請求する場合、同じ買値/売値が表示される可能性があります。ブローカーがこれらの手数料をスプレッドに変換すると、同じビッド/アスク価格のペアは表示されなくなります。

違いは何ですか？

上のセクションで説明したように、ブローカーの種類によって違いがあります。以下の表に、主な違いをすべて示します。

ブローカータイプの違い

以上が注文処理の種類別に分類したブローカーの種類とその違いです。ノーディーリングデスクの STP ブローカーは変動スプレッドを持っており、変動の激しい時期には 15 ～ 20 ピップスも拡大する可能性があります。一方、ディーリングデスクブローカーは固定スプレッドを提供しますが、再クォートするだけでなく取引を拒否する権利もあります。 ECN ブローカーと DD マーケットメーカーは、流動性プロバイダー (LP) のスプレッドを回避するため、通常、より低いスプレッドを提供します。 NDD ブローカーは LP や市場参加者から価格を取得しますが、競争により、DD ブローカーは市場とほぼ同じ価格を提示することになります。違いは、必ずしも、あるタイプの外国為替ブローカーが他の外国為替ブローカーよりも優れている、または劣っているということを意味するわけではありません。すべてはあなたがどのようなトレーダーであるかによって決まります。あなたがスキャルパーの場合は、DD または ECN ブローカーの方が適しているかもしれません。長期トレーダーの場合は、スプレッドが少し高い STP ブローカーを選択することをお勧めします。

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