米国の郵送および配送ソリューション会社であるStamps.com（SMTP）は、19月中旬に素晴らしい収益を報告しましたが、それでも株価はXNUMX％も下落しました。
調整後の第4.13四半期の2.62株当たり利益は、XNUMXドルで、アナリストの予測であるXNUMXドルのほぼXNUMX倍になりました。
実際、どの評価指標を選択して会社を測定する場合でも、その業界（ソフトウェアおよびITサービス）で最高のパフォーマンスを発揮します。
株価純資産倍率は3.61、株価純資産倍率は4.63、企業価値はEBITDAで13.77で、40のうち業界で239位にランクされています。
株価は、決算発表日の260ドルから181月26日の最低4.7ドルまで下落した。 出血は止まっていません。 これを書いている時点で、株価はXNUMX％低く、また短期的な安値をテストしています。
市場は不確実性を嫌うことで有名であるため、会社が収益報告に伴うフォワードガイダンスの提供を拒否したとき、他の場所の投資家が見たのと同じ反応、つまり売り、売り、売りに遭遇しました。
同社は、パンデミックを乗り越えても収益が上がらない可能性があるとは述べていませんが、「2021年にはかなりの不確実性があった」と述べています。
投資家がある程度消費者の循環に転向するにつれて、ネガティブな感情は確かにハイテク株のより広い売却と衝突しました。
しかし、火曜日に同社はシェアをXNUMX倍にしたと発表した 120億XNUMX万ドルへの買い戻しプログラム、26月XNUMX日にトランザクションを実行しましたが、それでも気分を高揚させることはできませんでした。
Stamp.comの爆発的な収益
これらの収益結果をもう少し深く掘り下げてみましょう。
Stamps.comの収益は、年末の見通しで758億33万ドル急増し、42％改善しました。 確かに、成長率は第28四半期から第XNUMX四半期にかけて前年比でわずかに減少しました（XNUMX％対XNUMX％）。
4Q GAAP epsの数値を見ると、調整後の数値よりもさらに良く、前年比108％増（2.36ドル）でした。
第25四半期も、顧客数は前年比1.02％増の4万人でした。
これは多くの顧客を抱える成長企業ではありませんが、利益はありません。まったく逆です。
それでは、ビジネス自体を調べてみましょう。 同社には、Stamps.com、Endicia、ShipStation、ShipWorks、ShippingEasyなどのブランドがあります。
確かに、その事業の多くは現在米国に限定されていますが、これが開く国際的な拡大の機会を考えると、これは前向きなものと見なされるべきです。
明らかに、eコマースの飛躍は価格で十分にカバーされていると判断した市場参加者がいます。 確かに、同社が獲得したすべての新規顧客に固執したとしても、2020年のパフォーマンスが2021年に繰り返されないことに基づいて販売しているように見えます。
低コストの拡張
Stamps.comは主に中小企業を対象としており、その提供は安価で便利で柔軟性があります。 数年前にShopifyのターンキーソリューションを嘲笑した人がいたのと同じように、その製品の粘着性を過小評価するのは間違いです。
Shipstationを例にとってみましょう。 これは、文字通り何百万もの中小企業が簡単にアクセスできるようにするWordPressプラグインとして提供されます。 インターネット上のサイトの約半分はWordPressプラットフォーム上に構築されています。
このサービスにより、在庫と配送を簡単に整理および管理できます。企業は、エルメスからロイヤルメール、米国の場合は米国郵政公社（USPS）まで、さまざまな配送業者と連絡を取ることができます。
Stamps.comおよびEndiciaブランドは、パッケージの郵送および配送のためのUSPSのみのソリューションです。 Shipstationと同様に、ユーザーは標準のPCとプリンターを使用して、電子郵便料金を封筒、ラベル、または普通紙に直接印刷できます。
したがって、Stamps.comの場合、新規顧客を獲得するための限界費用は非常に低くなります。
バランスシートの強さ
Stamps.comのPiotroskiFスコアは7点満点中9点です。これは、バランスシートが非常に健全で、負債がなく、手元に433億XNUMX万ドルの現金があることを示しています。
品質の観点から、株主資本利益率は21.8％と印象的で、2020年の株価収益率は20で、今年の見積もりは24.2であり、手頃な価格になっています。
バリュエーションと品質だけで、倍数はすべて点滅しています 株式シグナル.
この株は、現在優れたエントリーポイントを提示している悲鳴を上げるターンアラウンド株です。 ただし、ナスダックの現在のボラティリティは、エクスポージャーの獲得に関心のある投資家が、のコスト平均をポンドにしたいと思うかもしれないことを意味します。
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