金利の見方

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金利とは？

金利という言葉をどれくらい聞いたことがあるでしょうか。 あなたがこの業界にどれだけ長く携わっているかにもよりますが、私は何千倍も賭けます。 私たちのチームは、毎日の更新や毎週の分析でこのことについて何度も言及しており、これらの金利に影響を与える中央銀行に関するいくつかの記事を掲載しています。 金利に関してもFX戦略があります。 しかし、金利とは何なのか、そして外国為替市場にどのような影響を与えるのかを詳しく見てみましょう。

通常、一般の人は金利について聞くと、銀行のお金を使って住宅の購入資金を調達する代わりに、銀行に支払う住宅ローンやローンの年率を本能的に思い浮かべます。そしてそれは正しいのです。 金利とは基本的に、借りたお金に対して貸し手に返済しなければならない年率のことです。

たとえば、あなたは家を買うために100,000万ドルの住宅ローンを組んだとします。 金利は毎年計算されて表示されるため、金利が 4% の場合、元本 (4,000 ドルの住宅ローン) に加えて、貸し手に年間 100,000 ドルを支払うことになります。 20 年の住宅ローンがある場合、銀行に追加で 80,000 ドルを支払うことになります。

しかし、それは外国為替用語で金利について言及するものではありません。 それらは同じ方法で計算されますが、外国為替の金利は、第二レベルの銀行がその資金を使用するために中央銀行に支払う金利です。 中央銀行は第二レベルの銀行にお金を貸しますが、そのために金利を支払わなければなりません。 これがFXで言う金利のことです。

金利をコントロールしているのは誰ですか?なぜ金利が変動するのでしょうか?

ただし、FXには別の金利があります。 第二レベルの銀行やその他の預金金融機関は、お金を借りる以外に、余った現金を最も安全な保管場所として中央銀行に預けます。 これに対して、彼らは見返りに利子を受け取ります。 この記事では、前者の主要金利と呼ばれる金利に焦点を当てます。

金利を取引したい場合は、金利を理解する必要があります

金利を上下させるのは中央銀行であるため、金利を設定するのも中央銀行です。 しかし、それは固体として機能しません。 中央銀行は複数のメンバーで構成されており、その全員が公式会合のたびに利上げか利下げに投票する。 会員数は銀行によって異なります。 イングランド銀行 (BOE) の理事は 12 名、連邦準備制度 (FED) の理事は 25 名、欧州中央銀行 (ECB) は理事 XNUMX 名で構成されています。 過去数十年間、中央銀行の金融政策においても経済が優先されてきました。

金利がFX取引に与える影響

私たちは外国為替ビジネスに携わっており、中央銀行の行動がなぜ、そしてどのように外国為替市場に影響を与えるのかに誰もが興味を持っています。 しかし、理解するのはそれほど難しいことではありません。 金利が低くなるほど、第二レベル銀行は中央銀行にお金を預け続ける意欲がなくなり、したがって流通するお金が増えます。 私たちは、お金が他の商品と同じように商品であることを知っています。そのため、商品が増えれば増えるほど、価格は安くなります。

例を見てみましょう。日本経済は長期にわたって不況に陥っているため、日本銀行（BOJ）は過去 5 年間に 0.10 回金利を引き下げ、金利をマイナスにしました。つまり、第 XNUMX レベルの銀行が金利を維持した場合、日銀に預けたお金は、日銀に利子を支払わなければなりません。 国内および海外の大手銀行は明らかにXNUMX％の利息を払いたくないため、日銀に預けた円を経済に捨てるよりもむしろ引き出したいと考えています。 これは日本経済に恩恵をもたらしますが、それはまだわかりませんが、より多くの円が流通しているため、通貨安が生じます。 下のチャートからわかるように、大幅な利下げがあったときはどちらの場合も米ドル/円は急騰しました。

さて、金利が引き下げられたときの価格反応には次の XNUMX つの期間があります。

1. 市場の期待による利下げ前
2. カット直後の最初の数時間
3. 以下の場合のように、カット後の数週間/数か月間

すべては利下げ/利上げがどのように織り込まれているか、そして外国為替市場がどのように位置付けられているかによって決まります。 市場が中央銀行から利下げ/利上げが近いと警告されていたのであれば、市場は驚くべきことがないと予想していたということになる。 驚きは即座に感情的な反応を引き起こし、最初の数分/数時間で数百ピップスの価値があり、金利の引き下げ/上昇の大きさに応じて、その後の数日/週間、場合によっては数か月でさらに大きな動きが続きます。 利下げ/利上げの適切な反応を解釈するには適切な経験が必要ですが、毎日の市場の最新情報に従って、市場が毎日どのように反応するかを知ることができます。

日銀介入後、USD/JPYは50セント以上上昇

金利変動に対する市場の反応の例

通常、関連通貨の価格は金利決定と同じ方向に進みます。つまり、金利が引き下げられると通貨は下落し、金利が引き上げられると通貨は上昇します。 ただし、価格と金利決定が逆方向に動く場合もあるので、最近の XNUMX つの例を使用して両方のシナリオを見てみましょう。

まず、FED が 0.25 年 0.50 月に金利を 2015% から 200% に引き上げたときの EUR/USD を見てみましょう。発表前は EUR/USD は上昇していましたが、利上げの発表が行われると、価格が下落し始めました。これは米ドルが強くなっていることを意味します。1.08 日後、このペアは 1.10 ピップス下がっていることに気づきました。 これはFEDの動きとして広く予想されていたことであり、それほど大きな驚きではなかった。 それほど激しい動きではなかったため、ユーロ/米ドルは数週間にわたってXNUMXからXNUMXの間の安値付近で取引され続けた。

EUR/USDは、FEDが利上げしたときは200ピップス下落したが、ECBが利下げしたときは300ピップ上昇した。

0.05 番目の例 (グラフの右側の 0 番目の矢印) では、ECB は融資金利を 0.20% から 0.30% に、預金金利を -200% から -450% に引き下げました。 ユーロは当初 XNUMX ピップスを失いましたが、これは正しい反応だったようです。 その後反転し、約XNUMXピップス高でその日を終えた。 いったい何が起こったのでしょうか？ ECBが利下げと追加量的緩和の両方を行った後、市場はECBが鎧を脱ぎ、これらの行動がユーロ圏経済を助けるだろうという結論に達し、長期的にはユーロにとってプラスとなり、したがって投資家にとっても好影響を与えるだろうという結論に達した。彼らはすぐに自分たちの位置を変えました。

実際、この日は米ドルが他のすべてのペアに対して数百ピップスを失ったため、ユーロ/米ドルの上昇として始まったものが広範な米ドル売りに転じたため、これは米ドルにとって主にマイナスであることが判明した。 したがって、カレンダーで金利の決定を見て取引したい場合は、すべての要素を評価してください。 それは織り込まれているのか、サプライズなのか、値下げや値上げはどの程度になるのか？

ご覧のとおり、金利は外国為替市場に大きな影響を与えます。 市場が利上げや利下げを予想しているため効果が小さい場合もあれば、中央銀行の措置が予想外であり、より大きな影響を与える場合もあります。 多くの場合、関連通貨の価格は金利と同じ方向に進みますが、常にそうとは限りません。そのため、価格動向を注意深く読み取り、他の多くの要因を分析する必要があります。