Lettura dei tassi di interesse

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Cosa sono i tassi di interesse?

Quante volte hai sentito il termine tassi di interesse? Scommetto migliaia di volte, a seconda di quanto tempo lavori in questo settore. Il nostro team lo ha menzionato molte volte nei nostri aggiornamenti giornalieri e nelle analisi settimanali e ha pubblicato diversi articoli sulle banche centrali che influenzano questi tassi. Abbiamo anche una strategia Forex sui tassi di interesse. Ma diamo uno sguardo più approfondito ai tassi di interesse, cosa sono e come influenzano il mercato Forex.

Normalmente, quando le persone comuni sentono parlare di tassi d'interesse, pensano istintivamente alla percentuale annua dell'ipoteca o del prestito che pagano alla banca in cambio dell'utilizzo dei soldi della banca per finanziare l'acquisto della propria casa – e questo è corretto. Un tasso di interesse è fondamentalmente la percentuale annuale che devi restituire al creditore per il denaro preso in prestito.

Diciamo che hai preso un mutuo di $ 100,000 per comprare una casa. I tassi di interesse sono calcolati ed espressi annualmente, quindi con un tasso di interesse del 4%, pagheresti $ 4,000 all'anno al creditore oltre al capitale, ovvero il mutuo da $ 100,000. Se avessi un mutuo di 20 anni, pagheresti altri $ 80,000 alla banca.

Ma non è esattamente ciò a cui si riferisce il gergo del forex quando parliamo di tassi di interesse. Sono calcolati allo stesso modo, ma il tasso di interesse nel forex è il tasso che le banche di secondo livello pagherebbero ad una banca centrale per utilizzare il suo denaro. Le banche centrali prestano denaro alle banche di secondo livello e per questo devono pagare gli interessi. Questo è il tasso di interesse a cui ci riferiamo nel forex.

Chi controlla i tassi di interesse e perché si muovono?

Tuttavia, c'è un altro tasso di interesse nel forex. Oltre a prendere in prestito denaro, le banche di secondo livello e gli altri istituti di deposito collocano i loro contanti extra presso la banca centrale come il luogo più sicuro dove conservarli. Per questo ricevono interessi in cambio. In questo articolo ci concentreremo sul primo tasso, noto come tasso di interesse principale

Se vuoi fare trading sui tassi di interesse devi capirli

Poiché la banca centrale decide di alzare o abbassare i tassi, è la banca centrale che li fissa. Ma non agisce come un corpo solido. Le banche centrali sono composte da diversi membri, i quali votano per aumentare o ridurre i tassi di interesse in ogni riunione ufficiale. Il numero dei membri dipende dalla banca; la Banca d’Inghilterra (BOE) ha nove membri, la Federal Reserve (FED) 12 membri e la Banca Centrale Europea (BCE) è composta da 25 membri del consiglio. Negli ultimi decenni l’economia ha avuto la massima priorità anche per quanto riguarda la politica monetaria delle banche centrali.

In che modo i tassi di interesse influenzano il trading forex

Operiamo nel business del Forex e siamo tutti interessati al perché e al come le azioni della banca centrale influenzano il mercato del Forex. Ma non è così difficile da capire. Più basso è il tasso di interesse, meno disposte sono le banche di secondo livello a mantenere il denaro depositato presso la banca centrale, quindi maggiore è la quantità di denaro in circolazione. Sappiamo che il denaro è una merce come qualsiasi altra, quindi più beni circolano, più economici diventano.

Vediamo un esempio, l'economia giapponese è in recessione da molto tempo, quindi la Banca del Giappone (BOJ) ha tagliato i tassi di interesse due volte negli ultimi 5 anni rendendoli negativi, il che significa che se le banche di secondo livello mantengono il tasso denaro depositato presso la BOJ dovranno pagare gli interessi alla BOJ. Le grandi banche locali e internazionali ovviamente non vogliono pagare lo 0.10% di interesse quindi preferiscono ritirare lo yen depositato presso la BOJ piuttosto che buttarlo via nell'economia. Ciò avvantaggia l’economia giapponese, cosa che dobbiamo ancora vedere, ma indebolisce la valuta perché c’è molto più yen in circolazione. Come puoi vedere dal grafico qui sotto, la coppia USD/YEN è aumentata entrambe le volte in cui si è verificato un taglio significativo dei tassi.

Ora, ci sono tre periodi di reazione dei prezzi quando i tassi di interesse vengono tagliati:

1. Prima del taglio dovuto alle anticipazioni del mercato
2. Nelle prime ore subito dopo il taglio
3. Nelle settimane/mesi successivi al taglio come nel caso seguente

Tutto dipende da come viene scontato il taglio/aumento del tasso e da come è posizionato il mercato Forex. Se il mercato è stato avvertito dalla banca centrale che è imminente un taglio/aumento dei tassi, allora il mercato lo ha previsto e non ci saranno sorprese. Le sorprese portano a reazioni emotive immediate, del valore di centinaia di pip nei primi minuti/ore e seguite da un movimento ancora più grande nei giorni/settimane o addirittura nei mesi successivi, a seconda di quanto grande sarà il taglio/aumento del tasso. È necessaria la giusta esperienza per interpretare la giusta reazione a un taglio/aumento del tasso di interesse, ma puoi seguire i nostri aggiornamenti giornalieri di mercato per scoprire come reagisce il mercato su base giornaliera.

Il cambio USD/JPY è salito di oltre 50 centesimi dopo l'intervento della BOJ

Esempi di reazione del mercato alle variazioni dei tassi di interesse

Di solito, il prezzo della valuta correlata va nella stessa direzione della decisione sul tasso di interesse, il che significa che quando i tassi vengono tagliati la valuta si deprezza e quando i tassi vengono aumentati la valuta si apprezza. Ma ci sono momenti in cui il prezzo e la decisione sul tasso si muovono in direzioni opposte, quindi diamo un'occhiata a entrambi gli scenari utilizzando due esempi recenti.

Innanzitutto, diamo un'occhiata al cambio EUR/USD quando la FED ha aumentato i tassi di interesse dallo 0.25% allo 0.50% nel dicembre 2015. Prima dell'annuncio, il cambio EUR/USD stava salendo ma una volta fatto l'annuncio dell'aumento del tasso, il prezzo ha iniziato a scivolare, il che significa che l'USD si stava rafforzando – due giorni dopo questa coppia si è ritrovata a 200 pip in basso. Si trattava di una mossa ampiamente attesa da parte della FED e, quindi, non è stata una grande sorpresa. Dato che il movimento non è stato molto violento, la coppia EUR/USD ha continuato a essere scambiata vicino ai minimi tra 1.08 e 1.10 per diverse settimane.

Il cambio EUR/USD è sceso di 200 pip quando la FED ha alzato i tassi, ma è salito di 300 pip quando la BCE li ha tagliati

Nel secondo esempio (la seconda freccia a destra del grafico), la BCE ha tagliato i tassi di interesse finanziari dallo 0.05% allo 0% e i tassi di deposito dal -0.20% al -0.30%. Inizialmente l'Euro ha perso 200 pips, il che sembrava essere la reazione giusta. Poi si è invertito e ha chiuso la giornata con un rialzo di circa 450 pip. Che diavolo è successo? Dopo che la BCE ha tagliato sia i tassi di interesse che aggiunto un ulteriore QE, il mercato è giunto alla conclusione che la BCE era fuori controllo e che queste azioni avrebbero aiutato l’economia dell’Eurozona – un aspetto positivo per l’Euro a lungo termine e, quindi, per gli investitori. si sono affrettati a riposizionarsi.

Ciò, in effetti, si è rivelato principalmente negativo per l'USD perché quello che era iniziato come un rafforzamento dell'EUR/USD si è trasformato in un'ampia vendita di USD perché quel giorno l'USD ha perso diverse centinaia di pip contro tutte le altre coppie. Quindi, se vedi una decisione sul tasso di interesse sul calendario e vuoi negoziarla, valuta tutti i fattori. Il prezzo è compreso, è una sorpresa, quanto sarà grande il taglio/aumento?

Come puoi vedere, i tassi di interesse influenzano davvero il mercato Forex. A volte l’effetto è minore perché il mercato si aspetta un aumento o un taglio dei tassi, mentre a volte la mossa di una banca centrale arriva come una sorpresa, che avrà un impatto maggiore. Spesso il prezzo della relativa valuta va nella stessa direzione dei tassi di interesse ma non sempre, quindi bisogna stare attenti a leggere l’azione dei prezzi e analizzare molti altri fattori.