विदेशी मुद्रा बाजार में तरलता का महत्व - विदेशी मुद्रा व्यापार रणनीतियाँ

माइकल फेसोगबोन

अपडेट किया गया: 16 नवम्बर 2023

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तरलता प्राचीन काल से एक महत्वपूर्ण कारक रहा है और यह आज भी जारी है। एक व्यक्ति, कंपनी या देश बहुत अमीर हो सकता है लेकिन अगर उनके पास पर्याप्त तरलता या तरल संपत्ति नहीं है तो वे आसानी से दिवालिया हो सकते हैं। बहुत बार हम वित्तीय संकट (2008 के वित्तीय संकट की तरह) के दौरान तरलता या इसकी कमी के बारे में सुनते हैं। कुछ प्रतिष्ठित कंपनियों ने उस समय दिवालिएपन की घोषणा की क्योंकि उनके पास अपने लेनदारों या अपने ग्राहकों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त तरल संपत्ति नहीं थी।

ग्रीस लगभग पांच वर्षों से ऐसी ही स्थिति में है और केवल यूरोपीय संघ द्वारा प्रदान की गई अतिरिक्त तरलता ने ही देश को बचाए रखा है। वास्तव में, ग्रीस इस समय तरलता 'भुखमरी' के दौर से गुजर रहा है और अगर उसे जल्द ही यूरोपीय संघ से मदद नहीं मिली तो वह आईएमएफ ऋण चुकाने में चूक करेगा, जिससे देश आधिकारिक रूप से दिवालिया हो जाएगा। तरलता विदेशी मुद्रा बाजार का एक प्रमुख तत्व है। हम नीचे बताएंगे कि प्रत्येक विदेशी मुद्रा व्यापारी के लिए यह इतना महत्वपूर्ण क्यों है।

दुनिया में सबसे अधिक तरल बाजार विदेशी मुद्रा बाजार है

तरलता क्या है?

आइए एक उदाहरण से शुरू करें: यदि एक परीक्षा के दौरान एक कक्षा में 30 लोग हैं, लेकिन केवल एक पेन है, तो पूरी कक्षा को परीक्षा समाप्त करने में कितना समय लगेगा? उस पेन की बहुत मांग होगी क्योंकि घूमने के लिए पर्याप्त पेन नहीं हैं। दूसरे शब्दों में, हम बिना पेन वाले पेन मार्केट का अनुभव कर रहे हैं!

तरलता को किसी उत्पाद या सेवा की मौजूदा मांग के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। आप कितनी तेजी से अपनी कार बेच सकते हैं और इसे नकद में बदल सकते हैं? आप अपनी डिजाइनर घड़ी कितनी तेजी से बेच सकते हैं? वित्तीय बाजारों में, जब हम तरलता का उल्लेख करते हैं, तो हमारा मतलब है कि किसी विशिष्ट उपकरण को इलेक्ट्रॉनिक या भौतिक रूप में कितनी आसानी से या तेजी से नकदी में बदला जा सकता है। कुछ उपकरण बहुत तरल होते हैं, जैसे सोना या अल्पकालिक यूएस बॉन्ड, दोनों दुनिया में कहीं भी जल्दी से बिक सकते हैं यदि आप उन्हें उचित मूल्य पर बेचने के इच्छुक हैं। कुछ कम तरल हैं, उदाहरण के लिए ग्रीक बॉन्ड लें। कोई उन्हें इस डर से खरीदना नहीं चाहता कि देश दिवालिया घोषित हो जाएगा और निवेशकों को उनका प्रीमियम वापस नहीं मिलेगा। वही विदेशी मुद्रा के लिए जाता है - कुछ मुद्राएं दूसरों की तुलना में अधिक तरल होती हैं, जैसे यूएस डॉलर, यूरो आदि। जबकि छोटी या अस्थिर मुद्राएं कम तरल होती हैं क्योंकि आप उन्हें जारी करने वाले देश के अलावा कहीं भी उपयोग नहीं कर सकते हैं और इसलिए, उन्हें बेच या विनिमय नहीं कर सकते हैं। दूसरे साधन के लिए।

अतरलता के संकेत

दुनिया भर के स्टॉक एक्सचेंजों को आदर्श बाजार माना जाता है, इसलिए यह बहुत तरल है, लेकिन हमेशा ऐसा नहीं होता है। बड़ी घटनाओं या बंद घंटों के दौरान, निवेशक अपनी स्थिति बंद कर देते हैं और बाजार बहुत अस्थिर हो जाता है। नीचे दिए गए फेसबुक चार्ट की तरह शेयर बाजार के चार्ट में भी काफी गैप है। ये अंतराल आमतौर पर तब होते हैं जब एक्सचेंज फर्श बंद हो जाते हैं और तरलता सूख जाती है।

शेयर बाजार में तरलता की कमी के कारण कीमतों में अंतर

हालांकि शेयर बाजार की तरह अक्सर नहीं, कभी-कभी विदेशी मुद्रा बाजार में अंतराल होते हैं। लेकिन विदेशी मुद्रा बाजार में अतरलता का सबसे आम संकेत लंबी मोमबत्तियां हैं जो थोड़े समय में होती हैं। ऐसी ही एक घटना इस साल 15 जनवरी को हुई जब स्विस नेशनल बैंक (SNB) ने EUR/CHF में रखी 1.20 पेग को हटा दिया। EUR/CHF और अन्य सभी स्विस फ़्रैंक (CHF) जोड़े कुछ ही सेकंड में 40 सेंट से अधिक गिर गए क्योंकि निवेशकों और इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग कंप्यूटरों ने इस जोड़ी से पूंजी वापस ले ली। हम नीचे EUR/CHF चार्ट से देख सकते हैं कि यह जोड़ी लंबे समय से एक तंग सीमा में कारोबार कर रही थी और फिर एक मिनट में दुर्घटनाग्रस्त हो गई।

एक तरलता छेद के कारण CHF जोड़े में भारी गिरावट आई

बाजार के सभी प्रतिभागी उस बाजार में तरलता जोड़ते हैं। व्यक्तिगत रूप से, बैंकिंग क्षेत्र के कुछ सबसे बड़े नाम विदेशी मुद्रा बाजार में खड़े हैं। इन्हें टीयर 1 तरलता प्रदाता कहा जाता है और इसमें ड्यूश बैंक, सिटी, मॉर्गन स्टेनली, एचएसबीसी, यूबीएस, बैंक ऑफ अमेरिका, बार्कलेज, गोल्डमैन सैक्स आदि शामिल हैं।

खुदरा व्यापार लगातार बढ़ा है और यह तरलता का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। यह स्पॉट टर्नओवर के 12% से अधिक होने का अनुमान है। डीलिंग डेस्क के रूप में काम करने वाले ब्रोकरेज इसका हिस्सा हैं और तरलता प्रदाताओं के रूप में कार्य करते हैं। वे ग्राहकों को मुद्राओं को खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं और वास्तविक बाजार में या आंतरिक रूप से अपने ग्राहकों की स्थिति को हेज करते हैं।

यूएस डॉलर सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है। आजकल, विदेशी मुद्रा बाजार में अधिकांश व्यापारिक मात्रा सट्टेबाजों द्वारा लाई जाती है और कुछ का तर्क है कि यह बाजार के 90% से अधिक के लिए जिम्मेदार है। अधिकांश दुनिया ने सट्टेबाजों के महत्व और तरलता को महसूस किया है और स्वीकार किया है जो वे बाजारों में जोड़ते हैं।

चीन अपने वित्तीय बाजारों में अटकलों को स्वीकार करने और पेश करने वाला नवीनतम था। उन्होंने कुछ साल पहले सट्टेबाजों के लिए अपने बाजारों के दरवाजे खोले लेकिन उन्हें फिर से बाहर निकालने का फैसला किया। उन्हें वापस आने के लिए विनती करने में देर नहीं लगी। उच्च-आवृत्ति व्यापार की शुरुआत के बाद से, बाजार हिस्सेदारी का उनका आकार बढ़ गया है और अब वे तरलता प्रदान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। चूंकि वे एक दिन में लाखों ट्रेड निष्पादित करते हैं, वे किसी भी समय उपकरण खरीदने या बेचने के लिए तैयार रहते हैं, इस प्रकार तरलता प्रदान करते हैं।

विदेशी मुद्रा व्यापारी के लिए तरलता का महत्व

विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार एक विकेन्द्रीकृत वैश्विक बाजार है। फ्रैंकफर्ट एक्सचेंज फ्लोर के अलावा, जो विदेशी मुद्रा विनिमय के बहुत कम प्रतिशत के लिए गिना जाता है, विदेशी मुद्रा बाजार में कोई भौतिक स्थान नहीं है। मुद्राओं की खरीद और बिक्री इलेक्ट्रॉनिक रूप से निष्पादित की जाती है, मुख्य रूप से बैंकों के बीच, इसलिए नाम 'इंटरबैंक मार्केट' है। लेकिन अन्य भागीदार भी हैं, जैसे निवेश और हेज फंड, पेंशन फंड, बीमा कंपनियां, निगम इत्यादि।

अप्रैल 2013 तक, विदेशी मुद्रा बाजार में एक दिन में औसतन 5.3 ट्रिलियन डॉलर का कारोबार होता है। यह इसे दुनिया का अब तक का सबसे बड़ा बाजार और अब तक का सबसे तरल बाजार बनाता है। इसका मतलब है कि व्यापार की मात्रा बहुत अधिक है और ज्यादातर समय खरीदने और बेचने की मात्रा अधिक होती है। आप दिन में किसी भी समय, सप्ताह के दौरान कभी भी, 24/5 ट्रेड खोल सकते हैं।

विदेशी मुद्रा बाजार में ट्रेडिंग वॉल्यूम एक दिन में 5 ट्रिलियन डॉलर पार कर गया है। मेरे और आपके जैसे व्यापारी के दृष्टिकोण से, विदेशी मुद्रा जैसे तरल बाजार का सबसे बड़ा लाभ यह है कि व्यापार करना आसान है। बेशक, उच्च अस्थिरता के समय होते हैं, लेकिन यह आर्थिक समाचार या राजनीतिक घटनाओं जैसे बाहरी झटकों से कम प्रभावित होता है।

तरल बाजार भीड़ के व्यवहार का पालन करते हैं, जो कि एकल निवेशक व्यवहार की तुलना में पढ़ना आसान है, कम तरल बाजारों/उपकरणों की विशेषता। आप एक बड़ी भीड़ की भावना का अच्छा अंदाजा लगा सकते हैं, लेकिन आप यह नहीं जान सकते कि लोगों के एक छोटे समूह के मन में क्या है, जिसका आपसे कोई संबंध नहीं है। इसलिए अधिक तरल बाजार की दिशा और मूल्य कार्रवाई की भविष्यवाणी करना आसान है।

चूंकि एक तरल बाजार अधिक तार्किक है, यह गैर-तरल बाजार की तुलना में अधिक सख्ती से मूल्य पैटर्न जैसे रुझान, समर्थन और प्रतिरोध स्तर आदि का पालन करता है। तो, एक व्यापारी के लिए तरल बाजारों का एक और फायदा यह है कि मैकेनिकल ट्रेडिंग सिस्टम द्वारा इसका फायदा उठाना आसान है; यह इस कारण से है कि विदेशी मुद्रा में एल्गोरिथम व्यापार बहुत लोकप्रिय हो गया है। आप पतले बाजारों में भी स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम लागू कर सकते हैं, लेकिन आपको बहुत सारे व्हिपसॉ मिलेंगे जो कम तरलता से आते हैं और जो एक यांत्रिक प्रणाली भविष्यवाणी नहीं कर सकती।

एक तरल बाजार अधिक तार्किक है, यह रुझान, समर्थन और प्रतिरोध स्तर आदि जैसे मूल्य पैटर्न का अनुसरण करता है। तरलता नुकसान को कम करती है - एक अतरल बाजार में व्यापार के गलत पक्ष से बदतर कोई जगह नहीं है। कल्पना कीजिए कि आप एक स्टॉक पर लंबे समय से हैं और अगले कारोबारी दिन यह 200 पीआईपी अंतर कम के साथ खुलता है। जैसा कि हमने ऊपर फेसबुक चार्ट में दिखाया है, शेयर बाजार में यह बहुत आम है। कैसा रहेगा अगर आप EUR/CHF पर लॉन्ग हों – 1.20 पेग के ठीक ऊपर? ठीक है, उस एक मिनट के तरलता छेद के दौरान कई खाते थे और बहुत सारे खाते उड़ा दिए गए थे। लेकिन विदेशी मुद्रा में ऐसी घटनाएँ बहुत कम होती हैं, इसलिए हम कह सकते हैं कि अन्य कम तरल बाज़ारों की तुलना में इस बाज़ार में व्यापार करना अधिक सुरक्षित है।

एक तरल बाजार में कीमत में उतार-चढ़ाव या अस्थिरता एक कम तरल बाजार की तुलना में कम होती है, इसलिए स्प्रेड बहुत छोटे होते हैं, जो एक खुदरा व्यापारी के लिए एक और फायदा है। कुछ ब्रोकर अधिकांश तरल जोड़े जैसे कि EUR/USD और USD/JPY में 0.2-0.3 पिप्स जितना कम स्प्रेड प्रदान करते हैं। स्टॉक एक्सचेंजों में कारोबार करने वाली सबसे बड़ी कंपनियों के शेयरों का स्प्रेड आम तौर पर 20-30 पिप्स औसत स्प्रेड होता है, जबकि एक सामान्य ब्रोकर द्वारा पेश किए गए सभी फॉरेक्स मेजर्स का स्प्रेड 1.5-2.5 पिप्स होता है। यह विदेशी मुद्रा बाजार में उच्च तरलता से आता है और व्यापारियों के लिए विभिन्न व्यापारिक रणनीतियों का उपयोग करना बहुत आसान बनाता है जिन्हें स्टॉक या अन्य कम तरल बाजारों पर लागू नहीं किया जा सकता है।

विदेशी मुद्रा बाजार में तरलता का महत्व - विदेशी मुद्रा व्यापार रणनीतियाँ

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