El dólar se dispara mientras los mercados de valores luchan por mantenerse a flote

El mercado de valores de los EE. UU. y Europa se tambaleó la semana pasada después de que el dólar estadounidense (USD) saltó a un máximo de varias décadas, y los bonos sufrieron una venta masiva. Esto ocurre cuando la Reserva Federal de EE. UU. aumenta sus tasas de interés para controlar la inflación que se dispara a medida que muchas economías entran en recesión.

El Dow Jones estuvo cerca de desencadenar un mercado bajista en toda regla cuando las actividades comerciales en los EE. UU. y la eurozona se contrajeron por tercer mes consecutivo en septiembre, sumiendo a Wall Street en un estado sangriento.

Dólar cosechando los beneficios de una perspectiva ultra agresiva de la Fed

En el Reino Unido, la moneda británica (GBP) y los precios de la deuda cayeron aún más la semana pasada después de que el gobierno británico anunciara fuertes recortes de impuestos financiados con deuda que podrían impulsar el endeudamiento. Esto envió a los rendimientos de los bonos locales a su movimiento alcista más significativo en décadas.

Mientras tanto, el euro (EUR) se desplomó a un mínimo de 20 años y la libra a un mínimo de 37 años, ya que el dólar superó los máximos históricos cuando la Fed adoptó una perspectiva de ajuste a largo plazo.

Al comentar sobre la perspectiva actual del mercado, George Goncalves, jefe de estrategia macro de EE. UU. en MUFG, señaló que el mecanismo predominante de la Fed podría resultar en un mercado que los inversores no han presenciado en mucho tiempo. Gonçalves explicó: “Es algo a lo que no estamos acostumbrados, [y] es por eso que es más sorprendente para la mayoría”.

Y agregó: "Va a ser una larga competencia entre la Fed y los mercados, y en el medio está la economía que aún no responde a este endurecimiento".

Además, Andrzej Skiba, jefe del equipo de renta fija de BlueBay US en RBC Global Asset Management, señaló que los inversores están luchando por controlar la situación de la inflación y cuán altas podrían ser las subidas de tipos. Refiriéndose a la proyección de la tasa de la Fed de 4.6% para fines de 2023, explicó: "Hay inquietud en el mercado por tener confianza en que sabemos cómo se desarrollará la inflación y que los rendimientos alcanzarán su punto máximo en los 4s medios-altos". Skiba agregó:

"La gente ha estado reflexionando sobre esa incertidumbre, y podría significar más endurecimiento en el futuro, podría significar aún más endurecimiento de las condiciones financieras por las que tienen que pasar los mercados".