Αρνητικά επιτόκια: πώς λειτουργούν στην πράξη;

Μάικλ Φασόγκον

ΕΠΙΚΑΙΡΟΠΟΙΗΜΕΝΟ: 2 Δεκεμβρίου 2023

Υπηρεσία για συναλλαγές αντιγράφων. Το Algo μας ανοίγει και κλείνει αυτόματα τις συναλλαγές.

Το L2T Algo παρέχει εξαιρετικά κερδοφόρα σήματα με ελάχιστο κίνδυνο.

Συναλλαγές κρυπτονομισμάτων 24/7. Όσο κοιμάσαι, ανταλλάσσουμε.

Ρύθμιση 10 λεπτών με σημαντικά πλεονεκτήματα. Το εγχειρίδιο παρέχεται μαζί με την αγορά.

79% Ποσοστό επιτυχίας. Τα αποτελέσματά μας θα σας ενθουσιάσουν.

Έως 70 συναλλαγές το μήνα. Υπάρχουν περισσότερα από 5 διαθέσιμα ζευγάρια.

Οι μηνιαίες συνδρομές ξεκινούν από 58 £.

L2T Κάτι

ΤΗΛΕΓΡΑΦΗΜΑ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

Τα επιτόκια είναι πολύ σημαντικά για το συνάλλαγμα αγορές. Το επιτόκιο μιας χώρας ορίζεται από την κεντρική τράπεζα.

Τα σήματα Forex μας

Σήματα Forex - 1 Μήνας

Αποστέλλονται έως και 5 σήματα καθημερινά
Ποσοστό επιτυχίας 76%
Είσοδος, λήψη κέρδους και διακοπή απώλειας
Ποσό σε κίνδυνο ανά εμπόριο
Αναλογία επιβράβευσης κινδύνου
VIP Ομάδα Telegram

39£

Αγορά τώρα

Σήματα Forex - 3 μήνες

Αποστέλλονται έως και 5 σήματα καθημερινά
Ποσοστό επιτυχίας 76%
Είσοδος, λήψη κέρδους και διακοπή απώλειας
Ποσό σε κίνδυνο ανά εμπόριο
Αναλογία επιβράβευσης κινδύνου
VIP Ομάδα Telegram

89£

Αγορά τώρα

Δημοφιλέστερα

Σήματα Forex - 6 μήνες

Αποστέλλονται έως και 5 σήματα καθημερινά
Ποσοστό επιτυχίας 76%
Είσοδος, λήψη κέρδους και διακοπή απώλειας
Ποσό σε κίνδυνο ανά εμπόριο
Αναλογία επιβράβευσης κινδύνου
VIP Ομάδα Telegram

129£

Αγορά τώρα

Eightcap - Ρυθμιζόμενη πλατφόρμα με σφιχτά στρώματα

Βαθμολογία μας

Ελάχιστη κατάθεση μόλις 250 USD για να αποκτήσετε ισόβια πρόσβαση σε όλα τα VIP κανάλια
Χρησιμοποιήστε την ασφαλή και κρυπτογραφημένη υποδομή μας
Spread από 0.0 pips σε Raw λογαριασμούς
Συναλλαγές στις βραβευμένες πλατφόρμες MT4 & MT5
Πολυδικαστικός κανονισμός
Καμία συναλλαγή προμήθειας σε τυπικούς λογαριασμούς

Το 71% των λογαριασμών των μικροεπενδυτών χάνει χρήματα κατά τη διαπραγμάτευση CFDs με αυτόν τον πάροχο.

Επισκεφθείτε το eightcap Τώρα

Είναι ένα εργαλείο για τη διαχείριση της οικονομίας – είτε αυξάνοντας το επιτόκιο για τον περιορισμό του πληθωρισμού, είτε μειώνοντας το επιτόκιο για την προώθηση της ανάπτυξης.

Γιατί έχει σημασία το επιτόκιο;

Επιτόκια

Το επιτόκιο έχει διάφορες λειτουργίες:

Είναι το κόστος που χρεώνει μια κεντρική τράπεζα στις τράπεζες της χώρας επειδή τους δανείζουν χρήματα και αυτές με τη σειρά τους το χρησιμοποιούν ως βάση για το τι χρεώνουν τους πελάτες τους για χρηματοδότηση.

Το επιτόκιο είναι επίσης αυτό που πληρώνει η κεντρική τράπεζα στους επενδυτές στα χρεόγραφα που εκδίδει.

Αυτό την καθιστά ένα εργαλείο της κεντρικής τράπεζας που έχει επιπτώσεις στον πληθωρισμό, την ανάπτυξη και τη συναλλαγματική ισοτιμία: εάν το επιτόκιο είναι χαμηλό και η πίστωση είναι φθηνή, οι άνθρωποι είναι πιο πρόθυμοι να ξοδέψουν, αυτό μπορεί να προκαλέσει ανάπτυξη, αλλά και πληθωρισμό επειδή υπάρχει περισσότερη ζήτηση? Εάν το επιτόκιο είναι υψηλό, το κόστος της πίστωσης θα είναι υψηλότερο, η ανάπτυξη θα είναι χαμηλότερη και ο πληθωρισμός θα είναι επίσης επειδή η ζήτηση μειώνεται.

Αύξηση των επιτοκίων

Όταν μια κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια της, έχει ως αποτέλεσμα την ενίσχυση της αξίας του νομίσματός της έναντι άλλων νομισμάτων.

Πράγματι, ένα υψηλότερο επιτόκιο εξασφαλίζει καλύτερη αμοιβή για τους επενδυτές (μέσω συναλλαγών ανταλλαγής νομισμάτων).

Για παράδειγμα, εάν η Fed αυξήσει τα επιτόκιά της, οι θέσεις σε δολάρια είναι πιο κερδοφόρες και οι επενδυτές θα στραφούν περισσότερο σε περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε δολάρια για να επωφεληθούν από αυτήν την αποζημίωση.

Ως εκ τούτου, το δολάριο θα ανατιμηθεί στην αγορά συναλλάγματος.

Αρνητικά επιτόκια

Αρκετές κεντρικές τράπεζες μείωσαν τα επιτόκια αναφοράς σε αρνητικά επίπεδα.

Αυτό σημαίνει ότι οι εμπορικές τράπεζες υφίστανται ζημίες όταν καταθέτουν την πλεονάζουσα ρευστότητά τους στην κεντρική τράπεζα, επειδή στη συνέχεια λαμβάνουν λιγότερα από αυτά που κατέθεσαν.

Τα αρνητικά επιτόκια αποτελούν κίνητρο για τις τράπεζες να δανείσουν χρήματα στο κοινό, γεγονός που θα μπορούσε να αυξήσει την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό, τους στόχους των κεντρικών τραπεζών σε χώρες με πολύ χαμηλό πληθωρισμό και χαμηλή ανάπτυξη.

Μπορούν επίσης να επηρεάσουν τη συναλλαγματική ισοτιμία, επειδή υπάρχει κίνητρο για επένδυση σε ονομαστικά περιουσιακά στοιχεία σε άλλα νομίσματα με υψηλότερα επιτόκια.

Δηλαδή, προωθούν την υποτίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Η υποτίμηση του νομίσματος επηρεάζει την ανάπτυξη, γιατί ενθαρρύνει τις εξαγωγές.

Ωστόσο, είναι ένα νέο μέτρο και υπάρχει μικρή εμπειρία με τα αρνητικά επιτόκια. Οι οικονομολόγοι παρακολουθούν με ενδιαφέρον αυτό το νέο φαινόμενο.

Ορισμένες αρνητικές συνέπειες θα μπορούσαν να είναι η μείωση της κερδοφορίας των τραπεζών και η υπερβολική ανάληψη κινδύνου από τους επενδυτές λόγω της χαμηλότερης κερδοφορίας.

Υπάρχει κίνδυνος δημιουργίας φούσκας σε ορισμένους κλάδους, όπως τα ακίνητα.

Αρκετοί αναλυτές βλέπουν τα αρνητικά επιτόκια ως απελπισμένα μέτρα για την επίτευξη στόχων για τον πληθωρισμό που είναι επιζήμιοι για το χρηματοπιστωτικό σύστημα και την οικονομική σταθερότητα.

Οι χώρες που έχουν σήμερα αρνητικά επιτόκια είναι η Δανία (-0.65%), η Ελβετία (-0.75%), η Σουηδία (-0.35%) και η Ιαπωνία (-0.1%).

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχει επίσης αρνητικά επιτόκια -0.3%.

Εάν λειτουργούν, βρισκόμαστε στην αρχή μιας νέας παγκόσμιας εποχής αρνητικών επιτοκίων; Τι επιπτώσεις μπορεί να έχουν τα αρνητικά επιτόκια στις οικονομίες;

Αρνητικό επιτόκιο στην Ευρωπαϊκή Ένωση

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) διατήρησε μηδενικό επιτόκιο από τα μέσα του 2012 και αρνητικό από τα μέσα του 2014, για να αποφύγει αποπληθωριστικές προσδοκίες.

Η ΕΚΤ έχει ετήσιο στόχο για τον πληθωρισμό 2%, ενώ οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό το 2015 ήταν 1% για τα επόμενα 4 χρόνια.

Η διαφορά των επιτοκίων μεταξύ Ευρώπης και Ηνωμένων Πολιτειών έχει συμβάλει στην υποτίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου.

Αρνητικό επιτόκιο στην Ιαπωνία

Τον Φεβρουάριο του 2016, η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα υιοθετήσει αρνητικά επιτόκια για να αποφύγει αποπληθωριστικές προσδοκίες.

Ο πληθωρισμός είναι 0.2% (από έτος σε έτος τον Δεκέμβριο του 2015), ενώ ο στόχος για τον πληθωρισμό είναι 2%. Το επιτόκιο είναι -0.1%.

Η Ιαπωνία υποφέρει από μια κατάσταση χαμηλής ανάπτυξης (το 2015 το ΑΕΠ μειώθηκε 0.1%) σε συνδυασμό με χαμηλό πληθωρισμό.

Η κυβέρνηση της Ιαπωνίας έχει ήδη προσπαθήσει να αυξήσει την ανάπτυξη με αυξημένες δημόσιες δαπάνες και νομισματική επέκταση.

Το αρνητικό επιτόκιο θεωρείται ένα μέτρο που εφαρμόζεται μετά την αποτυχία άλλων παραδοσιακών μέτρων.

Οι αρχές αναφέρουν επίσης την αρνητική κατάσταση της κινεζικής οικονομίας και την υψηλή αστάθεια των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών ως παράγοντες αρνητικής πρόβλεψης για την οικονομία της Ιαπωνίας.

Ο ρυθμός αύξησης του κατά κεφαλήν προϊόντος της Ιαπωνίας επηρεάζεται επίσης από το φαινόμενο της γήρανσης του πληθυσμού και, σε αντίθεση με τις ευρωπαϊκές χώρες, η σχεδόν μηδενική μετανάστευση.

Αρνητικό επιτόκιο στη Σουηδία

Στην περίπτωση της Σουηδίας, η κεντρική τράπεζα (Risk bank) επιδιώκει να επιτύχει τον ετήσιο στόχο πληθωρισμού 2%. Η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό της Σουηδίας για φέτος ήταν μεταξύ 0.7% και 1.3%.

Η τράπεζα κινδύνου αντιμετωπίζει δυσκολίες στην επίτευξη του στόχου για τον πληθωρισμό λόγω της πτώσης της τιμής των πρώτων υλών και των χαμηλών τιμών των εμπορευμάτων.

Η υποτίμηση του ευρώ προκάλεσε πτώση του κόστους των εισαγωγών από τη Σουηδία, γεγονός που είχε καθοδική επίδραση στον πληθωρισμό.

Με την προώθηση των τραπεζών να δανείζουν στο κοινό αντί να καταθέτουν κεφάλαια στην Τράπεζα Κινδύνων, δημιουργείται πληθωριστική πίεση.

Παράλληλα, αποθαρρύνεται η κατοχή του εθνικού νομίσματος (κορόνα Σουηδίας), γεγονός που δημιουργεί πίεση για υποτίμησή του. Η υποτίμηση έχει θετική επίδραση στον πληθωρισμό.

Σε αντίθεση με την Ιαπωνία, η οικονομία της Σουηδίας δεν έχει πρόβλημα ανάπτυξης, αφού είναι 3%.

Το επιτόκιο της Riskbank εισήλθε σε αρνητικό έδαφος το 2014.

Αρνητικό επιτόκιο στη Δανία

Επιτόκια

Το επιτόκιο αναφοράς στη Δανία είναι -0.0172%

Η Δανία έχει ένα νόμισμα (Δανική κορώνα) που συνδέεται με το Ευρώ με πιθανή διακύμανση 2.25%.

Το αρνητικό επιτόκιο της Εθνικής τράπεζας της Δανίας (κεντρική τράπεζα της Δανίας) βρίσκεται σε αρνητικό έδαφος από τα μέσα του 2012, προκειμένου να διατηρήσει την τιμή του δανικού στέμματος κοντά σε αυτή του ευρώ.

Καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) μείωσε το επιτόκιο για την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού, η Εθνική τράπεζα της Δανίας έπρεπε επίσης να μειώσει το επιτόκιο για να αποτρέψει την ανατίμηση του στέμματος της Δανίας.

Εάν η Εθνική τράπεζα της Δανίας δεν είχε μειώσει το επιτόκιο, οι επενδυτές θα είχαν αγοράσει περιουσιακά στοιχεία που ορίζονται σε δανικές κορώνες για να επωφεληθούν από τη διαφορά απόδοσης. αυτό θα είχε ανατιμήσει το νόμισμα.

Η Δανία είναι μέρος του ευρωπαϊκού νομισματικού συστήματος. Ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Συναλλαγών (ERM), στον οποίο προσχωρεί η Δανία, καθορίζει την πιθανή διακύμανση του Δανικού Στέμματος έναντι του Ευρώ.

Οι φόβοι των αναλυτών για την κατάσταση στη Δανία παραπέμπουν στη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού και οικονομικού συστήματος.

Τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια στεγαστικών δανείων είναι αρνητικά και οι τιμές των ακινήτων έχουν αυξηθεί απότομα, ειδικά στην Κοπεγχάγη, την πρωτεύουσα της Δανίας.

Αρνητικό επιτόκιο στην Ελβετία

Το επιτόκιο αναφοράς της ελβετικής κεντρικής τράπεζας (SNB) είναι -0.75%.

Η Ελβετία μείωσε το επιτόκιο σε αρνητικό έδαφος τον Ιούνιο του 2014, την ίδια στιγμή που εγκαταλείφθηκε το ανώτατο όριο των 1.20 φράγκων ανά ευρώ.

Ένας από τους λόγους είναι να αποδυναμωθεί το νόμισμα της Ελβετίας, το ελβετικό φράγκο, για να τονωθεί η οικονομία και να αυξηθεί ο πληθωρισμός.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν αποκλείουν τα αρνητικά επιτόκια

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών θα δοκιμάσει την ικανότητα των αμερικανικών τραπεζών να λειτουργούν με αρνητικά επιτόκια για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.

Θα πραγματοποιήσει ένα stress test στο οποίο τα επιτόκια εισέρχονται σε αρνητικό έδαφος το 2016 και παραμένουν αρνητικά μέχρι το 2019.

AvaTrade - Καθιερωμένος μεσίτης με συναλλαγές χωρίς προμήθειες

Βαθμολογία μας

Ελάχιστη κατάθεση μόλις 250 USD για να αποκτήσετε ισόβια πρόσβαση σε όλα τα VIP κανάλια
Βραβεύτηκε ως Καλύτερος Παγκόσμιος Μεσίτης Forex MT4
Πληρώστε 0% για όλα τα μέσα CFD
Χιλιάδες στοιχεία ενεργητικού CFD για συναλλαγές
Διατίθενται εγκαταστάσεις μόχλευσης
Καταθέστε αμέσως χρήματα με χρεωστική / πιστωτική κάρτα

Αποκτήστε ισόβια πρόσβαση

Το 71% των λογαριασμών των μικροεπενδυτών χάνει χρήματα κατά τη διαπραγμάτευση CFDs με αυτόν τον πάροχο.

Αυτό δεν αποτελεί πρόβλεψη, παρά μόνο δοκιμή της ικανότητας των τραπεζών, αν και θεωρείται ως πιθανή πορεία δράσης.

Ωστόσο, οι τρέχουσες προσδοκίες είναι ότι η Federal Reserve θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκιά της. Αυτή τη στιγμή ο στόχος είναι στο 0.25% (τον Δεκέμβριο του 2015 αυξήθηκε από 0%).

Εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίσουν να αυξάνουν το επιτόκιο αναφοράς τους, αυτό θα έχει θετική επίδραση στις ευρωπαϊκές οικονομίες και θα μειωθεί η καθοδική πίεση στα επιτόκια.

Αρνητικά επιτόκια: πώς λειτουργούν στην πράξη;

Μάικλ Φασόγκον

Γίνετε μέλος του Telegram Κανάλια