Dealing- oder No-Dealing-Desks – Was bedeuten sie?
Forex-Broker werden entweder in Dealing Desks (DD) oder No Dealing Desks (NDD) eingeteilt.
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Neue Händler waren immer verwirrt über die Bedeutung von „Dealing Desks“ (DD) und „No Dealing Desks“ (NDD) bei Forex-Brokern. Viele von ihnen denken, dass DD-Broker immer versuchen, die Händler zu betrügen und gegen die Positionen ihrer Kunden vorzugehen.
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In Wirklichkeit hängt der Anstand des Maklers von seiner Arbeitsweise und seiner individuellen Geschäftsethik ab – es hat nichts damit zu tun, ob er ein Dealing-Desk ist oder nicht. Schließlich liegen die Unterschiede in der Ausführung und Auftragsabwicklung. Einige Broker arbeiten sogar mit beiden Orderabwicklungsarten. FXCM bietet beispielsweise keine Dealing-Desk-Ausführung für normale Konten an … und eine Dealing-Desk-Ausführung für Mini-Konten. In diesem Artikel, der in zwei Teile gegliedert ist, erklären wir beide Arten der Orderausführung und die Unterschiede zwischen ihnen.
Was ist ein Dealing Desk?
Auf dem Forex-Einzelhandelsmarkt werden Kauf-/Verkaufsaufträge auf zwei Arten ausgeführt; Sie werden entweder vom Broker an eine andere Einheit – den sogenannten Liquiditätsanbieter (LP) – wie Banken und andere große Finanzinstitute – weitergegeben oder vom Broker selbst gehalten, der als Liquiditätsanbieter fungiert. Wenn ein Broker die Geschäfte in seinem Besitz hält und sie nicht an einen anderen LP weitergibt, gilt er/sie als Dealing Desk-Broker. Diese Art von Brokern werden auch Market Maker (MM) genannt, weil sie einen Markt schaffen. Sie sind viel kleiner als der riesige Interbankenmarkt, aber es gelten die gleichen Bedingungen und die Zinssätze sind nahezu gleich.
Die Dealing-Desk-Broker wickeln die Geschäfte auf zwei Arten ab, indem sie entweder Kunden gegeneinander antreten lassen oder den Handel selbst absichern. Das Gegeneinandersetzen der Trades der Kunden bedeutet, dass, wenn Kunde A EUR/USD um 1.0900 kaufen möchte und Kunde B dasselbe Paar zum gleichen Niveau verkaufen möchte, diese vom Broker abgeglichen werden. Der Broker erzielt seinen Gewinn durch den Spread – der in diesem Fall niedriger ist als der Spread, den die No-Dealing-Desk-Broker anbieten, weil sie den Spread des Liquiditätsanbieters vermeiden. Wenn es für eine Position keine gegensätzlichen übereinstimmenden Aufträge gibt, gleicht der Broker den Auftrag selbst ab und sichert so Ihre Position ab. Wenn Sie EUR/USD bei etwa 1.09 kaufen möchten, bietet Ihnen der Broker es zu diesem Preis an, was bedeutet, dass er es zum gleichen Preis kauft. Es besteht ein Interessenkonflikt, wie FXCM in seinem Abschnitt zum Ausführungsrisiko erklärt, aber das bedeutet nicht, dass sie Sie betrügen. Die Dealing-Desk-Broker minimieren das Risiko, indem sie es auf Millionen von Geschäften für alle ihre Kunden verteilen. Manchmal übertragen sie die Geschäfte auch über eine NDD-Operation. Dealing-Desk-Broker bieten in der Regel feste Spreads an, da sie Geschäfte nicht an die Liquiditätsanbieter weitergeben. Wie bereits erwähnt, sehen die Kunden dieser Art von Brokern die Interbankzinsen und Spreads nicht, aber die Konkurrenz ist so groß, dass sie fast die gleichen Zinssätze erhalten.
Was ist ein No-Dealing-Desk?
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Wie der Name schon sagt, kümmert sich ein No-Dealing-Desk-Broker nicht um die Geschäfte. Stattdessen leiten sie die Geschäfte an den Interbankenmarkt weiter, wo es viele Liquiditätsanbieter gibt, die jederzeit bereit sind, jedes Währungspaar zu kaufen oder zu verkaufen. Die No-Dealing-Desk-Broker verarbeiten die Geschäfte über ein Straight-Through-Processing-System (STP), das die Geschäfte automatisch an den Liquiditätsanbieter weiterleitet. Sie erfüllen also nicht die Aufträge ihrer Kunden und übernehmen auch nicht die andere Seite des Handels. Viele Broker behaupten, ECN-Anbieter zu sein, in Wirklichkeit handelt es sich jedoch um STP-Broker. STP-Broker sind auf dem Forex-Markt am weitesten verbreitet und fungieren als Brücken zu den privaten Forex-Händlern, da es für einzelne Einzelhändler sehr schwierig ist, zum Interbankenmarkt durchzudringen. Sie finden das beste Gebot, fragen nach dem Spread auf diesem Markt und bieten ihn den Händlern unter Hinzurechnung ihrer Provision an, die den Spread um zusätzliche 0.5, 1 oder 2 Pips erhöht. Die folgende Tabelle zeigt die Zinssätze, die die STP-Broker von ihren Liquiditätsanbietern erhalten. Dann platziert das STP-System automatisch die Verkaufsgeschäfte der Kunden mit dem besten von der Barclays Bank angebotenen Geldkurs und die Kaufaufträge mit dem besten Briefkurs, der von der Investment Bank Sehen Sie sich dies auf der Plattform an, da die Broker in der Regel diesen kleinen Extra-Pip oder einen Bruchteil eines Pip als Provision hinzufügen.
Beispielhafte Zinssätze können Liquiditätsanbieter den STP-Brokern anbieten
Elektronisches Kommunikationsnetz
ECN-Broker (Electronic Communication Network) sind den STP-Brokern sehr ähnlich und verfügen über das gleiche Verarbeitungssystem, geben die Geschäfte jedoch nicht an die Liquiditätsanbieter weiter, bei denen eine Spanne zwischen Geld- und Briefkursen besteht. Sie gleichen alle Kauf- und Verkaufsaufträge aller Teilnehmer am Interbankenmarkt ab. Die Teilnehmer können unterschiedlich sein, von kleinen Einzelhändlern bis hin zu großen Hedgefonds, Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFT), Banken usw. Alle Teilnehmer kaufen und verkaufen also gegeneinander und das ECN-System ermöglicht ihnen lediglich die Interaktion miteinander andere. Es gibt Zeiten, in denen es keine Spreads zwischen Kauf- und Verkaufspreis gibt. Wenn der ECN-Broker für seinen Service Provisionen pro Trade/Größe berechnet, dann können Sie genauso gut den gleichen Geld-/Briefpreis sehen. Wenn der Broker diese Provisionen in Spreads umwandelt, werden Sie keine Paare mit demselben Geld-/Briefkurs sehen.
Was sind die Unterschiede?
Wie wir im obigen Abschnitt erläutert haben, gibt es Unterschiede zwischen den verschiedenen Brokertypen. Die folgende Tabelle listet alle wesentlichen Unterschiede auf.
Unterschiede im Brokertyp
Oben sind die nach Auftragsabwicklungsarten klassifizierten Brokertypen und die Unterschiede zwischen ihnen aufgeführt. Die No-Dealing-Desk-STP-Broker haben variable Spreads, die sich in volatilen Zeiten auf bis zu 15-20 Pips ausweiten können – während die Dealing-Desk-Broker feste Spreads anbieten, aber sie haben das Recht, Ihren Handel abzulehnen und ihn neu zu quotieren. Die ECN-Broker und die DD-Market Maker bieten in der Regel niedrigere Spreads an, da sie die Spreads des Liquiditätsanbieters (LP) meiden. Die NDD-Broker erhalten Preise von den LPs und Marktteilnehmern, der Wettbewerb zwingt die DD-Broker jedoch dazu, nahezu marktidentische Preise anzubieten. Die Unterschiede bedeuten nicht unbedingt, dass ein Forex-Brokertyp besser oder schlechter ist als der andere. Es kommt ganz darauf an, was für ein Trader Sie sind. Wenn Sie ein Scalper sind, könnte ein DD- oder ECN-Broker die bessere Wahl für Sie sein. Wenn Sie ein langfristiger Trader sind, können Sie sich auch für einen STP-Broker mit etwas höheren Spreads entscheiden.
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