Die Bedeutung der Liquidität auf dem Forex-Markt – Forex-Handelsstrategien

Michael Fasogbon

Aktualisiert: 16 November 2023

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Liquidität ist seit der Antike ein wichtiger Faktor und das ist bis heute der Fall. Eine Person, ein Unternehmen oder ein Land kann sehr wohlhabend sein, aber wenn sie nicht über genügend Liquidität oder liquide Mittel verfügen, können sie leicht bankrott gehen. Sehr oft hören wir in Finanzkrisen (wie der Finanzkrise von 2008) von Liquidität oder einem Mangel daran. Einige seriöse Unternehmen meldeten damals Insolvenz an, weil sie nicht über genügend liquide Mittel verfügten, um ihre Gläubiger oder Kunden auszuzahlen.

Griechenland befindet sich seit etwa fünf Jahren in einer ähnlichen Lage und nur die zusätzliche Liquidität der EU hat das Land über Wasser gehalten. Tatsächlich befindet sich Griechenland in diesem Moment in einer Liquiditätsknappheit, und wenn es nicht bald Hilfe von der EU erhält, wird es mit der Rückzahlung seiner IWF-Schulden in Verzug geraten, was offiziell zum Bankrott des Landes führen wird. Liquidität ist ein Schlüsselelement des Devisenmarktes. Warum es für jeden Forex-Händler so wichtig ist, erklären wir Ihnen im Folgenden.

Der liquideste Markt der Welt ist der Forex-Markt

Was ist Liquidität?

Beginnen wir mit einem Beispiel: Wenn während einer Prüfung 30 Personen in einem Klassenzimmer sind, aber nur ein Stift vorhanden ist, wie lange wird es dann dauern, bis das gesamte Klassenzimmer die Prüfung abgeschlossen hat? Die Nachfrage nach diesem Stift wird groß sein, da nicht genügend Stifte vorhanden sind. Mit anderen Worten: Wir erleben einen Stiftmarkt ohne Stifte!

Liquidität kann als die bestehende Nachfrage nach einem Produkt oder einer Dienstleistung definiert werden. Wie schnell können Sie Ihr Auto verkaufen und in Bargeld umwandeln? Wie schnell können Sie Ihre Designeruhr verkaufen? Wenn wir auf den Finanzmärkten von Liquidität sprechen, meinen wir damit, wie einfach oder schnell ein bestimmtes Instrument in elektronischer oder physischer Form in Bargeld umgewandelt werden kann. Einige Instrumente sind sehr liquide, wie etwa Gold oder kurzfristige US-Anleihen. Beide können überall auf der Welt schnell verkauft werden, wenn Sie bereit sind, sie zu einem angemessenen Preis zu verkaufen. Einige sind weniger liquide, zum Beispiel die griechischen Anleihen. Niemand möchte sie kaufen, aus Angst, dass das Land Insolvenz anmeldet und die Anleger ihre Prämie nicht zurückbekommen. Das Gleiche gilt für Devisen – einige Währungen sind liquider als andere, wie der US-Dollar, der Euro usw. Kleinere oder instabile Währungen hingegen sind weniger liquide, weil Sie sie nirgendwo anders als im Ausgabeland verwenden und sie daher weder verkaufen noch umtauschen können für ein anderes Instrument.

Anzeichen von Illiquidität

Die Börsen rund um den Globus sollen der perfekte Markt sein, also sehr liquide, aber das ist nicht immer der Fall. Bei Großveranstaltungen oder außerhalb der Geschäftszeiten schließen die Anleger ihre Positionen und der Markt wird sehr volatil. In den Börsencharts, wie dem Facebook-Chart unten, gibt es viele Lücken. Diese Lücken treten normalerweise auf, wenn die Börsenplätze schließen und die Liquidität versiegt.

Kursunterschiede, die durch mangelnde Liquidität am Aktienmarkt entstehen

Obwohl nicht so häufig wie auf dem Aktienmarkt, gibt es auf dem Devisenmarkt manchmal Lücken. Aber die häufigsten Anzeichen für Illiquidität auf dem Devisenmarkt sind lange Kerzen, die in kurzer Zeit auftreten. Ein solches Ereignis ereignete sich am 15. Januar dieses Jahres, als die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Wechselkursbindung von EUR/CHF von 1.20 aufhob. EUR/CHF und alle anderen Schweizer Franken (CHF)-Paare fielen innerhalb von Sekunden um mehr als 40 Cent, da Anleger und elektronische Handelscomputer Kapital aus diesem Paar abzogen. Aus dem EUR/CHF-Chart unten können wir ersehen, dass das Paar lange Zeit in einer engen Spanne gehandelt wurde und dann innerhalb einer Minute abstürzte.

Ein Liquiditätsloch verursachte einen massiven Rückgang der CHF-Paare

Alle Marktteilnehmer verleihen diesem Markt Liquidität. Einige der größten Namen im Bankensektor stechen einzeln auf dem Devisenmarkt hervor. Diese werden als Tier-1-Liquiditätsanbieter bezeichnet und umfassen die Deutsche Bank, Citi, Morgan Stanley, HSBC, UBS, Bank of America, Barclays, Goldman Sachs usw.

Der Einzelhandel ist stetig gewachsen und stellt einen wichtigen Teil der Liquidität dar. Es wird geschätzt, dass es mehr als 12 % des Spotumsatzes ausmacht. Dazu gehören Brokerhäuser, die als Dealing Desks fungieren und als Liquiditätsgeber fungieren. Sie ermöglichen es Kunden, Währungen zu kaufen und zu verkaufen und die Positionen ihrer Kunden auf dem realen Markt oder intern abzusichern.

Der US-Dollar ist die am häufigsten gehandelte Währung. Heutzutage wird der größte Teil des Handelsvolumens auf dem Devisenmarkt von Spekulanten erzielt, und einige behaupten, dass dies mehr als 90 % des Marktes ausmacht. Der Großteil der Welt hat die Bedeutung von Spekulanten und die Liquidität, die sie den Märkten verleihen, erkannt und akzeptiert.

China war das letzte Land, das Spekulationen auf seinen Finanzmärkten akzeptierte und einführte. Sie öffneten vor ein paar Jahren die Tür zu ihren Märkten für Spekulanten, beschlossen dann aber, sie wieder hinauszuwerfen. Es dauerte nicht lange, bis sie sie anflehten, zurückzukommen. Seit der Einführung des Hochfrequenzhandels ist ihr Marktanteil gestiegen und sie spielen nun eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung von Liquidität. Da sie täglich Millionen von Trades ausführen, sind sie jederzeit bereit, Instrumente zu kaufen oder zu verkaufen und sorgen so für Liquidität.

Bedeutung der Liquidität für einen Forex-Händler

Der Devisenmarkt (Forex) ist ein dezentraler globaler Markt. Abgesehen vom Frankfurter Börsenparkett, das nur einen sehr geringen Anteil am Devisenhandel ausmacht, hat der Devisenmarkt keinen physischen Standort. Der Kauf und Verkauf der Währungen erfolgt elektronisch, hauptsächlich zwischen Banken, daher der Name „Interbankenmarkt“. Es gibt aber auch andere Teilnehmer wie Investment- und Hedgefonds, Pensionsfonds, Versicherungen, Konzerne usw.

Im April 2013 wurden an einem einzigen Tag auf dem Devisenmarkt durchschnittlich 5.3 Billionen US-Dollar gehandelt. Damit ist er der mit Abstand größte Markt der Welt und der liquideste Markt, den es je gab. Das bedeutet, dass das Handelsvolumen extrem hoch ist und die Anzahl der Käufe und Verkäufe die meiste Zeit hoch ist. Sie können einen Handel zu jeder Tages- und Wochenzeit rund um die Uhr eröffnen.

Das Handelsvolumen auf dem Devisenmarkt hat 5 Billionen US-Dollar pro Tag überschritten. Aus der Sicht eines Händlers wie mir und Ihnen besteht der größte Vorteil eines liquiden Marktes wie Forex darin, dass er einfacher zu handeln ist. Natürlich gibt es Zeiten hoher Volatilität, die jedoch weniger von externen Schocks wie Wirtschaftsnachrichten oder politischen Ereignissen beeinflusst wird.

Liquide Märkte neigen dazu, dem Massenverhalten zu folgen, das leichter zu lesen ist als das Verhalten einzelner Anleger, das für weniger liquide Märkte/Instrumente charakteristisch ist. Sie können ein gutes Gefühl für die Stimmung einer großen Menschenmenge bekommen, aber Sie können nicht wissen, was in den Köpfen einer kleinen Gruppe von Menschen vorgeht, die nichts mit Ihnen zu tun haben. Deshalb ist es einfacher, die Richtung und die Preisentwicklung eines liquideren Marktes vorherzusagen.

Da ein liquider Markt logischer ist, folgt er Preismustern wie Trends, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus usw. strenger als ein nicht liquider Markt. Ein weiterer Vorteil liquider Märkte für einen Händler besteht darin, dass sie leichter von mechanischen Handelssystemen ausgenutzt werden können. Aus diesem Grund ist der algorithmische Handel im Devisenhandel sehr beliebt geworden. Sie können automatisierte Handelssysteme auch in dünnen Märkten einsetzen, aber es kommt zu vielen Schwankungen, die auf eine geringe Liquidität zurückzuführen sind und die ein mechanisches System nicht vorhersagen kann.

Ein liquider Markt ist logischer, er folgt Preismustern wie Trends, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus usw. Liquidität minimiert Verluste – es gibt keinen schlimmeren Ort als die falsche Seite eines Handels in einem illiquiden Markt. Stellen Sie sich vor, Sie setzen eine Long-Position auf eine Aktie und am nächsten Handelstag beginnt die Aktie mit einem Gap von 200 Pip tiefer. Dies kommt an der Börse sehr häufig vor, wie wir im obigen Facebook-Chart gezeigt haben. Wie wäre es, wenn Sie bei EUR/CHF long wären – knapp über der Bindung bei 1.20? Nun ja, viele waren es und viele Konten wurden während dieses einminütigen Liquiditätsengpasses aufgelöst. Da solche Ereignisse im Devisenhandel jedoch sehr selten sind, können wir sagen, dass es sicherer ist, auf diesem Markt zu handeln als auf anderen, weniger liquiden Märkten.

Die Preisschwankung bzw. Volatilität ist in einem liquiden Markt geringer als in einem weniger liquiden Markt, sodass die Spreads viel kleiner sind, was ein weiterer Vorteil für einen Einzelhändler ist. Bestimmte Broker bieten Spreads von nur 0.2 bis 0.3 Pips für die meisten liquiden Paare wie EUR/USD und USD/JPY an. Die Spreads der Aktien der größten Unternehmen, die an den Börsen gehandelt werden, betragen normalerweise durchschnittlich 20–30 Pips, während die Spreads aller von einem normalen Broker angebotenen Forex-Majors bei 1.5–2.5 Pips liegen. Dies ist auf die hohe Liquidität auf dem Devisenmarkt zurückzuführen und macht es für Händler sehr einfach, verschiedene Handelsstrategien anzuwenden, die nicht auf Aktien oder andere weniger liquide Märkte angewendet werden können.

Die Bedeutung der Liquidität auf dem Forex-Markt – Forex-Handelsstrategien

Michael Fasogbon

Was ist Liquidität?

Anzeichen von Illiquidität

Bedeutung der Liquidität für einen Forex-Händler

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