Lesen der Zinssätze

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Was sind Zinsen?

Wie oft haben Sie den Begriff Zinsen gehört? Tausende Male habe ich gewettet, je nachdem, wie lange Sie schon in diesem Geschäft sind. Unser Team hat es viele Male in unseren täglichen Updates und wöchentlichen Analysen erwähnt und hat mehrere Artikel über die Zentralbanken, die diese Kurse beeinflussen. Wir haben auch eine Forex-Strategie in Bezug auf Zinssätze. Aber lassen Sie uns einen tieferen Blick auf die Zinssätze werfen, was sie sind und wie sie den Devisenmarkt beeinflussen.

Wenn gewöhnliche Menschen von Zinssätzen hören, denken sie normalerweise instinktiv an den jährlichen Prozentsatz der Hypothek oder des Darlehens, den sie der Bank zahlen, um mit dem Geld der Bank den Kauf ihres Eigenheims zu finanzieren – und das ist richtig. Ein Zinssatz ist im Grunde der jährliche Prozentsatz, den Sie für das geliehene Geld an den Kreditgeber zurückzahlen müssen.

Nehmen wir an, Sie haben eine Hypothek in Höhe von 100,000 USD aufgenommen, um ein Haus zu kaufen. Die Zinssätze werden jährlich berechnet und ausgedrückt, so dass Sie bei einem Zinssatz von 4 % 4,000 US-Dollar pro Jahr an den Kreditgeber zahlen würden, zusätzlich zum Hauptbetrag, der die Hypothek in Höhe von 100,000 US-Dollar darstellt. Wenn Sie eine 20-jährige Hypothek hätten, würden Sie zusätzlich 80,000 $ an die Bank zahlen.

Aber das ist nicht genau das, worauf sich der Forex-Jargon bezieht, wenn wir von Zinssätzen sprechen. Sie werden auf die gleiche Weise berechnet, aber der Zinssatz in Devisen ist der Satz, den die Banken der zweiten Ebene einer Zentralbank zahlen würden, um ihr Geld zu verwenden. Die Zentralbanken leihen den Second-Level-Banken Geld und müssen dafür Zinsen zahlen. Dies ist der Zinssatz, auf den wir uns in Forex beziehen.

Wer kontrolliert die Zinssätze und warum bewegen sie sich?

Es gibt jedoch einen anderen Zinssatz in Forex. Neben der Kreditaufnahme hinterlegen die Second-Level-Banken und andere Depotbanken ihr überschüssiges Bargeld bei der Zentralbank als sicherstem Aufbewahrungsort. Dafür erhalten sie im Gegenzug Zinsen. In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf den erstgenannten Zinssatz, den sogenannten Hauptzinssatz

Wenn Sie die Zinssätze handeln wollen, müssen Sie sie verstehen

Da die Zentralbank entscheidet, die Zinssätze nach oben oder unten zu verschieben, ist es die Zentralbank, die die Zinssätze festlegt. Aber es wirkt nicht wie ein fester Körper. Die Zentralbanken bestehen aus mehreren Mitgliedern, die alle bei jeder offiziellen Sitzung für eine Erhöhung oder Senkung der Zinssätze stimmen. Die Anzahl der Mitglieder hängt von der Bank ab; Die Bank of England (BOE) hat neun Mitglieder, die Federal Reserve (FED) zwölf Mitglieder und die Europäische Zentralbank (EZB) besteht aus 12 Vorstandsmitgliedern. Auch in der Geldpolitik der Notenbanken hat die Wirtschaft in den letzten Jahrzehnten einen hohen Stellenwert eingenommen.

Wie sich die Zinssätze auf den Devisenhandel auswirken

Wir sind im Devisengeschäft tätig und interessieren uns alle dafür, warum und wie sich die Maßnahmen der Zentralbank auf den Devisenmarkt auswirken. Aber es ist nicht so schwer zu verstehen. Je niedriger der Zinssatz, desto weniger bereit sind die Banken der zweiten Ebene, Geld bei der Zentralbank hinterlegt zu halten, desto mehr Geld ist also im Umlauf. Wir wissen, dass Geld eine Ware wie jede andere ist. Je mehr Waren es gibt, desto billiger werden sie.

Sehen wir uns ein Beispiel an: Die japanische Wirtschaft befindet sich seit langem in einer Rezession, daher hat die Bank of Japan (BOJ) die Zinssätze in den letzten 5 Jahren zweimal gesenkt und sie negativ gemacht, was bedeutet, dass die Banken der zweiten Ebene die Zinsen beibehalten Geld, das sie bei der BOJ eingezahlt haben, müssen sie der BOJ Zinsen zahlen. Die großen lokalen und internationalen Banken wollen offensichtlich keine 0.10 % Zinsen zahlen, also würden sie lieber den bei der BOJ hinterlegten Yen abheben, als ihn in die Wirtschaft zu werfen. Dies kommt der japanischen Wirtschaft zugute, was wir noch sehen werden, schwächt aber die Währung, da viel mehr Yen im Umlauf ist. Wie Sie aus dem Diagramm unten ersehen können, ist der USD/YEN beide Male gestiegen, als es eine bedeutende Zinssenkung gab.

Jetzt gibt es drei Perioden der Preisreaktion, wenn die Zinssätze gesenkt werden:

1. Vor der Kürzung aufgrund der Markterwartung
2. In den ersten Stunden direkt nach dem Schnitt
3. In den Wochen/Monaten nach dem Schnitt wie im folgenden Fall

Es hängt alles davon ab, wie die Zinssenkung/-erhöhung eingepreist wird und wie der Devisenmarkt positioniert ist. Wenn der Markt von der Zentralbank gewarnt wurde, dass eine Zinssenkung/-erhöhung bevorsteht, dann hat der Markt damit gerechnet, dass es keine Überraschungen gibt. Überraschungen führen zu sofortigen emotionalen Reaktionen, die in den ersten paar Minuten/Stunden Hunderte von Pips wert sind, gefolgt von einer noch größeren Bewegung in den folgenden Tagen/Wochen oder sogar Monaten, je nachdem, wie groß die Zinssenkung/-erhöhung ist. Es erfordert die richtige Erfahrung, um die richtige Reaktion auf eine Zinssenkung/-erhöhung zu interpretieren, aber Sie können unsere täglichen Marktaktualisierungen verfolgen, um zu erfahren, wie der Markt täglich reagiert.

Der USD/JPY ist nach der Intervention der BOJ um mehr als 50 Cent gestiegen

Beispiele für Marktreaktionen auf Zinsänderungen

Normalerweise geht der Preis der entsprechenden Währung in die gleiche Richtung wie die Zinsentscheidung, was bedeutet, dass die Währung bei einer Zinssenkung abwertet und bei einer Zinserhöhung an Wert gewinnt. Aber es gibt Zeiten, in denen sich der Preis und die Zinsentscheidung in entgegengesetzte Richtungen bewegen, also schauen wir uns beide Szenarien anhand von zwei aktuellen Beispielen an.

Werfen wir zunächst einen Blick auf den EUR/USD, als die FED im Dezember 0.25 die Zinssätze von 0.50 % auf 2015 % anhob. Vor der Ankündigung bewegte sich der EUR/USD nach oben, aber als die Ankündigung der Zinserhöhung erfolgte, der Preis begann zu rutschen, was bedeutete, dass der USD stärker wurde – zwei Tage später befand sich dieses Paar 200 Pips niedriger. Es war ein allgemein erwarteter Schritt der FED und daher keine große Überraschung. Da die Bewegung nicht sehr heftig war, handelte das EUR/USD-Paar mehrere Wochen lang in der Nähe der Tiefs zwischen 1.08 und 1.10.

Der EUR/USD bewegte sich um 200 Pips nach unten, als die FED die Zinsen anhob, schoss aber um 300 Pips nach oben, als die EZB sie senkte

Im zweiten Beispiel (der zweite Pfeil auf der rechten Seite der Grafik) senkte die EZB die Finanzierungszinsen von 0.05 % auf 0 % und die Einlagenzinsen von -0.20 % auf -0.30 %. Der Euro verlor zunächst 200 Pips, was die richtige Reaktion zu sein schien. Dann drehte es sich um und schloss den Tag etwa 450 Pips höher. Was zum Teufel ist passiert? Nachdem die EZB sowohl die Zinssätze gesenkt als auch zusätzliches QE hinzugefügt hatte, kam der Markt zu dem Schluss, dass die EZB überfordert war und dass diese Maßnahmen der Wirtschaft der Eurozone helfen würden – langfristig positiv für den Euro und damit für die Anleger stellten sich schnell neu auf.

Dies erwies sich in der Tat als hauptsächlich negativ für den USD, denn was als Stärkung des EUR/USD begann, verwandelte sich in breite USD-Verkäufe, da der USD an diesem Tag mehrere hundert Pips gegenüber allen anderen Paaren verlor. Wenn Sie also eine Zinsentscheidung im Kalender sehen und diese handeln möchten, werten Sie alle Faktoren aus. Ist es eingepreist, ist es eine Überraschung, wie groß wird die Kürzung/Anhebung sein?

Wie Sie sehen können, wirken sich die Zinssätze wirklich auf den Devisenmarkt aus. Manchmal ist der Effekt geringer, weil der Markt die Zinserhöhung oder -senkung erwartet, und manchmal kommt der Schritt einer Zentralbank überraschend, was größere Auswirkungen haben wird. Oft geht der Preis der entsprechenden Währung in die gleiche Richtung wie die Zinssätze, aber nicht immer, also müssen Sie darauf achten, die Preisbewegung zu lesen und viele andere Faktoren zu analysieren.