অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে ডিসেম্বরের শীর্ষ থেকে DeFi বাজার 30% হ্রাস পেয়েছে

ডিফাই সেক্টর উল্লেখযোগ্য মন্দার সম্মুখীন হয়েছে, মোট মূল্য লকড (টিভিএল) ডিসেম্বরের সর্বোচ্চ থেকে ৩০% এরও বেশি কমে গেছে।

DefiLlama এর তথ্য অনুসারে, DeFi এর TVL এখন প্রায় 94.4 বিলিয়ন $ডিসেম্বরের মাঝামাঝি সময়ে ১৩৭ বিলিয়ন ডলার থেকে কমে, এমনকি মার্চ মাসে তা সাম্প্রতিক সর্বনিম্ন ৮৮ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।

এই পতন ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের বিস্তৃত প্রবণতার প্রতিফলন, যা নভেম্বরে ডোনাল্ড ট্রাম্পের নির্বাচনের পর প্রাথমিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছিল কিন্তু ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে তা যথেষ্ট ঠান্ডা হয়ে যায়।

ডিফাই রিট্রিটের কারণ কী?

এই প্রত্যাবর্তনের পেছনে বেশ কয়েকটি মূল কারণ কাজ করছে বলে মনে হচ্ছে:

1. সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপ: রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের পারস্পরিক শুল্ক বাস্তবায়ন ট্রেডিং পার্টনারদের উপর তার ক্রিপ্টো-পন্থী নীতির প্রাথমিক আশাবাদকে কমিয়ে দিয়েছে।

2. ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি উদ্বেগ: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ থাকবে এই আশঙ্কার ফলে ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর প্রক্রিয়া আরও বিলম্বিত হবে বলে আশঙ্কা করা হচ্ছে।

3. বাজার কারসাজির ঘটনা: সাম্প্রতিক কীর্তিকলাপের মতো ২৬শে মার্চ হাইপারলিকুইডের উপর আক্রমণ, একটি প্রধান বিকেন্দ্রীভূত চিরস্থায়ী ফিউচার প্ল্যাটফর্ম, DeFi সিস্টেমের দুর্বলতাগুলিকে তুলে ধরেছে।

হাইপারলিকুইড আক্রমণটি পূর্ববর্তী ডিফাই শোষণগুলিতে দেখা একটি পরিচিত প্যাটার্ন অনুসরণ করেছিল। একজন ব্যবসায়ী জেলি-মাই-জেলির দামে হেরফের করেছিলেন, এটি একটি সোলানা-নেটিভ টোকেন যার তরলতা অত্যন্ত কম (গড়ে দৈনিক মাত্র $৭২,০০০).

চিরস্থায়ী ফিউচার বাজারে বৃহৎ পজিশন খোলার পাশাপাশি মার্জিন তুলে নেওয়ার এবং স্পট মূল্য বৃদ্ধি করার মাধ্যমে, আক্রমণকারী এক ঘন্টার মধ্যে টোকেনের দাম 500% এরও বেশি বৃদ্ধি করে।

এই কারসাজির ফলে হাইপারলিকুইডের লিকুইডেশন সিস্টেমের দুর্বলতা প্রকাশ পেয়েছে, লিকুইডেটরদের কার্যকরভাবে পজিশন বন্ধ করতে বাধা দেওয়া হয়েছে এবং লোকসান বৃদ্ধি পেয়েছে।

DeFi-এর ভবিষ্যৎ নিয়ে বিশেষজ্ঞরা ভাবছেন

শিল্প বিশ্লেষকরা এই খাতের জন্য স্বল্পমেয়াদী চ্যালেঞ্জ এবং দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা উভয়ের দিকেই ইঙ্গিত করেছেন: "এই পতন দেখায় যে বাজারের অনিশ্চয়তা কীভাবে বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়নকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে," ক্রোনোস রিসার্চের সিআইও ভিনসেন্ট লিউ দ্য ব্লককে ব্যাখ্যা করেছেন, ইথেরিয়াম এবং বিটকয়েনের সক্রিয় ঠিকানার হ্রাস লক্ষ্য করে যা ব্যবহারকারীর আস্থা হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়।

হ্যাশকির গবেষণা পরিচালক কেভিন গুও এই পতনের জন্য ডিফাই-এর পরিপক্কতার অভাবকে দায়ী করেছেন:

"গত কয়েক বছরে বিস্তৃত ডিফাই ইকোসিস্টেম পরিপক্ক হলেও, প্রতিযোগিতামূলক হারে প্রতিষ্ঠান এবং আর্থিক পণ্যগুলির সাথে একীকরণ তৈরি করার জন্য এটিকে এখনও আরও পরিপক্ক হতে হবে।"

বর্তমান চ্যালেঞ্জ সত্ত্বেও, LVRG গবেষণা পরিচালক নিক রাক DeFi-এর দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা সম্পর্কে আশাবাদী, এটিকে বর্ণনা করে বলেন,

"বিনিয়োগকারীদের জন্য তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল রিটার্নের উৎস হিসেবে সম্ভাব্য দীর্ঘমেয়াদী লাভের জন্য অবস্থান, বিশেষ করে বিশ্বজুড়ে নিয়ন্ত্রকরা ব্লকচেইন প্রযুক্তি সংহতকারী প্রতিষ্ঠানগুলির প্রতি আগ্রহী।"

স্বল্পমেয়াদী পুনরুদ্ধার ট্রাম্পের শুল্ক নীতির সম্ভাব্য পরিবর্তন এবং আগামী সপ্তাহে প্রত্যাশিত ইতিবাচক মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচকের তথ্যের উপর নির্ভর করতে পারে, যা বাজারের বৃহত্তর পুনরুদ্ধারে অবদান রাখতে পারে।